Управление оборотными активами организации на примере ЗАО "Пищекомбинат" (стр. 3 из 7)

финансовый менеджмент управление оборотный актив

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю активов организации, сформированы за счет собственных средств. Это один из финансовых коэффициентов характеризующих устойчивость, используется при анализе финансового состояния организации. В соответствии с Постановлением Правительства РФ от 25.06.03 № 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа" коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии, Ка) определяется по формуле:

Ка = Собственные средства / Совокупные активы

Ка = стр.490 / стр.700

Рекомендованное значение для этого показателя более или равно 0.5.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период, обычно за год, совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли. Характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Коэффициент используется при анализе финансового состояния организации.

Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается по формуле:

Коа = выручка от реализации продукции / итог актива баланса

Коа = стр.10 Ф2 / стр.300

Таким образом, коэффициент оборачиваемости активов также показывает, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Чем выше коэффициент, тем быстрее оборачиваются имеющиеся в распоряжении организации средства и тем больше выручки приносит каждый рубль активов.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается кредиторская задолженность. Относится к финансовым коэффициентам, характеризующим деловую активность. Используется для быстрого анализа финансового состояния организации. Формула расчета коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности (Кок):

Кок = выручка от реализации продукции / кредиторская задолженность

Кок = стр.10 Ф2 / стр.620

Чем выше коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости может означать:

* Проблемы с оплатой счетов.

* Организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения финансовых ресурсов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается дебиторская задолженность.

Используется для анализа финансового состояния организации по данным Баланса и ОПУ. Формула расчета коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности (Код):

Код = выручка от реализации продукции / дебиторская задолженность

Код = стр.10 Ф2 / (стр.230 + стр.240)

Чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими покупателями. Снижение оборачиваемости может означать:

* Проблемы с оплатой счетов у покупателей.

* Организацию взаимоотношений с покупателями, обеспечивающую более выгодный покупателю, отложенный график платежей с целью привлечения и удержания клиентуры.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов. Он показывает сколько раз за период (за год) оборачиваются оборотные активы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных активов. Чем выше этот коэффициент, тем лучше. Используется для экспресс-анализа финансового состояния организации. Формула расчета коэффициента оборачиваемости оборотных активов (Кооа):

Кооа = выручка от реализации продукции / оборотные активы

Кооа = стр.10 Ф2 / стр.290

Коэффициент концентрации собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

где СК - собственный капитал ВБ - валюта баланса

Коэффициент концентрации заемного капитала по сути очень схож с коэффициентом концентрации собственного капитала.

Коэффициент концентрации заемного капитала рассчитывается по следующей формуле:

где ЗК- заемный капитал (долгосрочные и краткосрочные обязательства организации), ВБ - валюта баланса

Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств рассчитывается по следующей формуле:

где ДП - долгосрочные пассивы (итог раздела 5) СК - собственный капитал организации

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость организации от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждой организации, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств рассчитывается по следующей формуле:

где СК - собственный капитал организации ЗК - заемный капитал

Оборачиваемость запасов

Оборачиваемость запасов - показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья или запасов.

Показатель оборачиваемости запасов очень важен при анализе. Теперь посмотрим, как выглядит формула его расчета (в обоих случаях коэффициент рассчитан в оборотах за анализируемый период):

где, ВР - выручка от реализации, ЗЗ - средняя стоимость запасов и затрат.

Если полученный коэффициент слишком высок (по сравнению с предыдущим периодом или со средними данными), это может указывать на недостаточность запасов. Если же коэффициент слишком низок, то это может означать, что товарные запасы велики или не пользуются спросом. Например, коэффициент, равный 3, означает, что данный товар или группа товаров в течение месяца оборачивается 3 раза.

Таблица 3.1. Основные показатели финансового состояния ЗАО "Пищекомбинат"

Показатель	Годы			Отклонение, +/-
Показатель	2007	2008	2009	2007	2008
Коэффициент текущей ликвидности, Кл1	2,07	1,68	1,41	-0,66	-0,7
Коэффициент срочной ликвидности, Кл2	1,56	1,31	1,15	-0,41	-0,16
Коэффициент абсолютной ликвидности, Кл3	0,001	0,0009	0,002	+0,001	+0,0011
Чистый оборотный капитал, ЧОК	32893	28255	20212	-12681	-8043
Коэффициент маневренности собственного капитала, Кмск	0,37	0,11	-0,08	-0,45	-0,19
Коэффициент обеспеченности собственными средствами, Косс	0,24	0,06	-0,04	-0,28	-0,1
Коэффициент финансовой независимости (автономии), Ка	0,45	0,37	0,346	-0,104	-0,024
Коэффициент оборачиваемости активов, Коа	2,42	2,24	2,16	-0,26	-0,08
Коэффициент оборачиваемости кредит. Задолженности, Кок	12,92	9,86	6,52	-6,4	-3,34
Коэффициент оборачиваемости дебит. задолженности, Код	22,94	19	16,2	-6,74	-2,8
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, Кооа	3,41	3,33	3,46	0,05	0,13
Коэффициент концентрации собственного капитала, Ккск	0,46	0,36	0,34	-0,12	-0,02
Коэффициент концентрации заемного капитала, Ккзк	0,54	0,63	0,65	0,11	0,02
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, Кдп	0,43	0,48	0,44	0,01	-0,04
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств, Кс/з	0,86	0,58	0,52	-0,34	-0,06
Коэффициент оборачиваемости запасов, Об запасов	8,37	15,24	8,3	-0,07	-6,94

В таблице показана динамика основных финансовых показателей за 2007 – 2009 отчетные годы. Исходя из этих данных, можно сделать следующие выводы.

В 2007 при показателе чистого оборотного капитала в 32893 тыс. руб. коэффициенты ликвидности равны текущей ликвидности 2,07; срочной – 1,56; абсолютной – 0,001, тогда как критическими значениями показателей в учетно-аналитической практике являются соответственно 1,5 – 2,5 – для текущей; не менее 1 – для срочной и не менее 0,2 – для абсолютной ликвидности. К 2008 году ситуация коренным образом начинает меняться. Показатели ликвидности уменьшаются: для текущей – до 1,61; для срочной – до 1,31; для абсолютной – до 0,0009. Это говорит о том, что активы организации не могут быстрее и проще превращаться в деньги. В 2009 году показатели ликвидности снова снижаются, но уж не так интенсивно. Текущая ликвидность, по сравнению с предыдущим годом, снизилась всего на 0,7. Срочная также снизилась, но абсолютная возросла.

Маневренность собственного капитала характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше. В 2007 году маневренность собственного капитала составила всего лишь 0,37, то есть почти в два раза меньше рекомендуемого значения. К 2008 году мобильность собственных средств снизилась, и коэффициент маневренности составил порядка 0,11 (почти в 3 раза меньше рекомендуемого значения). Но к 2009 году вся положительная динамика в этой части финансового состояния организации сошла на нет, и из таблицы видно, что показатель маневренности приобрел отрицательное значение (-0,8). Такая динамика говорит о том, что собственных средств в организации осталось совсем немного и они, по большей части, не мобильны. Тогда как в 2007 году этот коэффициент составлял 0,24, то есть организация была мало обеспечена собственными средствами и не могла обходиться без кредитов и займов. В 2008 году этот показатель резко упал до 0,06, а к 2009 году он приобрел отрицательный характер (-0,04), тогда как критическим значением для данного показателя является 0,1. Значение коэффициента меньше 0,1 характеризует неудовлетворительное обеспечение собственными средствами.