Коэффициент финансовой независимости (автономии) характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем ниже коэффициент, тем больше займов у компании, тем выше риск его неплатежеспособности. Каких-либо жестких нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала не существует, как, впрочем, не существует жестких нормативов в отношении финансовых коэффициентов в целом. Тем не менее, среди аналитиков распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика — не менее 50%. Рекомендуемые значения: 0,5 — 0,8. В данном случае коэффициент автономии составляет в 2007 году – 0,45; в 2008 году – 0,37; в 2009 году – -0,08. Все значения коэффициента ниже критических значений. Следовательно, организация оставалось финансово зависимой. К 2009 году ситуация снова ухудшилась, коэффициент стал отрицательным. Анализируя эти показатели, можно сделать следующие выводы: организация не является автономной. Поскольку коэффициенты ниже критических (рекомендуемых) значений в несколько раз, фирма является финансово неустойчивой и зависимой от сторонних кредитов.
Основными показателями деятельности организации практически в любой сфере деятельности является дебиторская и кредиторская задолженность и коэффициенты ее оборачиваемости.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается кредиторская задолженность. Чем выше коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости может означать: 1)Проблемы с оплатой счетов, 2) Организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения финансовых ресурсов. Если рассматривать финансовое положение ЗАО "Пищекомбинат", то из таблицы видно, что коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности на 2007 год составляет 12,92; на 2008 – 9,86; на 2009 – 6,52. Так, при относительно большом объеме кредиторской задолженности, велик и коэффициент ее оборачиваемости, тем быстрее организация рассчитывается по своим долгам. Поскольку оборачиваемость кредиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью дебиторской задолженности, рассмотрим также и показатели оборачиваемости дебиторской задолженности. Неблагоприятной для организации является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности значительно больше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается дебиторская задолженность. Чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими покупателями. Снижение оборачиваемости может означать: 1) Проблемы с оплатой счетов у покупателей; 2) Организацию взаимоотношений с покупателями, обеспечивающую более выгодный покупателю, отложенный график платежей с целью привлечения и удержания клиентуры. Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности для организации ЗАО "Пищекомбинат" следующие: 2007 год – 22,94; 2008 год – 19; 2009 год – 16,2. Благоприятной для организации является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности больше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности. Выводы очевидны. В первый и последний отчетные годы ситуация в организации была очень благоприятной, поскольку коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности были выше кредиторской в разы.
Еще одной характерной особенностью любой компании является оборачиваемость оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов. Он показывает сколько раз за период (за год) оборачиваются оборотные активы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных активов. Конечно, критического или рекомендуемого значения для данного коэффициента не существует, но чем выше этот коэффициент, тем лучше. В данном случае показатели оборачиваемости оборотных активов соответствуют следующим значениям: 3,41 – для 2007 года; 3,31 – для 2008 года; 3,46 – для 2009 года. Таким образом, проследив динамику изменения оборачиваемости активов, можно сделать вывод, что наиболее эффективное их использование пришлось на первый отчетный год – на 2007 (3,41). Но, со временем скорость оборота снижалась, и уже к 2008 году показатель принял значение 3,31, что свидетельствует о снижении скорости оборота. К 2009 году по показателю оборачиваемости на 1 рубль оборотных активов компании приходилось всего лишь 3,46 рублей выручки. Данный показатель, конечно, не является критическим, однако говорит о снижении эффективности использования оборотных активов.
Насколько устойчиво либо не устойчиво та или иная организация можно сказать, зная, насколько сильную зависимость она испытывает от заемных средств, насколько свободно оно может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя. Такую информацию можно получить, опираясь на коэффициенты концентрации собственного и заемного капитала. Коэффициент концентрации собственного капитала определяет долю средств, инвестированных в деятельность организации его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов организация. Эти показатели для ЗАО "Пищекомбинат" соответствуют следующим значениям: 0,46 – в 2007 году, 0,36 – в 2008 году, 0,34 – в 2009 году. Коэффициент концентрации заемного капитала, по сути, очень схож с коэффициентом концентрации собственного капитала и определяет долю заемного капитала, инвестированного в деятельность организации. Из таблицы видно, что доля заемного капитала в фирме не велика и составляет: 0,54 – в 2007 году, 0,63 – в 2008 году и 0,65 – в 2009 году. Также экономическое положение организации характеризуется соотношением заемного капитала к собственному, то есть тем, какую долю занимает заемный капитал от собственного. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость организации от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждой организации, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Судя по данным расчетной таблицы, соотношение заемных и собственных средств организации не то, что выше единицы, но за все отчетные периоды оно не превышало 33% (0,33). Так в 2007 году коэффициент соотношения собственных и заемных средств имел значение 0,86; к 2008 году этот показатель упал в 0,5 раза и стал равен 0,58; такая динамика продолжалась, и к 2009 году показатель упал на немного – 0,52. Таким образом, мы видим, что доля заемных средств превышала 0,33, но не дошла до отметки в 1, и с каждым годом снижалась. Это говорит о том, что организация привлекает средства со стороны и не обходится своими силами.
Однако важнейшим обстоятельством, характеризующим состояние организации в этой среде является классификация заемных средств по сроку их погашения – на краткосрочные и долгосрочные. Если краткосрочные займы имеют высокий уровень оборачиваемости, то есть быстро погашаются и практически не влияют на оценку финансового состояния организации, то наличие долгосрочных в буквальном смысле слова подрывают экономическое состояние организации. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т. п. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств в 2007 – 0,43, в 2008 – 0,48, в 2009 – 0,44.
Главной особенностью сферы деятельности организации является наличие относительно большого объема запасов, а также их оборачиваемость. Здесь под оборачиваемостью понимается способность организации в быстрые сроки реализовать имеющиеся запасы на складах. Коэффициент оборачиваемости на протяжении трех лет практически не менялся и составлял в 2007 – 8,37 и 2008- 15,24, в 2009 – 8,3. Это значение относительно высокое и дает возможность организации достаточно быстро реализовать запасы со складов, которые периодически пополняются новыми поставками.
Анализируя рассчитанные коэффициенты, можно сделать следующие выводы. Финансово-экономическое состояние организации довольно стабильно. Это связано в первую очередь с возникшим в стране "экономическим кризисом". Но уже к 2009 году, когда волна негатива немного схлынула, деятельность организации вернулась в прежнее русло. По большей части все показатели пришли к значениям 2007 года. Но, несмотря на это, финансовое положение ЗАО "Пищекомбинат" на протяжении всего времени оставалось удовлетворительным. Общество не потеряло уже заслуженной деловой репутации, оставалось исправным плательщиком как по расчетам с поставщиками и подрядчиками, так и по налогам и сборам. Стабильность в экономическом благосостоянии организации на протяжении рассматриваемых периодов подтверждается расчетными данными таблицы. Несмотря на все трудности, организация имела достаточно стабильную прибыль, сохраняло и преумножало капитал и денежные средства, запасы готовой продукции, имея возможность быстро их реализовать.