4. Анализ эффективности использования оборотных активов
Основной целью управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами является обеспечение необходимого объема производства оборотными средствами на основе привлечения и оптимального использования, наиболее выгодных для организации источников средств.
Из этой цели вытекают следующие задачи:
·превращение текущих финансовых потребностей в отрицательную величину;
·ускорение оборачиваемости оборотных средств;
·выбор наиболее подходящего для организации типа политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами, т. е. "работающим капиталом".
Управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами можно свести:
·к определению текущих финансовых потребностей организации и чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств);
·выбору и реализации путей ускорения оборачиваемости оборотных средств;
·выбору путей удовлетворения текущих финансовых потребностей;
·выбору политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами;
·определению критериев принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом;
·управлению основными элементами оборотных активов.
Оценка эффективности использования производится на основе показателей оборачиваемости и длительности оборота. Расчет коэффициентов оборачиваемости производится по формулам, представленным в таблице 4.1:
Таблица 4.1. Коэффициенты оборачиваемости
| Краткое обозначение | Наименование показателя деловой активности | Алгоритм расчета показателей |
| Коб.а. | 1.Коэффициент оборачиваемости активов | Чистая выручка от реализации / Среднегодовая сумма активов |
| Кзакр | 2. Коэффициент закрепления | 1/ Коэффициент оборачиваемости активов |
| Коб.д.з. | 3.Коэффициент оборачиваемостидебиторской задолженности | Чистая выручка от реализации / Чистая среднегодовая дебиторская задолженность |
| Коб.к.з. | 4. Коэффициент оборачиваемостикредиторской задолженности | Чистая выручка от реализации / Среднегодовая кредиторская задолженность |
| Коб.м.з. | 5. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов | Себестоимость реализованной продукции / Среднегодовая стоимость материально-производственных запасов |
Длительность оборота определяется по формулам, представленным в таблице 4.2.
Таблица 4.2.Длительность оборота
| Краткое обозначение | Наименование показателяделовой активности | Алгоритм расчета показателей |
| Тоб.а. | 2.Длительность оборота оборотных активов | 360/ Коэффициент оборачиваемости активов |
| Тоб.д.з. | 1. Длительность оборота дебиторской задолженности, дни | 360 / Коэффициент оборачиваемостидебиторской задолженности |
| Тоб.к.з. | 3. Длительность оборота кредиторской задолженности, дни | 360 / Коэффициент оборачиваемостикредиторской задолженности |
| Тоб.м.з. | 4. Длительность оборота материально-производственных запасов, дни | 360 / Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов |
| То.ц. | 5.Длительность операционного цикла, дни | Длительность оборота кредиторской задолженности + Длительность оборота материально-производственных запасов |
Результаты расчета показателей приведены в таблице 4.3:
Таблица 4.3. Показатели оборачиваемости ЗАО "Пищекомбинат"
| Показатели | 2007 | 2008 | 2009 |
| Коб.а. | 3,413 | 3,335 | 3,458 |
| Кзакр. | 0,293 | 0,300 | 0,289 |
| Коб.д.з. | 22,937 | 19,001 | 16,202 |
| Коб.к.з. | 6,852 | 5,637 | 4,886 |
| Коб.м.з. | 14,040 | 13,692 | 16,667 |
| Выручка от реализации | 223729 | 230597 | 239025 |
| Оборотные активы | 65544 | 69136 | 69131 |
| Дебиторская задолженность | 9754 | 12136 | 14753 |
| Кредиторская задолженность | 32651 | 40911 | 48919 |
| Себестоимость реализованной продукции | 204386 | 214932 | 217807 |
| Стоимость материально-производственных запасов | 14557 | 15698 | 13068 |
| Тоб.а. | 105,466 | 107,933 | 104,119 |
| Тоб.д.з. | 15,695 | 18,946 | 22,220 |
| Тоб.к.з. | 52,538 | 63,869 | 73,678 |
| Тобм.з. | 25,640 | 26,293 | 21,599 |
| То.ц. | 78,179 | 90,162 | 95,277 |
Данные таблицы 4.3 показывают, что:
· коэффициент оборачиваемости оборотных активов за все года практически не отличаются, это означает, что в течение 2007 - 2009 произошли незначительные изменения;
· коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности с 2007 по 2009 стремительно падает, снижение оборачиваемости может означать: 1) проблемы с оплатой счетов у покупателей; 2) организацию взаимоотношений с покупателями, обеспечивающую более выгодный покупателю, отложенный график платежей с целью привлечения и удержания клиентуры;
· коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности тоже снижается. Снижение оборачиваемости может означать: 1)проблемы с оплатой счетов, 2) организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения финансовых ресурсов;
· коэффициент оборачиваемости материальных запасов в 2008 году он снижается по сравнению с 2007, а в 2009 значительно возрастает относительно 2008 года.
Изменения, произошедшие в течение года на предприятии, как показывает оценка эффективности использования оборотных активов, негативные, так как:
· коэффициенты оборачиваемости активов, дебиторской задолженности, материальных запасов, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, все эти показатели уменьшаются;
· тенденция изменения ухудшается, так как плохо используются активы, что было ясно еще из политики оперативного управления оборотными активами.
5. Предложения по улучшению управления оборотными активами
Для нормального функционирования каждого предприятия необходимы оборотные средства, представляющие собой денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения.
Главной целью управления активами предприятия, в том числе и оборотными средствами, является в общем случае максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Причем, эти задачи в определенной мере противостоят друг другу. Так, для повышения рентабельности денежные средства должны быть вложены в различные оборотные и внеоборотные активы, с заведомо более низкой, чем деньги, ликвидностью. А для обеспечения устойчивой платежеспособности у предприятия постоянно должна находиться на счете некоторая сумма денежных средств фактически изъятых из оборота для текущих платежей.
Таким образом, важной задачей в части управления оборотными средствами является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания соответствующих размеров и структуры оборотных активов.
Как видно из проведенного анализа, организация ЗАО "Пищекомбинат" придерживается умеренной политики комплексного оперативного управления. Это неплохо, но в сфере управления краткосрочными кредитами, преобладает консервативная политика использования собственных средств для обеспечения активов. Для улучшения работы организации и наилучшего обеспечения активов рекомендуется и в сфере управления краткосрочными кредитами использовать умеренную политику комплексного оперативного управления.
Коэффициенты оборачиваемости активов, дебиторской задолженности, материальных запасов уменьшаются, что плохо для предприятия, так как уменьшение коэффициентов оборачиваемости указывает на плохое использование активов. Это означает:
· что материальные запасы просто лежат мертвым грузом, не используются в производстве;
· что дебиторская задолженность не покрывается, идет плохая работа с покупателями и заказчиками, предприятию это невыгодно;
· что активы используются плохо и с течением времени эта тенденция не меняется.
Для исключения таких фактов необходимо сменить политику оперативного управления, проводить конкретную работу с дебиторами, направленную на покрытие их задолженностей, избегать затоваривания складов материально–производственными запасами.
Управление оборотными активами, напрямую связано с финансовой устойчивостью предприятия, на которую оказывают влияние различные факторы - положение предприятия на товарном рынке; производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и другие. Были показаны возможности основные возможности увеличения прибыли: первая - наращивание объема выпуска и реализации товаров, вторая - уменьшение издержек, а также платежеспособности. В то же время, недостаточно обеспечить только прибыльность. Необходимо, чтобы предприятие акцентировало реализацию и сбыт продукции, увеличение доходов, чем собственно управлению производством с целью снижения издержек (хотя они и взаимосвязаны). Рекомендации связаны в первую очередь с тем, чтобы руководство предприятия ориентировалось не столько на получение максимальной прибыли, сколько на получение максимального дохода. Максимальное получение прибыли в основном будет связано со снижением производственных издержек. Однако в условиях, когда самими затратами предприятие еще сможет управлять, то цена на каждый входной ресурс практически в условиях инфляции, остается неуправляемой. Таким образом. предприятие крайне ограничено в возможности снижать производственные издержки, добиваясь таким путем увеличения прибыли. Поэтому, здесь возникает необходимость переоценки других качественных характеристик, влияющих на увеличение доходов предприятия. Для усиления финансовой устойчивости необходимо обратить особое внимание на статьи общей величины неплатежей, их причины и источники, ослабляющие финансовую напряженность: