** Планове залучення коштів на фінансування дефіциту бюджету від НБУ.
Проведення м'якої бюджетної політики протягом семи років незалежності разом із м'якою і жорсткою монетарною політикою призвело до хронічного економічного спаду, створення тромбів у фінансовій системі, низької податкової дисципліни, зростання недоїмки за платежами у бюджет та накопичення небезпечного рівня державного боргу (табл. 3).
Таблиця З
| 1992 | 1993 | 1994 | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | |
| Реальний ВВП | 90,1 | 85,8 | 77,1 | 87,8 | 90 | 97 | 98,3 | 99 | 102 |
| Реальний ВВП, у % до ВВП 1992 року | 100 | 85,8 | 66,15 | 58,08 | 52.27 | 50,70 | 49,84 | 49,34 | 50,33 |
| Кредиторська заборгованість підприємств, у % до ВВП | ¾ | ¾ | ¾ | ¾ | 89,8 | 109,8 | 132,5 | 159,34 | 207,92 |
| Дебіторська заборгованість підприємств, у % до ВВП | ¾ | ¾ | ¾ | ¾ | 58,9 | 79,4 | 99,1 | 135,95 | 202,27 |
| Податкова недоїмка до зведеного бюджету кумулятивне, млн. грн. | ¾ | ¾ | 52,7 | 545 | 1364,6 | 2327,17 | 10301,74 | 14000 | 17000 |
| Приріст податкової недоїмки до зведеного бюджету за рік, у % до доходів зведеного бюджету | ¾ | ¾ | 1,23 | 2,98 | 3,56 | 3,42 | 27,58 | 10,80 | 9,28 |
| Податкова недоїмка до зведеного бюджету кумулятивне, у % до ВВП | ¾ | ¾ | 0,438 | 1,00 | 1,674 | 2,493 | 9,918 | 10,786 | 11,371 |
Для створення умов тривалого економічного зростання виникла нагальна потреба у переході до жорсткої бюджетної політики й одночасного обережного пом'якшення монетарної. Обов'язковою передумовою пожвавлення економічного зростання повинен бути профіцит бюджету, який дасть змогу обмежити частку держави у перерозподілі кредитних ресурсів і спрямувати їх на ринкових засадах через банківську систему у реальну економіку. Розвиток реального сектора економіки завжди передбачає створення нових робочих місць, існування конкурентного середовища, які, у свою чергу, сприяють розширенню податкової бази, збільшенню кількості прибуткових підприємств і галузей, поліпшенню добробуту населення (табл.4).
Таблиця 4
| 1992 | 1993 | 1994 | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | |
| Реальний ВВП, у % до ВВП 1992 | 100 | 85,8 | 66,15 | 58,08 | 52,27 | 50,70 | 49,84 | 49,34 | 50,33 |
| Дефіцит зведеного бюджету, у % до ВВП | -13,8 | -5,1 | -8,9 | -6,6 | -4,9 | -6,6 | -2 | -1 | 1,1 |
| фінансування бюджетного дефіциту НБУ (кредити та ОВДП), у % до ВВП | 6,55 | 7,89 | 10,97 | 5,4 | 2,62 | 2,68 | 5,69 | 1,89 | 1,75 |
| Розподіл кредитних ресурсів монетарної системи: | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
| частка кредитування уряду, % | 35,80 | 9,39 | 31,64 | 47,15 | 49,62 | 50,83 | 60,85 | 61,02 | 60,00 |
| частка кредитування економіки, % | 64,20 | 90,61 | 68,36 | 52,85 | 50,38 | 49,17 | 39,15 | 38,98 | 40,00 |
Попередні роки характеризувалися завищеними обсягами дохідної частини бюджету, яких економіка не бажала сплачувати. Нерівноправність умов для платників податків, одні з яких мали як галузеві, так і штучні пільги, а інші повинні були сплачувати податки за двох, сприяла поширенню бартеризації і взаємозаліків, кризі неплатежів, низькій податковій дисципліні, зростанню недоїмки, що, у свою чергу, викликало необхідність збільшувати бюджетні ресурси через запозичення (тобто бюджетний дефіцит), що призвело до зростання обсягу бюджетних коштів, спрямованих на обслуговування та погашення державних боргів. Тут є прорахунки як уряду, так і Верховної Ради України (табл. 5).
Таблиця 5
| 1992 | 1993 | 1994 | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | |
| Реальний ВВП, у % до ВВП 1992 року | 100 | 85,8 | 66,15 | 58,08 | 52,27 | 50,70 | 49,84 | 49,34 | 50,33 |
| Рівень бартеризації, % від загального обсягу операцій | ¾ | ¾ | ¾ | ¾ | ¾ | 42,4 | 42,5 | 40,8 | 39,7 |
| Доходи зведеного бюджету, у % до ВВП | 24,39 | 33,47 | 35,62 | 30,27 | 28,24 | 30,12 | 27,84 | 25,55 | 21,62 |
| У т.ч. готівкові надходження до зведеного бюджету, % | ¾ | ¾ | ¾ | ¾ | ¾ | 80,79 | 81,45 | 95,48 | 97,22 |
| Обсяг взаємозаліків у зведеному бюджеті, млн. грн. | ¾ | ¾ | ¾ | ¾ | ¾ | 5400,15 | 5362,62 | 1500 | 900 |
| Обсяг взаємозаліків у зведеному бюджеті, у % до доходів зведеного бюджету | ¾ | ¾ | ¾ | ¾ | ¾ | 19,21 | 18,55 | 4,52 | 2,78 |
| Податкова недоїмка до доходів зведеного бюджету кумулятивне, млн. грн. | ¾ | ¾ | 52,7 | 545 | 1364,6 | 2327,17 | 10301,7 | 14000 | 17000 |
| Податкова недоїмка до доходів зведеного бюджету кумулятивне, у % до ВВП | ¾ | ¾ | 0,438 | 1,00 | 1,674 | 2,493 | 9,918 | 10,786 | 11,371 |
| Приріст податкової недоїмки до доходів зведеного бюджету, у % до ВВП | ¾ | ¾ | 0,438 | 0,90 | 1,01 | 1,03 | 7,68 | 2,85 | 2,01 |
| Обслуговування та погашення зовнішнього державного боргу, у % до експорту товарів і послуг | ¾ | 1 | 2,4 | 7,3 | 5,7 | 5,7 | 8,3 | 10,2 | 17,9 |
Природною реакцією на зовнішні й внутрішні шокові економічні явища 1997—1998 років у розвинутих країнах було зменшення державного споживання, збільшення безробіття. Однак Україна пішла іншим шляхом, поставивши за головну мету захист вітчизняного виробника через надання податкових пільг і звільнень, уведення багатьох вільних економічних зон, реструктуризацію і списання податкової заборгованості, що тільки руйнувало новостворене слабке конкурентне середовище.