Лекции по финансам (стр. 4 из 11)
Распределение и использование чистой прибыли.
Валовая прибыль формируется на счете 80 «Прибыли и Убытки», в течении года она накапливается, представляет собой разницу между дебетовым и кредитовым оборотом. Распределять прибыль предприятия имеет право только при истечении года при утверждении годового отчета.
Уплаченный налог на прибыль отражается по счету № 81 «Использование прибыли». Для того чтобы в конце года определить величину прибыли к распределению, предприятие должно сделать реформацию баланса. Делается проводка Д80 К81, Д80 К88. Строка 16 отражает суммы штрафных санкций, начисленных в бюджет по 81 счету. Оставшийся остаток = прибыли к распределению.
Схема
Фонд накопления (ФН) формируется для будущих инвестиционных программ.
Фонд потребления (ФП):
1. Для выплат дивидендов акционерам.
2. Доходы акционерам
3. Оказание социальной помощи
Фонд социальной сферы: на капитальные вложения в учреждения социальной сферы.
Резервный фонд:
АО в соответствии с законом о АО обязаны создать резервный фонд, (размер не < 15% Уставного капитала.). Данный фонд формируется постепенно, в виде ежегодных поступлений – не менее 5% от чистой прибыли.
Использование резервного фонда может быть:
Выплата дивидендов привилегированным акционерам в случае убытков.
Погашение облигаций.
Выкуп акций если нет других источников.
Проблема распределения чистой прибыли имеет большое значение в финансовом менеджменте. Суть проблемы – пропорция распределителей между накоплением и потреблением. Здесь сталкиваются интересы различных групп участников хозяйственной деятельности: собственников, инвесторов, менеджеров, кредиторов.
Собственники – выплата дивидендов.
Менеджеры – накопление, расширение дивидендов.
Инвесторы и кредиторы – финансовая устойчивость ликвидность акций.
Проблема распределения чистой прибыли связана также с формированием будущей структуры капитала предприятия.
ФН + РФ + Фсоц. + Нерасп. Прибыль = Собственный капитал.
Его формирование: одна из важнейших целей финансового менеджмента.
Виды: Дивидендная политика.
Определение величины дивидендного фонда по остаточному принципу.
«+» для менеджеров, нацеленным на рост доли накопления.
«-» можно пользоваться только кратковременно так как увеличение собственного капитала при невыплате дивидендов, следует снижение курса акций.
Выплаты дивидендов в виде устойчивой доли прибыли.
Выплаты дивидендов в виде % от накопления стоимости акций.
Целесообразно: когда нет больших колебаний прибыли.
Политика в виде растущего % от номинальной стоимости акций.(в период роста прибыли или высокой инфляции в экономике).
Планирование прибыли
Вопросы:
Прямой метод планирования прибыли
Аналитический метод
Планирование прибыли на основе точки безубыточности.
Прямой метод планирования прибыли
Прямой метод целесообразен, когда у предприятия небольшой ассортимент продукции и небольшие объемы производства и реализации. Методика состоит в том, что осуществляется по ассортиментный расчет.
| Изделия | В тыс. шт. | Цена | Выручка | Полная себестоимость единицы | Полная себестоимость объема | Сумма прибыли |
| А | 7 | 2000 | 14000 | 1600 | 11200 | 2800 |
| Б | 15 | 3500 | 52500 | 2500 | 37500 | 15000 |
| В | 1 | 4000 | 4000 | 3100 | 3100 | 900 |
На практике иногда не устанавливают конкретную цену изделия, а исходят из необходимого уровня рентабельности, который равен:
Прибыль от реализации продукции
 |
Полная себестоимость
Прибыль от реализации = полная себестоимость * % рентабельности
При изменении себестоимости будет меняться прибыль от реализации.
Аналитический метод
Сводится к факторному анализа изменений в финансово-хозяйственной деятельности предприятия и влияния этих изменений на финансовый результаты. Аналитический метод на основе показателя базовой рентабельности включает следующие этапы:
Расчет базовой прибыли, который определяется исходя из фактических отчетных данных с учетом определенных изменения и поправок.
Определяется процент базовой рентабельности продукции, выпущенной в текущем году, с учетом корректировок.
Расчет планируемого объема реализации продукции, работ, услуг.
Расчет прибыли от реализации планируемого года с учетом базовой рентабельности.
Корректировка прибыли на несравнимую продукцию, учет влияния факторов, изменения цен, налогообложения и.т.д.
Пример (Комбинированный метод):
1. Прибыли по плану текущего года 9600.
2. Прибыль по отчету на 1.10. текущего года 7300 (целесообразно заниматься планирование прибыли, только тогда, когда имеется отчетность за 9 месяцев текущего года).
3. Ожидаемая прибыль до конца текущего года 2700.
4. Ожидаемая прибыль за реализацию работ и услуг 7300 + 2700 = 10000.
Данный показатель м.б. первым, когда имеется годовая отчетность, утвержденная и сданная в налоговые органы; или предприятие не функционирует еще 9 месяцев.
5.Поправки к ожидаемой прибыли от реализации работ, услуг, товаров, расчитанные исходя из изменений в планируемом году:
а) Цены +200
б) НДС и других косвенных налог -400
Поправки расчитываются отдельно по каждому фактору методом прямого счета:
фi – изменение фактора на одну единицу товара.
qi – изменение количества единиц i-го товара.
6. Базовая прибыль 10000 + 200 – 400 =9800
Базовым считается любой показатель, пересчитанный на текущий.
7. Ожидаемая реализация товарной продукции по полной себестоимости в текущем году 40900
8. Процент базовой рентабельности 24% (6¸7)
9. Реализация сравнимой продукции в планируемом году 44000
Сравнимая продукция – это та продукция, которая выпускалась в отчетном периоде и планируется к выпуску в следующем году.
10. Плановая прибыль на будущий год, исходя из показателя базовой рентабельности (9´8¸100%) 44000 ´ 24% = 10560
Поправки плановой прибыли в связи с изменениями:
а) отпускных цен -790
б) ставок косвенных налогов -42
в) повышения качества продукции и ассортимента +692
12. Экономия от понижения себестоимости реализуемой продукции в планируемом году +200
13. Реализация несравнимой (не выпускавшейся ранее) продукции 2000.
Для вновь созданных предприятий этот показатель первый.
14. Процент рентабельности несравнимой продукции 15%.
Этот показатель берется по аналогичным фирмам (в т.ч. зарубежным), с учетом инфляции и конкуренции. Поскольку в России доходы и расходы растянуты во времени, проводится дисконтирование.
15. Плановая прибыль по несравнимой продукции (13´14¸100) 300
16. Прибыль от реализации продукции, работ, услуг в планируемом году (10±11±12+15) 10920.
Аналитический метод применяется при планировании прибыли по сравнимой продукции.
По несравнимой продукции используется метод прямого счета.
Т.к. у предприятия м.б. и сравнимая, и несравнимая продукция, то чаще всего используется комбинированный метод (см. пример).
Нормативный метод
Применяется, когда предприятия могут устанавливать конкретные нормативы по расходованию средств, т.е. применять систему бюджетирования. Т.о. в данном случае метод прямого счета совмещается с нормами затрат.
Экономико-математические методы (с помощью ПК)
Планирование прибыли тесно взаимосвязано с теми функциями, которые прибыль выполняет (оценочная и стимулирующая функции).
Вопрос 3. Планирование валовой и чистой прибыли
Данное планирование происходит с учетом особенностей выручки, в т.ч. минимальной выручки (точки безубыточности или порога рентабельности), а также с учетом корректировок валовой прибыли для целей налогообложения, в т.ч. с учетом привлечения заемных средств.
ставка рефинансирования (СР) = 42%.
| Показатели | Условные обозначения | I | II | III | IV |
| 1) Источники средств | И | 200 | 200 | 200 | 200 |
| 2) Собственные источники | Ис | 200 | 50 | 50 | 50 |
| 3) Заемные источники | Из | - | 150 | 150 | 150 |
| 4) Процент за кредит по договору | Кс | - | 44% | 45% | 52,5% |
| 5) Учетная ставка для целей налогообложения | Ксн | - | 45% СР42%+3% | 45% | 45% |
| 6) Превышение Кс над Ксн | DКс | - | - | +7,5% | |
| 7) Плата за кредит, относящийся на издержки по бухучету | Пк (Из ´ Кс) / 100 | - | 66 | 67,5 | 78,75 |
| 8) Валовая прибыль (ВП0 - Пк) | ВП | 100 (ВП0) | 34 (ВП0 -Пк) | 32,5 | 21,25 |
| 9) Плата за кредит для корректировки ВП | ПDКс (Из ´ DКс) | - | - | - | +11,25 |
| 10) ВП с учетом корректировок | ВПк | 100 | 134 | 132,5 | 132,5 |
| 11) Экономическая рентабельность | Эи (ВПк / И) | 50% | 17% | 16,25% | 16,25% |
| 12) Ставка налога на прибыль | Нс | 35% | 35% | 35% | 35% |
| 13) Сумма налога на прибыль | Н (ВПк ´ Нс) | 35 | 11,9 | 11,375 | 11,375 |
| 14) Чистая прибыль | ЧП (ВПк - Н) | 65 (ЧП0) | 22,1 | 21,125 | 21,125 |
| 15) Снижение ЧП в распоряжении предприятия | DЧП | 42,9 | 43,875 | 43,875 | |
| 16) Рентабельность собственного капитала | Rис ЧП / Ис | 32,5 | 44,2 | 42,25 | 42,25 |
| 17) Рост рентабельности собственного капитала | DRис | +11,7 | +9,75 | +9,75 |
Т.о., привлекая заемные средства, при планировании ВП и ЧП, получается: