Лекции по финансам (стр. 9 из 11)
5. Сформированный портфель ЦБ должен управляться. Его состояние должно постоянно отслеживаться, т.к. свойства ЦБ все время меняются. Чтобы поддерживать портфель с заданными свойствами в необходимом состоянии, производится ротация (замена) ЦБ. Чтобы управлять портфелем, на предприятии создается отдел по управлению, или нанимается специалист со специальной подготовкой.
Оборотные средства предприятия.
1) Понятие, значение и организация оборотных средств предприятия;
2) Планирование потребностей в оборотных средствах;
3) Показатели эффективности использования оборотных средств предприятия.
Оборотные средства – это денежные средства, вложенные в оборотные фонды и фонды обращения.
Оборотные производственные фонды складываются из:
1. производственных запасов (сырья, материалов, топлива, запчастей, МБП),
2. незавершенного производства,
3. расходов будущих периодов.
Фонды обращения – оборотные средства, которые находятся на стадии обращения. Они включают готовую продукцию, денежные средства на счетах в банке или в кассе, средства в расчетах потребителей (дебиторская задолженность). В балансе состояние оборотных средств отражается в II и III разделах актива баланса.
По источникам формирования оборотные средства предприятия делятся на собственные и привлеченные.
Собственные оборотные средства → при формировании предприятия таким источником является часть уставного капитала. Величина сформированного собственного капитала в последующие периоды колеблется и может увеличиться. Источником покрытия дополнительной потребности в оборотных средствах является прирост кредиторской задолженности (устойчивые пассивы), приравненной к собственным средствам.
Оборотный капитал = оборотные средства
Чистый оборотный капитал = текущие активы (оборотные средства) – текущие пассивы (кредиторская задолженность + краткосрочные кредиты)
В период 1992-1994 гг. при высокой инфляции российские предприятия практически лишились собственных оборотных средств (осталось 1-10% в составе оборотных средств). В нормальном предприятии должно быть не менее 40% собственных средств. Отсутствие собственных оборотных средств – это одна из причин кризиса неплатежей. До 1992 г. предприятия регулярно получали практически беспроцентные кредиты на пополнение оборотных средств.
После 1992 г. при перестройке финансовой системы государства предприятия лишились этих кредитов, т.к. сформировалась система коммерческих банков Þ высокие проценты.
Т.о., основным внешним источником должны быть краткосрочные кредиты банков. Наиболее целесообразно привлекать кредиты предприятиям сезонного характера (например, с/х).
Кредитование сезонных отраслей является распространенной практикой во всем мире, т.к. нецелесообразно хранить чрезмерное количество денежных средств, т.к. это означает отвлечение средств из оборота, замедление оборачиваемости капитала Þ возникает упущенная выгода.
Другим источником привлеченных средств является выпуск краткосрочных облигаций. В России узкий рынок облигаций. Другим привлеченными источниками пополнения оборотных средств является финансирование из централизованных источников (материнская компания), льготные бюджетные ссуды в определенных отраслях, спонсорская помощь, займы других юридических лиц, временная финансовая помощь других юридических лиц.
Оборотные средства в зависимости от условий хозяйствования и пинципов организации могут быть:
Нормированными (все материальные запасы – сурье, материалы, МБП, незавершенное производство, готовая продукция на складе)
Ненормированными
В основе нормирования – НОРМАТИВ. Норматив – это минимальная плановая потребность в оборотных средствах для осуществления хозяйственной деятельности предприятия. Различают СОВОКУПНЫЕ НОРМАТИВЫ (характеризуют общую сумму оборотных средств за соответствующий плановый период) и ЧАСТНЫЕ НОРМАТИВЫ (характеризуют потребность в оборотных средствах по статьям оборотных средств).
Принципы и методы нормирования оборотных средств
Предприятие определяет нормативы по группам товарно-материальных ценностей
Рассчитывается размер однодневного запаса каждой группы
Определяется совокупные нормативы по всем статьям собственных оборотных средств
Нормативы должны отвечать следующим принципам:
Системности
Реальности
Научной обоснованности.
Методы нормирования
Метод прямого счета
Исходя из данных производственных программ, сметы затрат, плана материально-технического обеспечения, условий договоров, рассчитывается необходимая потребность в оборотных средствах
Аналитический метод
Необходимая потребность в оборотных средствах рассчитывается исходя из зависимости каких-либо элементов оборотных средств от объема производства. Например: совокупный норматив по товарно-материальным ценностям, установленный в тыс. руб. Рост товарной продукции в плановом периоде предусмотрен в размере 5%. А также предусматривается увеличение оборачиваемости оборотных средств в размере 3%. Норматив в плановом периоде определяется:
| 3000 * 103 100 базисный период |
