6) Кредиты под обеспечение активами.
В последние годы все возрастающая часть краткосрочных банковских кредитов представлена кредитами под обеспечение активами, т.е. кредитами, обеспеченными краткосрочными активами предприятия, которые в будущем должны превратиться в наличные средства. Основными активными, под которые выдаются подобные кредиты, являются дебиторская задолженность, запасы сырья и материалов или готовой продукции. Банк предоставляет средства под определенный процент балансовой стоимости соответствующих счетов или материальные ценности. Например, он может предоставить кредит на сумму, равную 70% текущей дебиторской задолженности предприятия, т.е. всей задолженности, которая не является просроченной. В качестве альтернативы он может выдать кредит на 35% суммы текущих товарно-материальных запасов, товаров, размещенных на полках или на складе. По мере погашения дебиторской задолженности или продажи товарно-материальных запасов, часть наличных средств возвращается в банк для погашения кредита. По условиям большей части кредитов, обеспеченной дебеторской задолженностью и товарно-материальными ценностями, заемщик сохраняет право собственности на заложенные активы. Однако иногда такое право переходит к банку, а это предполагает наличие риска того, что некоторые из активов не будут проданы по ожидаемой цене. Наиболее типичным примером данного соглашения является факторинг, при котором банк фактически берет на себя обязанность инкассировать дебиторскую задолженность одного из своих клиентов. В данном случае дебиторам клиента будет указано, что вместо перечисления средств предпринимательской фирме, у которой они приобрели товары или услуги, перечисление должно быть сделано в пользу банка. Поскольку в случае факторинга банк несет дополнительные расходы и риски он обычно устанавливает более высокую ставку по кредиту и предоставляет в кредит меньшую долю балансовой стоимости дебиторской задолженности клиента. Факторинг – это продажа краткосрочных активов фирмы, которые в ближайшем будущем должны превратиться в наличные деньги для увеличения оборотного капитала.
Долгосрочные кредиты предпринимательским фирмам.
Срочные кредиты предпринимательским фирмам. Данные кредиты предназначены для финансирования долго и среднесрочных инвестиций таких, как покупка оборудования или строительство сооружений на срок выше 1 года. Обычно заемщик обращается за крупным кредитом исходя из сметных издержек на предполагаемый проект и затем обязуется погасить его серией платежей. Т.о. срочные кредиты базируются на потоке будущих платежей предпринимательской фирмы, с помощью которых будет осуществлено постепенное погашение кредита. График частичного погашения обычно составляется на основе нормального цикла притока и оттока наличных средств заемщика. Некоторые срочные кредитные договоры не предусматривают погашения суммы основного долга до конца срока кредитования. Напр., выдача кредита, основная сумма которого погашается единовременно периодически погашается только процентные платежи, а основная сумма погашается в момент в момент окончания срока кредита. Обеспечением срочных кредитов обычно выступает основной капитал, принадлежащий заемщику и по ним устанавливается либо фиксированная, либо плавающая кредитная ставка. Данная ставка обычно превышает ставку по краткосрочным кредитам вследствие повышенного риска, присущего подобным кредитам. Вероятность неисполнения обязательств или других неблагоприятных изменений финансового состояния заемщика повышается по мере приближения срока погашения кредита. По этой причине кредитные инспектора банка обращают внимание на ряд различных сведений, указываемых в заявках клиентов на получение срочных кредитов. В мировой практике обычно обращают внимание:
1) на квалификацию менеджеров,
2) на качество бух. учета и аудиторской системы, используемой клиентом,
3) на сколько добросовестно в прошлом клиент предоставлял банку свою периодическую финансовую отчетность,
4) согласен ли клиент не предоставлять свои активы в залог другим кредиторам,
5) будет ли представлена соответствующая страховка на имущество фирмы,
6) не подвержен ли клиент чрезмерному риску изменения технологии, что может привести к тому, что оборудование перейдет в разряд устаревшего,
7) продолжительность времени до момента, когда по предлагаемому долгосрочному проекту будут поступать наличные средства, динамику спроса на рынке, размер чистого капитала фирмы-заемщика.
Револьверное кредитование. Револьверная кредитная линия - это схема кредитования, позволяющая заемщику получать средства в пределах определенной суммы, гасить всю сумму задолженности или только ее часть, производить повторное заимствование в течение срока действия кредитной линии. Это одна из наиболее гибких форм кредитования предпринимательских фирм. Кредит в данном случае, как правило, предоставляется без специального обеспечения и могут быть краткосрочным и выдаваться на 3-5 лет. Эта форма кредитования особенно часто используется в случае, если клиент не может достаточно точно определить будущее поступления наличных средств или размер будущих потребностей в кредитовании. Револьверный кредит позволяет выравнивать колебания в рамках производственного цикла фирмы. Он предоставляет возможность заимствовать дополнительные суммы в периоды сокращения объемов продаж и выплачивать их в течение периода увеличения этих объемов, когда поступление наличных средств более значительно. Если банк принимает на себя обязательство удовлетворять каждую заявку клиента в пределах оговоренной суммы линии он обычно взимает комиссию за обязательство с той части кредитной линии, которая не была заимствована. Но иногда и с общей суммы револьверного кредита, которым может пользоваться заемщик. Комиссия за обязательство бывает 2-х видов. Наиболее распространена формальная комиссия за обязательство. Этот вид представляет собой контрактное обязательство банка предоставить заемщику кредит в пределах максимальной суммы по оговоренной ставке или по оговоренной надбавке преобладающему уровню прайм-рэйт или либор. В данном случае банк может прекратить платежи в пределах оговоренной суммы только в том случае, если имели место реальные неблагоприятные изменения в финансовом положении заемщика, или, если заемщик не выполнил некоторые из условий договора с банком. Вторым, более свободным видом комиссии за обязательство, является подтвержденная кредитная линия, когда банк обязуется предоставить кредит по заявке клиента в экстренном случае, хотя ставка по кредитной линии может не устанавливаться заранее, а клиент может иметь слабую заинтересованность в данной кредитной линии, используя ее лишь в качестве гарантии по кредиту предоставленному другим кредитором. Данное, более свободное обязательство, обычно предоставляется только в отношении фирм с наивысшим кредитным рейтингом и ставка по таким обязательствам обычно значительно ниже ставок по формальным обязательствам. Оно помогает заемщикам заранее получить одобрение кредитных заявок, быстро получить средства и известить о благоприятном решении вопроса о кредитовании других кредиторов, рассматривающих возможность предоставления данному заемщику кредита. Прайм-рэйт - это устанавливаемая ведущими банками процентная ставка по кредитам чаще всего путем голосования на совете директоров конкретного банка. Обычно рассматривается как наилучшая (минимальная) ставка по кредитам, обычно предоставляемая крупнейшим и самым лучшим клиентам. Либор - это лондонская межбанковская ставка предложения по краткосрочным евро-долларовым депозитам. Она широко используются в качестве базы для установления ставок по кредитам корпорациям и другим крупным заемщикам.
Долгосрочные проектные кредиты. Наиболее рискованными кредитами предпринимательским фирмам являются проектные кредиты. Это кредиты для финансирования пополнения основного капитала, которое в будущем обеспечит поступление основных средств. В качестве примера можно привести кредитование строительства нефтеперерабатывающих заводов, трубопроводов, шахт, электростанций и портовых сооружений. Присущие подобным проектам риски значительны и разнообразны:
1.Предполагается значительное выделение средств.
2.Реализация финансируемого проекта может задерживаться вследствие погодных условий или дефицита строительных материалов.
3.Законы и правила данного региона или страны, в которых развертывается строительство, могут измениться в неблагоприятную сторону, что повлечет за собой трудности в завершении строительства или увеличение его стоимости.
4.Могут измениться процентные ставки, что приведет к отрицательным последствиям либо для кредиторов, либо для спонсоров проекта. Проектные кредиты нередко предоставляются нескольким компаниям, совместно реализующим крупный проект. Они также часто предоставляются несколькими кредиторами, что обусловлено их размером и возникающими по ним рискам. Проектные кредиты могут предоставляться на условиях использования права регресса в соответствие с которым кредитор может вернуть предоставленные средства от компании спонсоров в случае, если проект не окупится в соответствии с плановым графиком. Кредит также может быть предоставлен без права регресса, что не подразумевает наличие гарантии со стороны спонсоров вне зависимости от хода реализации проекта. В этом случае кредитор берет на себя большие риски и обычно устанавливает большую процентную ставку по данному кредитному договору. Многие кредитные договоры о предоставлении подобных кредитов предусматривают залог значительной части капитала спонсоров в качестве гарантии завершения проекта.
Установление процента по кредиту.
Ссудный процент представляет собой плату, получаемую кредитором от заемщика за пользование заемными средствами. Она определяется размером ссуды, ее сроком и уровнем процентной ставки. Ссудный процент выполняет функции: стимулирующую и гарантии сохранения ссужаемой стоимости, т.е. возврата кредитору кредитных средств в полном размере. Стимулирующие влияние судного процента следует рассматривать прежде всего как воздействие на функционирование заемных средств в обороте хоз. организаций. Эта функция направлена на эффективное использование ссужаемой стоимости. С позиции кредитора стимулирующая функция ссудного процента позволяет получить ему максимальную прибыль в условиях рыночной конкуренции. При рассмотрении процента в функции гарантии сохранения ссужаемой стоимости и избежания потерь следует учитывать многие факторы, прежде всего, срок кредита, его размер, наличие обеспечения ссуды и вероятность своевременного выполнения обязательств перед кредиторами. Ссудный процент может быть выше при длительных сроках кредита. Дело в том, что увеличение срока ссуды связано с ростом риска ее непогашения из-за изменений внешнеэкономической среды и финансового состояния заемщика, а также риска упущенной выгоды от колебания процентных ставок на рынке кредитных ресурсов. Поэтому обычно с ссудный процент тем выше, чем длительнее срок займа. Зависимость уровня процента от размера кредита связана и с тем, что при больших суммах займа увеличивается риск, оцениваемый размером потерь кредитора от неплатежеспособности заемщика. Т.о., при одинаковом размере выданных ссуд риск кредитора меньше в случае размещения ссуд у нескольких клиентов. В то же время, обслуживание мелких ссуд связано с относительно высокими издержками банка и нередко представляется невыгодным. Ссуды недостаточно обеспеченные залогом или обязательством гаранта, более дорогие, по сравнению с обеспеченными кредитами. Кредиторы, определяя цену своего товара - кредита, учитывают и такой фактор как инфляция. Она увеличивает риск кредитора, поэтому в условиях инфляции размер % за ссуды увеличивается. Если рассмотреть на уровне народного хозяйства факторы, влияющие на % политику, то он сводится в конечном итоге к соотношению между спросом и предложением на денежный товар и регулирующей роли ЦБ государства, пытающегося устанавливать с учетом экономической ситуации границы % ставок для КБ. Классифицировать виды ссудн. % можно по разным признакам, а именно: