Z > 1,23 — вероятность банкротства малая.
Произведем оценку угрозы банкротства ООО «ПромСнаб Плюс» за 2007-2009 гг. на основе модели Альтмана. Результаты оформим в таблице 12.
Таблица 12
Оценка угрозы банкротства ООО «ПромСнаб Плюс» за 2007-2009 гг. на основе пятифакторной модели Альтмана
| Год | К1 | К2 | К3 | К4 | К5 | Z |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 2007 г. | -0,038 | 0,313 | 0,0016 | 0,004 | 1,049 | 1,297 |
| 2008 г. | 0,032 | 0,230 | 0,0069 | 0,009 | 1,470 | 1,711 |
| Продолжение таблицы 12 | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 2009 г. | -0,110 | 0,190 | 0,0057 | 0,014 | 1,566 | 1,664 |
На основании показателей таблицы 13 можно сделать вывод, что в течение исследуемого периода индекс кредитоспособности в ООО «ПромСнаб Плюс» выше допустимого предела (Z = 1,23). В 2007г. - 1,297, в 2008г. - 1,711, в 2009 г. – 1,664. Показатели данного индекса невысокие , поэтому, вероятность банкротства данного предприятия не исключена.
Лис разработал иную формулу для определения угрозы банкротства организации. В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации. Она выражается следующей зависимостью:
Z = 0,063*К1 + 0,092*К2 + 0,057*К3 + 0,001*К4, (23)
где К1 — оборотный капитал / сумма активов;
К2 — прибыль от реализации / сумма активов;
К3 — нераспределенная прибыль / сумма активов;
К4 — собственный капитал / заемный капитал.
К1 = стр. (290-230-610-620-630-660) ф. №1 / стр300 ф. №1
К2 = стр.050 ф. №2 / стр. З00 ф. №1
К3 = стр. 190 ф. №2 / стр. 300 ф. №1
К4 = стр. 490 ф. №1 / стр. 590 ф. №1 + стр. 690 ф. №1
Интерпретация результатов:
Z < 0,037 — вероятность банкротства высокая;
Z > 0,037 — вероятность банкротства малая.
Проведем оценку угрозы банкротства ООО «ПромСнаб Плюс» за 2007-2009 гг. на основе модели Лиса. Результаты оформим в таблице 13.
Таблица 13
Оценка угрозы банкротства ООО «ПромСнаб Плюс»
за 2007-2009 гг. на основе модели Лиса
| Год | К1 | К2 | К3 | К4 | Z |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 7 |
| 2007 г. | -0,309 | 0,003 | 0,0012 | 0,004 | -0,019 |
| 2008 г. | -0,221 | 0,152 | 0,0052 | 0,009 | 0,0004 |
| 2009 г. | -0,293 | 0,166 | 0,0043 | 0,014 | -0,003 |
На основании таблицы 14 видно, что индекс кредитоспособности в ООО «ПромСнаб Плюс» в течение всего исследуемого периода значительно ниже допустимого предела 0,037. В 2007 г. он составил – 0,019, в 2008 г. -0,0004, в 2009 г. - -0,003. Следовательно, финансовое положение организации не стабильно , вероятность банкротства очень велика.
Также анализ угрозы банкротства можно произвести по методике Таффлера.
В целом по содержательности и набору факторов-признаков модель Таффлера ближе к российским реалиям, чем модель Лиса. Данная методика выражается следующей зависимостью:
Z = 0,53*К1 + 0,13*К2 + 0,18*К3 + 0,16*К4, (24)
где К1 — прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;
К2 — оборотные активы / сумма обязательств;
К3 — краткосрочные обязательства / сумма активов;
К4 — выручка от реализации / сумма активов.
К1 = стр.050 ф. №2 / стр. 690 ф. №1
К2 = стр. 290 ф. №1 / стр. 590 + стр. 690 ф. №1
К3 = стр. 690 ф. №1 / стр. 300 ф. №1
К4 = стр. 010 ф. №2 / стр. 300 ф. №1
Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в таблице 14. Интерпретация результатов:
Z > 0,3 — малая вероятность банкротства;
Z < 0,2 — высокая вероятность банкротства.
Таблица 14
Оценка угрозы банкротства ООО «ПромСнаб Плюс»
за 2007-2009 гг. на основе модели Таффлера
| Год | К1 | К2 | К3 | К4 | Z |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 7 |
| 2007 г. | 0,031 | 0,690 | 0,996 | 1,049 | 0,453 |
| 2008 г. | 0,153 | 0,777 | 0,991 | 1,470 | 0,596 |
| 2009 г. | 0,168 | 0,821 | 0,986 | 1,565 | 0,624 |
На основе модели Таффлера, построенной по данным ООО «ПромСнаб Плюс», можно сделать следующий вывод: индекс кредитоспособности превышает допустимый предел 0,3, но не значительно. Поэтому говорить о благоприятных долгосрочных перспективах ООО «ПромСнаб Плюс» не приходится.
Можно сделать вывод, что в соответствии с рассмотренными методиками прогнозирования вероятность банкротства предприятия реально существует. Это должно стать сигналом пристального внимания и контроля за финансовым состоянием предприятия, принятия мер по предупреждению риска банкротства.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Главной целью данной курсовой работы было выявление и раскрытие теоретических и практических особенностей оценки финансового состояния предприятия и прогнозирования банкротства предприятия.
Анализ финансового состояния предприятия является одним из ключевых моментов его оценки, так как служит основой понимания истинного положения предприятия.
При написании курсовой работы были рассмотрены сущность, значение и задачи финансового состояния предприятия. На примере организации ООО «ПромСнаб Плюс» произведен анализ ликвидности баланса и платежеспособности данной организации, проанализировано состояние дебиторской и кредиторской задолженности и произведен анализ угрозы банкротства предприятия по нескольким методикам оценки.
В целом компанию ООО "ПромСнаб Плюс" нельзя охарактеризовать как финансово устойчивую экономическую единицу. За анализируемый период предприятие не выработало эффективного перспективного пути своего развития.
В 2009г. по сравнению с 2007 г. показатели чистой прибыли от продаж возросли на 34 тыс. руб. или на 309,09%, а по сравнению с 2008 г., снизились на 11 тыс. руб. или на 19,64%.
Рост (по отношению к 2007г.) и снижение (по отношению к 2008г.) показателей прибыли отразились на показателях рентабельности продаж – рентабельность продаж в 2007 г. составляла 0,11%, в 2008г. - 0,36%, в 2009 г. - 0,28%.
ООО «ПромСнаб Плюс» характеризуется низкой ликвидностью. Ликвидность баланса в 2008 году по сравнению с 2007 годом ухудшилась. Если в 2007 г. наиболее ликвидные активы в сумме превышали срочную кредиторскую задолженность, то в 2008г. наиболее ликвидные активы не покрывают срочные обязательства. Здесь же надо отметить отрицательную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия.
В ООО «ПромСнаб Плюс» труднореализуемые активы в значительной степени превосходят постоянные пассивы. Это означает, что предприятие не платежеспособно, собственных средств не хватает для покрытия всех затрат.
При оценке платежеспособности организации было выяснено, что в исследуемом периоде предприятие утратило свою платежеспособность и не имеет ближайшей перспективы ее восстановления.
На основании проведенного анализа состава дебиторской задолженности, следует отметить следующее. Дебиторская задолженность ООО «ПромСнаб Плюс» на протяжении исследуемого периода в основном представляет собой краткосрочную дебиторскую задолженность. Доля дебиторской задолженности к концу исследуемого периода составила 55,46% общего объема текущих активов, поэтому можно сделать вывод о снижении ликвидности текущих активов в целом и, следовательно, ухудшению финансового состояния предприятия.
Предприятию ООО "ПромСнаб Плюс" необходимо контролировать состояние расчетов с дебиторами по просроченным задолженностям, по возможности ориентироваться на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неплатежей, применять расчеты с использованием векселей.
В ООО «ПромСнаб Плюс» наблюдается следующая тенденция: сокращая свою задолженность перед поставщиками и подрядчиками, внебюджетными организациями, по заработной плате и налоговым обязательствам, организация одновременно увеличивает свою задолженность по краткосрочным займам и кредитам. При одновременной тенденции роста продолжительности оборота дебиторской и кредиторской задолженности, что и происходит в ООО «ПромСнаб Плюс», у организации могут возникнуть существенные трудности с платежеспособностью и возможной вероятностью покрытия своих долгов.
Оборачиваемость по дебиторской задолженности превышает оборачиваемости по кредиторской, что вызывает несбалансированность денежных потоков.
В целом можно сделать вывод, что ООО «»ПромСнаб Плюс имеет значительные финансовые затруднения, связанные с дефицитом денежных средств.
Проведенный анализ угрозы банкротства ООО «ПромСнаб Плюс» по методикам оценки известных западных экономистов Альтмана, Лиса и Таффлера, позволяет сделать вывод, что в соответствии с рассмотренными методиками прогнозирования вероятность банкротства предприятия реально существует.
Таким образом, рассмотрев перспективу дальнейшего развития предприятия ООО «ПромСнаб Плюс» можно предложить следующие пути улучшения финансового состоянии предприятия:
· во-первых, снизить объем кредиторской задолженности;
· во-вторых, предприятию необходимо наладить работу по взысканию дебиторской задолженности, которая позволит высвободить дополнительные денежные средства и тем самым повысить ликвидность;
· в-третьих, провести маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения на рынке соответствующего товара, найти рынки сбыта.