Якщо визначати коефіцієнт покриття відносно всіх зобов’язань ( стр.260/(стр.620+стр.480) ), то він складе 780% від поточних та довгострокових зобов’язань, тобто на 01.04.2003р підприємство було в змозі повністю погасити свої зобов’язання.
В цілому значення коефіцієнтів ліквідності характеризують підприємство як достатньо платоспроможне.
Оцінка фінансової стійкості підприємства. Для аналізу фінансового стану підприємства, використовуя дані форми №1 “Баланс”, необхідно розрахувати показники фінансової стійкості (або незалежності). Дані розрахунку приведені в таблиці.
1. Кавт – коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) – показує, яку частину в загальних вкладах в підприємство складає власний капітал, і характеризує фінансову незалежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування діяльності.
2. Кфс – коефіцієнт фінансової стабільності – показує співвідношення власних та привлечених засобів, вкладених в діяльність підприємства, і характеризує можливість підприємства привлекати зовнішні джерела фінансування.
3. Кзвз – коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами – показує, яка частина матеріальних оборотних активів фінансується за рахунок засобів чистого оборотного капітала.
4. Ква – коефіцієнт ефективності використання активів (рентабельність сумарного капіталу) – показує, скільки чистого прибутку має підприємство в середньому на кожну гривню загальних вкладень в його діяльність, характеризує доходність всього капіталу, яким володіє підприємство, незалежно від джерел його поступу.
5. Кввк – коефіцієнт ефективності використання власного капіталу (або коефіцієнт прибутковості власного капіталу) – показує, якільки чистого прибутку має підприємство в середньому на кожну гривню власного капіталу, тобто характеризує ефективність власних інвестицій.
6. Коз/обор – співвідношення необоротних та оборотних активів.
Таблиця - Показники фінансової стійкості підприємства
| Показники | Значення показників | Оптимальне значення | На 31.12.2002 | На 01.04.2003 |
| Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) | Кавт | > 0,5 | 0,98 | 0,97 |
| Коефіцієнт фінансової стабільності | Кфс | > 1,0 | 42,3 | 31,6 |
| Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами | Кзоз | >0,1 | 2,9 | 3,4 |
| Коефіцієнт ефективності використання активів | Ква (за рік) | Рост | - | - |
| Коефіцієнт ефективності використання власного капіталу | Кввк (за рік) | Рост | - | - |
| Коефіцієнт співвідношення необоротних та оборотних активів | Коз/обор | <=Кфс | 3,6 | 3,2 |
З проведених розрахунків бачимо, що головні показники фінансової стійкості ЕЧ-2 мають задавільні значення, а саме:
1. Коефіцієнт автономії суттєво не змінився і він свідчить про те, що в кожних 100 гривнях вкладених активів підприємства 97грн. – власні засоби (власний капітал).
2.Коефіцієнт фінансової стабільності на кожну гривню привлечених коштів приходиться 31,6 грн. Власних коштів по стану на 01.04.2003р. цей показник значно перевищує оптимальне значення, що свідчить про недостатнє привлечення зовнішніх джерел фінансування підприємства.
3. Коефіцієнт забезпеченості власними обротними коштами виріс в 1,17 раза
4. Ефективність використання загальних вкладень в підприємство та ефективність використання власного капіталу неможливо знайти , тому що потрібні дані за рік.
5. Показник співвідношення основного та оборотного капіталу на 01.04.2003р не перевищує значення коефіцієнта фінансової стабільності, що свідчить про збереження фінансової стабільності.
Значення показників платоспроможності та їх динаміка пов’язані з показниками фінансової незалежності підприємства. Та при зниженні фінансової незалежності погіршується платоспроможність підприємства.
Господарча діяльність є ефективною, якщо підприємство:
- раціонально використовує активи,
- своєчасно гасить забов’язання,
- рентабельно.
Використовуючи статті фінансової звітності – Балансу (ф. №1) та Звіту про фінансові результати (ф. №2), проведемо аналіз ефективності господарчої діяльності підприємства. Ціллю аналізу є проста і видима оцінка динаміки розвитку підприємства, його фінансового стану. Роздивимось наступні загальноприйняті методи аналізу, якими може користуватися фінансовий аналітик:
1. Горизонтальний аналіз.
2. Вертикальний аналіз.
3. Аналіз з застосуванням коефіцієнтів.
Горизонтальний аналіз. Суть горизонтального аналізу складається в зрівнянні показників звітності попереднього та поточного років. При цьому здійсняється постійне сопоставлення звітів та визначається абсолютне та відносне змінення статей. Аналізуя динаміку валюти балансу, порівнюють її значення на початок та кінець року. Зменшення валюти балансу на кінець року свідчить про зменшення підприємством обсягів його господарчої діяльності.
Аналіз тенденцій розвитку має на увазі використання індексів. При розрахунку індексів значення базового року приймається за 100%, згідно з цим розраховуються індекси для інших періодів.
Таблиця - Аналіз діяльності підприємства по основним показникам
Показники | 31.12.2002 | 01.07.2003 | ||
| Значення | % | Значення | % | |
| Обсяг реалізації | 4337,1 | 100 | 2298,7(*2) | 106 |
| Собівартість | 3454,8 | 100 | 2029,2(*2) | 117 |
| Прибуток | 882,3 | 100 | 269,5(*2) | 61 |
З даних таблиці бачимо, що обсяг реалізації ріс повільніше ніж величина собівартості, тому в звітному періоді прибуток зменшився.
Вертикальний аналіз. На відміну від горизонтального, який показує динаміку статей фінансової звітності за ряд років, вертикальний аналіз є аналізом внутрішньої структури звітності. При проведенні такого аналізу ціла частина прирівнюється до 100% і ісчислюється питома вага кожної її составної. Цілими частинами приймаються підсумки Балансу (Актив, Пасив), обсяг реалізації Звіту про фінансові результати. За допомогою цього методу аналізу виявляють, яку долю в групі чи підгрупі составляє конкретна стаття, що позволяє визначити вплив показника цієї статті на діяльність підприємства. В таблиці приведений вертикальний аналіз господарчої діяльності підприємства.
Базову структуру Балансу можна представити в вигляді простого рівняння:
Активи = Зобов’язання + Власний капітал
Структурний аналіз балансу зосереджений на двох основних аспектах:
- яким чином розподілені активи підприємства, в які вкладений капітал, тобто яка структура балансу,
- яким чином розподілені джерела цих активів між довготерміновою, короткотерміновою заборгованістю та власним капіталом.
Аналіз Актива Балансу. Як правило, в структурі оборотних активів більшу частину займають запаси та дебіторська заборгованість.
Зменшення питомої ваги запасів в стуктурі активів може свідчити про наступне:
- зменшення виробничого потенціалу підприємства,
- формування менш мобільної структури активів, що сприяє зменшенню обігу оборотних коштів підприємства,
- раціонально вибрана господарча політика, в наслідок чого значна частина поточних активів імобілізована з запасів, ліквідність яких може бути незначною.
Зростання питомої ваги дебіторської заборгованості в структурі активів може свідчити про предоставлення підприємством товарних кредитів для користувачів своєї продукції, що говорить про фактичну імобілізацію оборотних коштів підприємства з виробничого циклу.
Таким чином, абсолютне чи відносне зростання оборотних коштів свідчить не тільки про вплив фактору інфляції, но і про зменшення швидкості їх обігу, що викликає збільшення маси оборотних активів. Чим вище швидкість обігу запасів та дебіторської заборгованості, тим ефективніше працює підприємство. Для визначення тенденції обігу запасів та дебіторської заборгованості на основі показників Балансу та Звіту про фінансові результати розраховують наступні показники:
1. коефіцієнт обігу запасів,
2. коефіцієнт обігу дебіторської заборгованості.
Коефіцієнт обігу запасів=Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) (стр.040 ф. №2) / [Запаси на початок періоду (стр.100-стр.140 ф. №1)+Запаси на кінець періоду (стр.100-стр.140 ф. №1)] : 2
Коефіцієнт обігу запасів= 2029200 : 1072700=1,89
Для сохранності поточного рівня продажів необхідно поповнення запасів здійснювати через 95 днів (160: 1,89).
Коефіцієнт обігу дебіторської заборгованості=Дохід від реалізації товарів (стр.010 ф. №2) / [деб.заборгованість на початок періоду (стр.160-стр.210 ф. №1)+Деб.заборгованість на кінець періоду (стр.160-стр.210 ф. №1] : 2
Коефіцієнт обігу дебітор. заборгованості=2301000 : 2513900= =0,92
Коефіцієнт показує, якільки обертів здійснили за період кошти, вкладені в розрахунки. Чим більше кількість обертів, тим швидше підприємство отримає сплату від своїх дебіторів.
Аналіз Пасива Балансу. Для забезпечення своєї господарчої діяльності підприємство може брати кредити, що призводить до збільшення кредиторської заборгованості. Кредиторська заборгованість на відміну від дебиторської, свідчить про наявність грошових коштів, тимчасово привлечених підприємством і підлеглим поверненню.
Коефіцієнт обігу кредиторської заборгованості. З його допомогою розраховується період погашення цієї заборгованості. Він вичисляється як співвідношення собівартості до середнього розміру кредиторської заборгованості
Коефіцієнт обігу кредитор. заборгованості=2029200 : 433700= =4,68
Підприємство сплатить рахунки впродовж 39 днів (180:4,68).
Аналіз з використанням коефіцієнтів. Цей метод складається з того, що оцінку фінансового стану визначають за допомогою фінансових коефіцієнтів, розрахованих на підставі показників Балансу та Звіту про фінансові результати. Даним способом вивчаються такі важливі аспекти фінансового стану і результатів діяльності підприємства, як ліквідність, довготермінова платоспроможність, рентабельність.