Финансовое состояние предприятия на примере ОАО Хенкель Пемос 2 (стр. 7 из 14)

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств плановыми (устойчивыми) источниками финансирования, к которым относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, авансы, полученные от покупателей. Она устанавливается сравнением суммы плановых источников финансирования с общей суммой материальных оборотных активов (запасов).

Таблица 9

Структура собственного оборотного капитала в ОАО «Хенкель-Пемос» в 2003-2005 гг.

Показатель	Уровень показателя
Показатель	на 01.01.04 г.	на 01.01.05 г.	на 01.01.06 г.	Среднее значение за 2003-2005 гг.	Отклонение (+, -) 2005 г. от 2003 г.
Сумма собственного оборотного капитала, тыс. руб.	-111,5	-20,5	135	1	+246,5
Общая сумма собственного капитала (раздел III), тыс. руб.	1512,5	1491,5	1471,5	1491,8	-41
Коэффициент маневренности собственного капитала	-0,0737	-0,0137	0,0917	0,0014	+0,1654

Как видно из приведенных данных в ОАО «Хенкель-Пемос» материальные оборотные активы в 2003 году были обеспечены плановыми источниками финансирования на 49,6%, в 2004 году на 62,4%, а в 2005 году на 82,4% (что больше чем в 2003 году и в 2004 году на 32,8% и 20% соответственно).

Таблица 10

Обеспеченность материальных оборотных средств плановыми источниками в ОАО «Хенкель-Пемос» в 2003-2005 гг.

Показатель	Уровень показателя
Показатель	на 01.01.04 г.	на 01.01.05 г.	на 01.01.06 г.	Среднее значение за 2003-2005 гг.	Отклонение (+, -) 2005 г. от 2003 г.
Сумма материальных оборотных активов, включая товары отгруженные и расчеты с покупателями, тыс. руб.	406	367,5	467,5	413,7	+61,5
Плановые источники их формирования; Тыс. руб.: сумма собственного оборотного капитала;	-111,5	-20,5	135	1	+246,5
краткосрочные кредиты банка по товарно-материальные ценности;	313,0	250	250	271	-63
авансы, полученные от покупателей	-	-	-	-	-
ИТОГО плановых источников, тыс. руб.	201,5	229,5	385	272	+183,5
Уровень обеспеченности, %	49,6	62,4	82,4	64,8	+32,8

Как показывают приведенные выше данные, на предприятии ОАО «Хенкель-Пемос» финансовое состояние в 2003 и 2004 годах находилось на грани банкротства (уровень обеспеченности плановыми источниками 49,6% и 62,4% соответственно), но к 2005 году положение несколько улучшилось (уровень обеспеченности уже 82,4%).

Таблица 11

Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала в ОАО «Хенкель-Пемос» в 2003-2005 гг., тыс. руб.

Фактор	на 01.01.04 г.	на 01.01.05 г.	на 01.01.06 г.	Среднее значение за 2003-2005 гг.	Отклонение (+,-) 2005 г. от 2003 г.
1. Постоянный капитал	1515	1510	1511,5	1512,2	-3,5
1.1 Уставный капитал	1513	1513	1513	1513	-
1.2 Добавочный капитал	-	-	-	-	-
1.3 Резервный фонд	-	-	-	-	-
Фонд социальной сферы	-	-	-	-	-
1.5 Целевое финансирование	-	-	-	-	-
1.6. Сумма нераспределенной прибыли	2	-3	-1,5	-0,8	-3,5
2. Долгосрочные активы	1624	1512	1336,5	1490,8	-287,5
2.1 Основные средства	564	452	276,5	430,8	-287,5
2.2 Долгосрочные финансовые вложения	1060	1060	1060	1060	-
2.3 Незавершенные капитальные вложения	-	-	-	-	-
2.4 Нематериальные активы	-	-	-	-	-
ИТОГО	-109	-2	+175	21,4	+284

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем: [56. c. 189]

- ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

- обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

- пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Причины изменения величины собственного оборотного капитала (чистых оборотных активов) устанавливается сравнением суммы на начало и конец года по каждому источнику формирования постоянного капитала (раздел III и IV баланса) и по каждой статье внеоборотных активов (раздел I баланса). Из таблицы видно, что за отчетный период (2005г.) сумма собственного оборотного капитала увеличилась на 284 тыс. руб. по сравнению с 2003 годом. Это произошло за счет уменьшения суммы вложений капитала в основные фонды.

Основные выводы по оценке платежеспособности предприятии ОАо «Хенкель-Пемос»: предприятие находится в 2003-2004 на пределе банкротства, но с проведением новой финансовой политики ситуация несколько улучшилась, так доля собственного капитала и увеличилась на 7,1%, плечо финансового рычага уменьшилось на 0,116, доля заемных средств в формировании оборотных активов составила 71,1%, собственных 28,9%.

2.4 Анализ платежеспособности и ликвидности ОАО "Хенкель-Пемос"

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которые определяются временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализация активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Абсолютная устойчивость финансово состояния, если запасы меньше суммы плановых источников их формирования.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

На рис.1 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность – способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддержать свою ликвидность.

Рисунок 1.. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия.[43. c. 64]

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (табл.12), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Таблица 12

Группировка оборотных активов по степени ликвидности ОАО "Хенкель-Пемос" в 2003-2005 гг., тыс. руб.

Оборотные активы	на 01.01.03	на 01.01.05	на 01.01.06	Среднее значение за 2003-2005 гг.	Отклонение (+,-) 2005 г. от 2003 г.
Денежные средства	26	13	2,5	13,8	-23,5
Краткосрочные финансовые вложения	250	250	250	250	-
Итого по первой группе	276	263	252,5	263,8	-23,5
Готовая продукция	79	16	-	31,7	-79
Товары отгруженные	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев	138	139	164	47	+26
Итого по второй группе	117	55	64	78,7	-53
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются через 12 месяцев	-	-	-	-	-
Производственные запасы, включая налоги	84,5	68	157	103,2	+72,5
Незавершенное производство	-	-	-	-	-
Расходы будущих периодов	-	-	-	-	-
Итого по третьей группе	84,5	68	157	103,2	+72,5
Итого оборотных активов	477,5	386	473,5	445,7	-4

Первая группа (А 1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.