Основы и инструментарий проектного анализа (стр. 6 из 11)

Анализ предполагает анализ сценариев по следующей схеме:

1. Выбирают параметры инвестиционного проекта в наибольшей степени неопределенные;

2. Производят анализ эффективности проекта для предельных значений каждого параметра.

3. Оценивают сценарий:

- базовый,

- наиболее пессимистичный,

- наиболее оптимистичный (необязательно).

Для количественной оценки уровня риска используется принцип установления уровня неопределенности возможных изменений показателей эффективности проекта в случае неблагоприятных для проекта событий.

Для этого рассчитывается среднеквадратическое отклонение (

) или коэффициент вариации ( ).

1)

где

- прогнозный показатель эффективности для каждого варианта расчета, - среднее значение показателя ценности проекта из всех расчетов .

– вероятность будущих условий, которые отображены в варианте и расчетах.

4)

Коэффициент вариации определяет степень отклонения показателя от его среднего значения.

Пример: Для трех лет инвестиционного проекта прогнозируется общая приведенная прибыль 50 тыс. грн. (пессимист. прогноз), 59 тыс. грн. (самый достоверный прогноз) и 63 тыс. грн. (оптимист. прогноз). Определить уровень риска, неопределенность при прогнозировании прибыли по проекту.

Решение.

= грн.

Тема 8

Институциональный анализ

План

1. Понятие институциональной среды.

2. Сущность и структура институционального анализа.

1. Институциональный анализ – предусматривает так называемые «правила игры» - экономического, политического, правового характера, которые приняты в обществе и отражают опыт прошлого развития.

Таким образом это пространство на котором действуют субъекты предпринимательской деятельности.

Формальные правила включает в себя:

- правила заключения сделок;

- контракты;

- политические нормы.

Институциональный анализ позволяет определить реалистичность проекта с учетом организационных, административных, юридических аспектов его реализации, а также соответствие проектов внешней среды (общегосударственному, отраслевому и региональному уровню экономики и условиям предпринимательской деятельности).

На первом этапе институциональный анализ осуществляется идентификация проекта, определяет масштаб и основные характеристики.

Основные характеристики:

- состав проекта;

- масштаб проекта;

- временной период реализации;

- тип проекта;

- отраслевая ориентация;

- регион реализации;

- предприятие на базе которого будет реализовываться проект;

- источники средств для проекта.

В результате проведения институциональной оценки должны быть получены ответы на два вопроса:

1) надлежащим ли образом организованно предприятие, способно ли его руководство адекватно исполнять свои функции в условиях конкретной институциональной среды?

2) используется ли эффективно все местные возможности и какие изменения в окружении предприятия могут помочь в достижении цели проекта?

Таким образом, институциональный анализ оценивает возможность успешной реализации инвестиционного проекта с учетом организационной, правовой, политической и административной обстановки. Его главная задача – качественно оценить совокупность внутренних и внешних факторов, сопровождающих инвестиционный проект.

Оценка внутренних факторов обычно производится по следующей схеме:

- Анализ возможностей производственного менеджмента.

- Анализ трудовых ресурсов.

- Анализ организационной структуры.

Основные приоритеты в плане анализа внешних факторов главным образом обусловлены следующими двумя аспектами:

1) политика государства, включая условия импорта и экспорта сырья и материалов:

1.2)возможность для иностранных инвесторов вкладывать средства и экспортировать товары;

1.3) уровень законодательных норм, регулируемых трудовые отношения;

1.4) положение финансового и банковского регулирования;

2) Одобрение государства.

Основными задачами институционального анализа является:

- оценка возможного влияния законов политики и других аспектов на судьбу и результаты проекта,

- оценка сильных и слабых сторон участников проекта.

Схема комплексного институционального анализа проекта.

2. Анализ факторов среды включает:

1) инвестиционная оценка отрасли;

2) инвестиционная привлекательность региона;

3)оценка состояния и перспектив предприятия на базе которого планируется реализовать проект;

4) опыт и квалификация менеджмента проекта;

5) мотивация менеджмента проекта;

6) административные условия реализации проекта;

7) юридические условия реализации проекта.

Составляющие институционального анализа проекта

Институциональный анализ проекта включает:

- идентификация проекта;

- соответствие внешним (макроэкономическим) условиям;

- административные условия;

- юридические условия;

- система управления проектом включает(структура проекта, менеджмент проекта, персонал).

Основные внешние условия реализации проекта определяется на основе прогнозирования параметров макроэкономического состояния экономики и включает:

- ожидаемый уровень финансовой стабильности;

- состояние валютного рынка;

- состояние платежного баланса страны;

- уровень сбалансированности бюджетной политики;

- параметры монетарной политики;

- уровень ставок налогообложения и прогнозирование их изменений;

- уровень надежности банковской системы и способность к кредитованию инвестиционных проектов;

- состояние финансового рынка и цена кредитных ресурсов;

- уровень прибыльности и рискованности финансовых инструментов;

- темпы экономического роста страны;

- прогноз деловой активности на будущий период.

При разработки и оценки инвестиционного проекта важно спрогнозировать основные характеристики устойчивости национальной экономики:

- динамику внутренних цен (уровень инфляции);

- динамику валютного курса (уровень девальвации);

Прогноз внешних условий проекта охватывает следующие аспекты:

1) оценку уровня риска и его учета в критериях прибыльности проекта;

2) учет возможной динамики цен при формировании денежных потоков по проекту;

3) выбор соответствий нормы приведения денежных потоков по проекту;

4) оценка альтернативных вариантов использования капитала.

Тема 9

Анализ социальных аспектов проекта

План

1. Сущность и задачи социальных аспектов проекта.

2. Структура социальных аспектов проекта.

1. Позитивная оценка социальных аспектов проекта означает, что проект может иметь благоприятное среду для своей реализации.

Задание социального анализа проекта является определение его согласованности с интересами групп населения, на которую будет распространятся влияние проекта: работающих на предприятии, которые будут потреблять его продукцию, живут в регионе проекта.

Социально приемлемой стратегии проекта, является стратегия, которая не противоречит интересам отмеченных групп населения и способствует качественному удовлетворению социально-культурных потребностей населения региона и страны.

Задача разработчиков проекта в социальном плане заключаются в определении важнейших потребностей населения в регионе и оценке возможностей удовлетворения.

С учетом таких показателей как уровень жизни (доходы населения), уровень структуропотребления и качество жизни (условия и охрана труда), возможность получения образования, жилищные условия, состояние экологии, охрана здоровья и воспитания молодежи.

2. Социальный анализ проекта включает следующие шаги:

І. Внутреннее социальное влияние проекта:

1.1. Количество новых рабочих мест;

1.2. Требования квалификации персонала;

1.3. Уровень оплаты труда;

1.4. Условия и охрана труда;

1.5. Социальное партнерство на предприятии;

1.6. Социальное значение продукции проекта.

ІІ. Внешнее социальное влияние проекта:

2.1. Влияние на занятость в регионе;

2.2. Демографическая ситуация в регионе;

2.3. Доходы и уровень жизни населения;

2.4. Экологическая безопасность;

2.5. Состояние здравоохранения и социальные инфраструктуры;

2.6. Криминогенная ситуация в регионе.

В процессе социального анализа проекта исследуют следующие аспекты:

1) наличие в регионе трудовых ресурсов способных удовлетворять потребности проекта по своей квалификации и качеству;

2) характеристики образа жизни населения в регионе, включает культурные, национальные, экономические и демографические;