Исходная информация на основе Отчета о прибылях и убытках
| 328. Номер строки и наименование статьи | 329. Код строки | 330. Значение показателя | |
| 331. предыдущий период | 332. текущий период | ||
| 333. 1. Выручка от продаж (Чистый объем продаж) | 334. 010 (ф.2) | 335. 563089 | 336. 701605 |
| 337. 1.1. Себестоимость, включая амортизацию | 338. 020 (ф.2) | 339. 516923 | 340. 599107 |
| 341. 2. Валовая прибыль | 342. 029 (ф.2) | 343. 46166 | 344. 102498 |
| 345. 2.1. Общие издержки (коммерческие и управленческие) | 346. 030 (ф.2) + 040(ф.2) | 347. 13311 | 348. 52520 |
| 349. 2.2. Другие операционные доходы | 350. 090 (ф.2) | 351. 230424 | 352. 279553 |
| 353. 2.3. Другие операционные расходы | 354. 100 (ф.2) | 355. 230277 | 356. 278997 |
| 357. 3. Операционная прибыль | 358. стр.2 - стр.2.1 + 359. +стр. 2.2 - стр.2.3 | 360. 33002 | 361. 50534 |
| 362. 3.1. Проценты к получению | 363. 060 (ф.2) | 364. - | 365. - |
| 366. 3.2. Проценты к уплате | 367. 070 (ф.2) | 368. 3762 | 369. 8916 |
| 370. 3.3. Другие внереализационные доходы | 371. 120 (ф.2) | 372. 4104 | 373. 8552 |
| 374. 3.4. Другие внереализационные расходы | 375. 130(ф.2) | 376. 9402 | 377. 20441 |
| 378. 4. Прибыль до налогообложенияа | 379. стр.3+стр.3.1– 380. - стр3.2+стр.3.3 – 381. - стр.3.4. | 382. 23942 | 383. 29729 |
| 384. 5. Налог на прибыль | 385. стр.4 | 386. 5746 | 387. 10638 |
| 388. 6. ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ (NOPAT) | 389. стр.4 – стр.5 | 390. 18196 | 391. 19091 |
Примем условие, что темпы роста основных статей Баланса и Отчета о прибылях и убытках не изменятся и составят 25% в год;
Приведенные ниже исходные данные являются специфическими для данного примера и представляют собой факторы, влияющие на оценку бизнеса организации (Таблица Ошибка! Текст указанного стиля в документе отсутствует..35).
Таблица Ошибка! Текст указанного стиля в документе отсутствует..34
Дополнительные исходные данные
| 392. Наименование показателя | 393. Значение |
| 394. 1. Безрисковая процентная ставка, %, R | 395. 9,5 |
| 396. 2. Коэффициент "бета", вносящий поправки за уровень риска, b | 397. 1,15 |
| 398. 3. Премии за риск, учитывающие различные риски организации, %, 399. (prem = x + y + f) | 400. 5 |
| 401. 4. Годовая процентная ставка по кредитам, % | 402. 9 |
| 403. 5. Ставка налога на прибыль, %, (Т) | 404. 24 |
Логика показателя EVA заключается в следующем: чистая операционная прибыль после налогообложения (NOPAT) - это доход, полученный после вычитания расходов и амортизации. Часть данного дохода идет на оплату расходов за пользование ресурсами (выражается в затратах на собственный и заемный капитал), а другая часть составляет созданную стоимость, которую измеряет EVA (Таблица Ошибка! Текст указанного стиля в документе отсутствует..35).
Таблица Ошибка! Текст указанного стиля в документе отсутствует..35
Расчет экономической добавленной стоимости для исследуемой организации при горизонте планирования 3 года
| Наименование показателя | Исходная информация, формула расчета | Значение показателя | |||
| текущий год, N | N+1 год | N+2 год | N+3 год | ||
| 1. Совокупный капитал, тыс.руб. (TA) | Таблица Ошибка! Текст указанного стиля в документе отсутствует..32, стр.3 | 281577,00 | 351971, 25 | 439964, 06 | 549955, 08 |
| 2. Беспроцентные текущие обязательства, тыс.руб., (NP) | Таблица Ошибка! Текст указанного стиля в документе отсутствует..32, стр.4 | 89132,00 | 111415, 00 | 139268, 75 | 174085, 94 |
| 3. Совокупный использованный капитал, тыс.руб., (CE) | стр.1 – стр.2 | 192445,00 | 240556, 25 | 300695, 31 | 375869, 14 |
| 4. Собственный капитал, тыс.руб., (Ws): | Таблица Ошибка! Текст указанного стиля в документе отсутствует..32, стр.6 | 97363,00 | 121703, 75 | 152129, 69 | 190162, 11 |
| 5. Доля собственного капитала, %, (Ws) | стр.4 / стр.3 | 50,59 | 50,59 | 50,59 | 50,59 |
| 6. Заемный капитал, тыс.руб.,(Wd), | Таблица Ошибка! Текст указанного стиля в документе отсутствует..32, стр.5 | 1416,00 | 1782,50 | 2228,13 | 2785,16 |
| 7. Доля заемного капитала, %, (Wd) | стр.6 / стр.3 | 0,74 | 0,01 | 0,01 | 0,01 |
| 8. Безрисковая процентная ставка (R),% | Таблица Ошибка! Текст указанного стиля в документе отсутствует..34, стр.1 | 9,50 | 9,50 | 9,50 | 9,50 |
| 9. Коэффициент бета, (b) | Таблица Ошибка! Текст указанного стиля в документе отсутствует..34, стр.2 | 1,15 | 1,15 | 1,15 | 1,15 |
| 10. Премии за риск (prem), % | Таблица Ошибка! Текст указанного стиля в документе отсутствует..34, стр.3 | 5,00 | 5,00 | 5,00 | 5,00 |
| 11. Стоимость собственного капитала, %, (Ks) | стр.8+ стр.9 * стр.10 | 15,25 | 15,25 | 15,25 | 15,25 |
| 12. Годовая процентная ставка по кредитам, %, (r) | Таблица Ошибка! Текст указанного стиля в документе отсутствует..34, стр.4 | 9,00 | 9,00 | 9,00 | 9,00 |
| 13. Ставка налога на прибыль, %, (T) | Таблица Ошибка! Текст указанного стиля в документе отсутствует..34, стр.5 | 24,00 | 24,00 | 24,00 | 24,00 |
| 14. Стоимость заемного капитала, %, (Kd) | стр.12 * (1- стр.13) | 6,84 | 6,84 | 6,84 | 6,84 |
| 15. Средневзвешенная стоимость капитала, %, (WACC) | стр.11*стр.5+стр.14*стр.7*(1- стр.13) | 8,10 | 7,72 | 7,72 | 7,72 |
| 16. Затраты на использованный капитал, тыс.руб., (Cost of Capital) | Cost of Capital = WACC * CE, (стр.15*стр.3) | 15588,00 | 18560,7 5 | 23200,9 4 | 29001,1 7 |
| 17. Скорректированная прибыль после уплаты налога на прибыль, тыс.руб., (NOPAT) | Таблица 9.17, стр.6 | 19091,00 | 23863,7 5 | 29829,6 9 | 37287,1 1 |
| 18. Экономическая добавленная стоимость, тыс.руб., (EVA) | EVA = NOPAT – Cost of Capital, (стр.17 - стр.16) | 3503,00 | 5303,00 | 6628,75 | 8285,94 |
| 19. Стоимость чистых активов, тыс.руб. | Ошибка! Источник ссылки не найден., стр.3. | 197078 | - | - | - |
| 20. Рыночная стоимость организации, тыс.руб. | стр.19 + стр.18 | 200581 | 205884 | 212512, 8 | 220798, 7 |
| 21. Доходность инвестированного капитала, %, (ROCE) | ROCE = NOPAT / CE, (стр.17 / стр.3) | 9,92 | 9,92 | 9,92 | 9,92 |
| 22. Spred, % | Spred=ROCЕ–WACC, (стр.21–стр.15) | 1,82 | 2,20 | 2,20 | 2,20 |
На рисунке 9.3 представлены значения EVA в текущем и в трех последующих периодах.