А. Расчёт источников средств. Для характеристики источников средств, формирования запасов и затрат, необходимо определить следующие показатели, отражающие различную степень охвата видов источников:
1. Наличие собственных оборотных средств рассчитывается по следующей формуле:
где К – капитал и резервы;
П(д) – долгосрочные займы;
А(в) – внеоборотные активы.
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:
Е(о) = Е(с) + М
где М – краткосрочные кредиты и займы.
Б. Расчёт обеспеченности запасов и затрат средствами. На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются следующие показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
Е(с) = Е(с) – З
где З – запасы.
2. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
Е(о) = Е(о) – З
Результаты расчетов финансовой устойчивости ООО «Диджиком» представлены в табл. 2.3.
Таблица 2.3
| Финансовые показатели | На начало 2008 года, тыс.руб. | На конец 2008 года, тыс.руб. | Изменения за отчетный период |
| 1. капитал и резервы | 18876 | 32845 | + 13969 |
| 2. внеоборотные активы | 39900 | 42000 | + 2100 |
| 3. наличие собственных оборотных средств (с.1-с.2) | - 21024 | - 9155 | + 11869 |
| 4. краткосрочные капиталы и займы | 7800 | 3000 | - 4800 |
| 5. общая величина основных источников формирования запасов и затрат (с.3+с.4) | - 13224 | - 6155 | +5218 |
| 6. Запасы | 1680 | 7028 | + 5348 |
| 7. излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (с.3-с.6) | - 22704 | - 16183 | +6521 |
| 8. излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (с.5-с.6) | - 14904 | - 13183 | +1721 |
В. Определение степени финансовой устойчивости предприятия. По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуации:
1. Абсолютная устойчивость – все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов (ЗЗ<СОС).
2. Нормальная устойчивость, гарантирующая платёжеспособность предприятия, т.е. предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные и привлеченные (СОС< ЗЗ< ИФЗ).
3. Неустойчивое финансовое состояние. Оно связано с нарушением платёжеспособности, т.е., когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия (ЗЗ< ИФЗ).
4. Кризисное финансовое состояние – при повторных ситуациях предприятие должно быть объявлено банкротом.
Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется также ряд финансовых коэффициентов.
Коэффициент автономии – показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в итоге всех средств, т.е. отношение собственного капитала к итогу баланса предприятия:
Кавт = К / Б
где К – капиатл;
Б – итог баланса.
Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объёме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость предприятия (желательно, чтобы он превышал 50%).
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств рассчитывается как отношение заёмных и собственных средств:
К(з/с) = П(д)+М / К
где П(д) – долгосрочные кредиты и займы.
Коэффициент показывает, какая часть деятельности фирмы финансируется за счёт заёмных источников средств. Нормальное ограничение Кз/с < 1. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами – это частное от деления собственных оборотных средств на величину материальных запасов, т.е. показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Нормальное ограничение Ко > 0,1.
К(о) = Е(с) / З
Коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заёмным:
К(ф) = К / П(д) + М
Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств. Нормальное ограничение Кф>1.
Все расчёты по определению степени финансовой устойчивости ООО «Диджиком» сведены в табл. 2.4.
Таблица 2.4
Значения коэффициентов, рассчитанные по финансовым показателям ООО «Диджиком» за 2008г
| Коэффициенты | Нормальное ограничение | На начало 2008 года | На конец 2008 года | Изменения за отчётный период |
| Коэффициент автономии | >0,5 | 0,4 | 0,6 | + 0,2 |
| Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств | <1 | 1,4 | 0,6 | - 0,8 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | >0,1 | - 9,5 | - 1,3 | + 8,2 |
| Коэффициент финансирования | >1 | 0,7 | 1,7 | + 1 |
Из данного анализа следует вывод, что за отчётный период ситуация с финансовой устойчивостью меняется в лучшую сторону – собственные оборотные средства выросли с – 21024 тыс.руб на 11869 тыс.руб., составив на конец года – 9155 тыс.руб. Платёжный недостаток после покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат (на начало года) значительно снизился, но однако в платёжный излишек не превратился. Почти все коэффициенты, рассчитанные по финансовым показателям, удовлетворяют нормативным значениям, либо в своей динамике стремятся к улучшению. По степени финансовой устойчивости ООО «Диджиком» отвечает условию З > Е(с) + М, которое характеризует кризисное финансовое состояние.
Следующим шагом анализа финансового состояния ООО «Диджиком» является оценка кредитоспособности и ликвидности его баланса.
В ходе анализа кредитоспособности необходимо провести расчёты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.
Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. Для удобства сопоставления активов и пассивов предприятия показатели баланса группируются в соответствии с двумя правилами:
Правило 1. Активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности.
Правило 2. Пассивы должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.
1. Группировка активов. Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы:
А(1) – наиболее ликвидные активы. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса, можно записать алгоритм расчёта этой группы:
А(1) = стр.250 + стр.260.
А(2) – быстро реализуемые активы. В эту группу входят дебиторская задолженность и прочие оборотные активы
А(2) = стр.230 + стр.240 + стр.270.
А(3) – медленно реализуемые активы. В группу включаются запасы кроме строки «Расходы будущих периодов», НДС по приобретенным ценностям и долгосрочные финансовые вложения.
А(3) = стр.210 + стр. 220 + стр.140 – стр.216.
А(4) – трудно реализуемые активы. В группу входят статьи I раздела баланса за исключением статьи «Долгосрочные финансовые вложения»
А(4) = стр.190 – стр.140.
2. Группировка пассивов. Обязательства предприятия также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.
П(1) – наиболее срочные обязательства. В группу включается кредиторская задолженность.
П(1) = стр.620
П(2) – краткосрочные пассивы. В группу включаются краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы.
П(2) = стр.610
П(3) – долгосрочные пассивы. В группу входят долгосрочные кредиты и займы.
П(3) = стр. 590- стр.520
П(4) – постоянные пассивы. В группу включаются строки III раздела баланса «Капитал и резервы» плюс строки 630 – 660 из V раздела «Краткосрочные обязательства»
П(4) = стр.490 + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660 – стр.216.
Чтобы определить ликвидность баланса, надо сопоставить произведённые расчёты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:
А(1) > П(1); А(2) > П(2); А(3) > П(3); А(4) < П(4).
Таким образом, сравнивая полученные соотношения групп активов и пассивов, можно увидеть, что практически все, кроме А(3) и П(3), являются ненормальными, т.е. баланс ООО «Диджиком» не ликвиден (табл. 2.5.).
Таблица 2.5.
| Актив | На начало 2008г | На конец 2008г | Пассив | На начало 2008г | На конец 2008г | Платёжный излишек или недостаток | |
| На начало 2008г | На конец 2008г | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| 1. А(1) | 78 | 1066 | 1. П(1) | 19369 | 16028 | -- 19291 | -- 14962 |
| 2. А(2) | 3842 | 1779 | 2. П(2) | 7800 | 3000 | -- 3958 | -- 1221 |
| 3. А(3) | 1932 | 7283 | 3. П(3) | ----- | ----- | 1932 | 7283 |
| 4. А(4) | 40193 | 41748 | 4. П(4) | 18876 | 32842 | + 21317 | + 8906 |
Следующим этапом является определение динамики ликвидности и факторов, влияющих на ликвидность. Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. Характеристика ликвидности предприятия дополняется с помощью следующих финансовых коэффициентов: