Фінансово-економічний аналіз шахти "Південна" (стр. 10 из 12)
Проаналізуємо статті активу балансу на 31 грудня 2005 року .З таблиці 3.3 можна побачити, що загальне майно підприємства зменшилося на 14 тис.грн., цей факт обумовлен зміною структури іммобілізованих активів підприємства, тобто їх зменшенням на 1,27%, у той час обігові активи підприємства залишилися незмінними (2483 тис.грн.). Однак, доля іммобілізованих активів у складі майна підприємства зменшується і наприкінці періоду складає 64,24%, доля обігових активів – 31,16%. Витрати майбутніх періодів виросли на 100 тис.грн. и на кінець року їх доля у складі майна підприємства складала 4,6%. Роздивимося статті пасиву балансу за той же період (на 31 грудня 2005 року) таблиця 3.4. загальний майновий стан підприємства погіршився на 14 тис. грн.. Це обумовлено ще більшим зменшенням власного капіталу у складі загального майна підприємства на 3577 тис.грн. (загальне зменшення власного капіталу – 45,11%). Не зважаючи на це позиковий капітал виріс на 3279 тис.грн., або на 41,52%. Зростання позикового капіталу та зменшення власного можна пояснити збільшенням кредиторської заборгованості на 41,52%. У даний період доходи майбутніх періодів зростають на 117 тис.грн.
Проаналізуємо фінансовий стан підприємства шляхом розрахунку показників ринкової стійкості, що наведені у розділі 2.1 на основі фінансової звітності шахти за 2004 та 2005 роки (форми № 1 та 2). Першим напрямком в оцінці фінансового стану підприємства є аналіз ринкової стійкості. Для цього необхідно розглянути структуру пасиву балансу підприємства в динаміці та виконати наступні розрахунки показників.
1. Коефіцієнт автономії дорівнює (формула 2.1)
початок 2004 року Ка = -6708/8273 = - 0,81 (частки од.)
кінець 2004 року Ка = -6704/7969 = - 0,84 (частки од.)
кінець 2005 року Ка = -10281/7955 = -1,29 (частки од.)
Визначений коефіцієнт автономії значно менший за нормативне значення (0,5 частки од) це означає, що підприємство не має можливості покрити всі свої зобов’язання за рахунок власних коштів. Взагалі то, цей висновок можна було зробити без розрахунку коефіцієнту автономії, т.к. власні кошти мали негативне значення.
Виходячи з того, що значення коефіцієнту автономії значно менше за 0,5, то фінансову стійкість підприємства можна характеризувати як дуже незадовільну
2. Коефіцієнт фінансування (формула 2.2):
- початок 2004 року
Кз/с =
(грн./грн..)кінець 2004 року
Кз/с = -2,19 (грн./грн.)
кінець 2005 року
Кз/с = -1,77 (грн./грн.)
Нормативне значення коефіцієнту фінансування Кз/с <1.0, у даному випадку коефіцієнт фінансування менший за одиницю, але це не свідчить про фінансову незалежність підприємства, навпаки коефіцієнт має негативне значення, що свідчить о повній фінансової залежності шахти. Негативне значення коефіцієнт отримав завдяки тому, що власний капітал підприємства має позначку «минус».
Коефіцієнт фінансового лівереджу (формула 2.3):
початок 2004 року Фл =
(грн./грн.)кінець 2004 Фл = -0,13 (грн./грн.)
кінець 2005 Фл = -0,1 (грн./грн.)
Чим вище коефіцієнт фінансового ліверіджу, тим вища ступінь фінансового ризику інвестування, але хоча у даному випадку коефіцієнт і значно нижчий одиниці підприємство однаково фінансує свою діяльність за рахунок позикового капіталу. Негативне значення коефіцієнту фінансового лівереджу пояснюється негативнім значенням власного капіталу.
Коефіцієнт фінансової напруги (формула 2.4.):
початок 2004 року Кф.н. =
(частка од.)кінець 2004 року Кф.н. = 1,84 (частка од.)
кінець 2005 року Кф.н. = 2,29 (частка од.)
Коефіцієнт фінансової напруги значно перевищує нормативний показник (0,5), що вказує на незадовільну ринкову стійкість підприємства. До того ще, цей коефіцієнт заростає з кожним періодом, що говорить про поступове ще більше погіршення ринкової стійкості підприємства.
5. Коефіцієнт співвідношення короткострокових пасивів та перманентного капіталу Кк.п./п.к. розраховується за формулою (2.5).
- початок 2004 року Кк.п./п.к =
(грн./грн.)- кінець 2004 року Кк.п./п.к = -2,08 (грн./грн.)
- кінець 2005 року Кк.п./п.к = -1,67 (грн./грн.)
Усі вилучені коефіцієнти для зручності зведемо до таблиці 3.5.
Таблиця 3.5 – Показники ринкової стійкості
| Показник | Норматив | РОКИ | ||||||
| 2004(на початок року) | 2004 | 2005 | ||||||
| Значення на кінець року | Зміни | Значення на кінець року | Зміни | |||||
| +/- до базиса | % до базиса | +/- до базиса | % до базиса | |||||
| 1.1 Ка | >0,5 | -0,81 | -0,84 | -0,03 | 103,70 | -1,29 | -0,48 | 159,26 |
| 1.2 Кз/с | <1 зменшення | -2,23 | -2,19 | 0,04 | 98,21 | -1,77 | 0,46 | 79,37 |
| 1.3 Фл | зменшення | -0,12 | -0,13 | -0,01 | 108,33 | -0,1 | 0,02 | 83,33 |
| 1.4 Кфн | <0,5 | 1,81 | 1,84 | 0,03 | 101,66 | 2,29 | 0,48 | 126,52 |
| 1.5 Кп.п/п.к | ≤1 | -2,36 | -2,08 | 0,28 | 88,14 | -1,67 | 0,69 | 70,76 |
Виходячи з показників коефіцієнта автономії, підприємству на початок 2004 року не вистачає 81% власного капіталу, на кінець 2005 – вже 129% власного капіталу. На 223% шахта залежить від залучених коштів на початок 2004 року, наприкінці 2005 цей відсоток зменшується (177%), але власних котів критично не вистачає.
3.2 Оцінка фінансової усталеності
Другим напрямком оцінки фінансового стану є фінансова стійкість підприємства. Для цього треба визначити наступні показники:
1. Коефіцієнт забезпеченості власними засобами, який згідно формулі 2.6 розраховується:
початок 2004 року Кзк =
(грн./грн.)кінець 2004 року Кзк = -4,8 (грн./грн.)
кінець 2005 року Кзк = -6,21 (грн./грн.)
Коефіцієнт забезпеченості власними засобами має негативне значення як на початку 2004 року (-4,89), так і наприкінці 2005 (-6,21). До того ж він має тенденцію до ще більшого зниження, з цього можна зробити висновок, що підприємство не лише не забезпечене власними засобами, а їх розмір ще зменшується.
2. Чистий оборотний капітал або робочий капітал згідно формулі 2.7 становить:
початок 2004 року Рк = 2500 - 14008 = -11508 (тис. грн.)
кінець 2004 року Рк = 2483 - 13612 = -11129 (тис.грн)
кінець 2005 року Рк = 2479- 16891 = -14412 (тис.грн)
Можна зробити висновок, що підприємство не може сплачувати свої поточні зобов’язання та розширювати свою діяльність. До того ж робочий капітал шахти має негативну динаміку, що свідчить про зменшення оборотних активів підприємства та зростання його поточних зобов’язань.
3. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами згідно формулі 2.8 дорівнює
- на початок 2004 року Кзрк =
( частки од)- на кінець 2004 року Кзрк = -4,48 (частки од)
- на кінець 2005 року Кзрк = -5,81 (частки од.)
Підприємство не забезпечене власними оборотними засобами, його можна вважати неплатоспроможним з незадовільною структурою балансу, яка має негативну динаміку.
4. Коефіцієнт маневреності власного капіталу становить (див формулу 2.9):- початок 2004 року Мск =
(грн./грн.)- кінець 2004 року Мск = 1,66 (грн./грн.)
- кінець 2005 року Мск = 1,4 (грн./грн.)
Коефіцієнт маневреності для даного підприємства можна було не розраховувати, тому що згідно балансу власний капітал шахти має негативне значення. Вилучені показники коефіцієнту маневреності можна вважати недійсними.
5.Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів згідно формулі 2.10 становить:
- початок 2004 року Кдзп =
(грн./грн.)- кінець 2004 року Кдзп = 1,84 (грн./грн.)
- кінець 2005 року Кдзп = 2,29 (грн./грн.)
Розрахувавши фінансову стійкість підприємства, можна сказати, що стан майна підприємства знаходиться у скрутному становищі, та не забезпечує йому платоспроможність. Можна заключити, що підприємство повністю залежить від позикового капіталу.
Таблиця 3.6 – Показники фінансової стійкості | Показник | Норматив | РОКИ | ||||||
| 2004(на початок року) | 2004 | 2005 | ||||||
| Значення на кінець року | Зміни | Значення на кінець року | Зміни | |||||
| +/- до базису | % до базису | +/- до базису | % до базису | |||||
| 2.1 Кзк | -4,89 | -4,80 | 0,09 | 98,16 | -6,21 | -1,32 | 126,99 | |
| 2.2 Робочий капітал Рк | >0 збільшення | -11508 | -11129 | 379 | 96,71 | -14412 | -2904,00 | 125,23 |
| 2.3 Кзрк | >0,1 | -4,60 | -4,48 | 0,12 | 97,39 | -5,81 | -1,21 | 126,30 |
| 2.4 Мск | >0 збільшення | 1,72 | 1,66 | -0,06 | 96,51 | 1,40 | -0,32 | 81,40 |
Аналіз фінансової стійкості свідчить про недостатність робочого капіталу у розрахунку на 1 грн. поточних активів. Тобто більшість власного та запозиченого капіталу вкладена у необоротні активи (капіталізована) і внаслідок браку оборотних активів підприємство неспроможне навіть покрити поточну кредиторську заборгованість.
Установимо тип фінансової усталеності підприємства.
Для цього розрахуємо величину запасів (З) і зіставимо їх з загальною величиною основних джерел. Джерелами покриття запасів є робочій капітал (Рк) та кредити банків під товарно-матеріальні цінності (Скк), які розрахуємо по формулі (2.11):