анализ доходов:
а) оценка прибыли банка – при кредитовании конкретных затрат заемщика и сравнение ее со средней доходностью банка. Уровень доходов банка должен быть связан со степенью риска при кредитовании конкретного заемщика;
б) банк должен изучить доходность самого заемщика с точки зрения возможности уплаты банку кредита и процентов за кредит при осуществлении производственной деятельности;
размер кредита – этот анализ производится исходя из анализа ликвидности баланса заемщика и показателя соотношения заемных средств и собственных;
погашение кредита – при изучении анализируется вопрос возвращаемости кредита за счет реализованных ТМЦ, либо за счет предоставленных гарантий, либо за счет использования залогового права.
При анализе кредитоспособности предприятия используются показатели:
Коэффициент ликвидности
| Показатель | Формула | 2007г. | 2008г. | Норматив |
| Коэффициент ликвидности | Кл= (d+R)/(Кt+Rp) | 1,988 | 2,389 | 1,0 |
Рентабельность капитала (активов):
| Показатель | Формула | 2007г. | 2008г. |
| Рентабельность активов | Rа=Пч/В | 0,014 | 0,065 |
Рентабельность активов, характеризует, сколько прибыли получается с одного рубля активов, независимо от источников формирования активов. На данном предприятии общая рентабельность активов составляет 0,065.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
| Показатель | Формула | 2007г. | 2008г. |
| Коэффициент соотношения заемных средств к собственным | Кз/с= (КТ+Кt+Rp)/ Ис | 6,578 | 2,119 |
На основе анализа, банки делят заемщиков на три группы:
надежные (кредитоспособные) заемщики;
неустойчивые (с ограниченной кредитоспособностью) заемщики;
не кредитоспособные заемщики (ненадежные).
Заемщик, признанный надежным, обычно кредитуется либо на обычных либо на льготных условиях кредитования; на предприятиях с ограниченной кредитоспособностью при заключении договора устанавливается контроль за деятельностью заемщика и контроль за возвратностью кредита (проверка обеспеченности кредита, ежемесячные гарантии, поручительства, условия залогового права, повышение процентной ставки за кредит). Ненадежным – кредит не выдается.
Как показал анализ, рассматриваемое предприятие является достаточно кредитоспособным, т.е. надежным заемщиком.
2.5 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия
Завершающимся этапом анализа финансового состояния предприятия
является анализ деловой активности предприятия, который позволяет выявить эффективность использования активов предприятия. Показатели деловой активности предприятия делятся на три группы:
показатели оборачиваемости активов;
показатели рентабельности;
показатели производительности;
показатели рыночной активности.
Показатели оборачиваемости активов
Коэффициент оборачиваемости активов:
| Показатель | Формула | 2007г. | 2008г. |
| Коэффициент оборачиваемости активов | Коа= V/В | 0,871 | 2,360 |
Показатель оборачиваемости активов характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от источников их формирования. Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящих доход в виде выручки. В расчетах, по ОАО «Удмуртнефтепродукт», он составил 2,36, что ниже немного нормативного показателя (2,8 – 3,0).
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
| Показатель | Формула | 2007г. | 2008г. |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | Коск=V /Ис | 6,599 | 7,362 |
С финансовой точки зрения этот показатель определяет скорость оборота собственного капитала акционеров, характеризует активность денежных средств, которыми рискуют акционеры.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, с финансовой точки зрения этот показатель определяет скорость оборота собственного капитала, характеризует активность денежных средств, которыми рискуют собственники. Высокий коэффициент (7,362) указывает на эффективность использования предприятием собственного капитала. Стоит заметить, что на данном предприятии существует четко выраженная тенденция роста, что является положительным моментом.
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала
| Показатель | Формула | 2007г. | 2008г. |
| Коэффициент оборачиваемости заемного капитала | Козк= V/ (КТ+Кt) | 1,043 | 4,676 |
Характеризует скорость оборота долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов предприятия. По данному показателю, также присутствует положительная тенденция, значения неплохие.
Коэффициент оборачиваемости основных средств
| Показатель | Формула | 2007г. | 2008г. |
| Коэффициент оборачиваемости основных средств | Кобос= V/ F | 11,950 | 14,054 |
Величина этого коэффициента зависит от вида и капиталоемкости отрасли.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
| Показатель | Формула | 2007г. | 2008г. |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | Кобдз= V/ R | 6,003 | 9,112 |
Зная этот коэффициент, можно определить среднюю продолжительность срока, необходимого для получения предприятием долгов за реализованную продукцию – срок товарного кредита.
| Показатель | Формула | 2007г. | 2008г. |
| Величина срока товарного кредита, дней | Ткр =365/Кобдз | 60,801 | 40,056 |
Уменьшение срока товарного кредита характеризует повышение платежеспособности предприятия.
Показатели рентабельности
Рентабельность деятельности предприятия определяется размером получаемой прибыли. Существуют две группы коэффициентов рентабельности:
показатель рентабельности капитала;
показатель рентабельности продаж.
Показатели рентабельности капитала
Рентабельность активов
| Показатель | Формула | 2007г. | 2008г. |
| Рентабельность активов | Rа=Пч/В | 0,014 | 0,065 |
Рентабельность активов, характеризует, сколько прибыли получается с одного рубля активов, независимо от источников формирования активов. На данном предприятии общая рентабельность активов составляет 0,065.
Рентабельность собственного капитала
| Показатель | Формула | 2007г. | 2008г. |
| Рентабельность собственного капитала | Rск= Пч/ Ис | 0,103 | 0,201 |
Этот показатель важен для акционерных обществ и играет важную роль при определении курса акций на фондовом рынке.
Рентабельность продаж (общая рентабельность)
| Показатель | Формула | 2007г. | 2008г. |
| Рентабельность продаж | Rп= Пч/ V | 0,016 | 0,027 |
Рассматривая все расчетные показатели можно сделать вывод, анализируемое предприятие имеет достаточно высокую деловую активность, но рентабельность еще далека от идеала, хотя если учитывать характер деятельности предприятия, то его показатели рентабельности не особенно отстают от показателей конкурентов.
9. Сравнительная характеристика показателей рентабельности
| Показатель | ОАО «Удмуртнефтепродукт» | ЗАО «АСПЭК» | ООО «АЗС-Сервис» | ООО «ТЭНКО» |
| Рентабельность продаж | 0,027 | 0,065 | 0,019 | 0,091 |
| Рентабельность собственного капитала | 0,201 | 0,341 | 0,092 | 0,241 |
| Рентабельность активов | 0,065 | 0,029 | 0,017 | 0,091 |
2.6 Оценка вероятности банкротства
Для оценки вероятности банкротства наиболее часто используется показатель, называемый Z-счет Альтмана, который рассчитывается на основе баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках:
Z-счет =1.2*К1+1,4*К2+3,3*К3+0,6*К4+1,0*К5,
где
К1= Z /В;
К2 = (резервный капитал + нераспр.прибыль) / В;
К3 = Прибыль / В;
К4 = уставной капитал / (Кt + Rр + Кт);
К5 = выручка-нетто от реализации / В.
В соответствии с критериями, включенными в табл. 4, оценивается вероятность банкротства предприятия.
Таблица 5 – Степень вероятности банкротства
| Значение z- счета | Вероятность банкротства |
| 1,8 и меньше | Очень высокая |
| От 1,81 до 2,70 | Высокая |
| От 2,71 до 2,90 | Существует возможность |
| 3,00 и выше | Очень низкая |
| Показатель | 2007г. | 2008г. |
| К1 | 0,927 | 0,832 |
| К2 | 0,118 | 0,291 |
| К3 | 0,020 | 0,100 |
| К4 | 0,00004 | 0,00012 |
| К5 | 0,871 | 2,360 |
| Z-счет | 2,215 | 4,095 |
| Степень вероятности банкротства | Высокая | Очень низкая |
Исходя из этого можно сказать, что степень банкротства предприятия очень низкая, причем такая вероятность уменьшается с каждым годом.
Таким образом, можно сказать, что ОАО «Удмуртнефтепродукт» находится хоть и в критическом финансовом состоянии, но вероятность банкротства в 2008г. была очень низкая.
Заключение
Информация о финансовом состоянии предприятия, содержащаяся в его балансе, дает достаточно основательную базу для определения конкретных мер по управлению финансами предприятия.
Проведенный анализ финансового состояния предприятия показал, что по всем показателям финансовой устойчивости предприятие имеет очень высокую вероятность банкротства.