Финансовые коэффициенты
| Наименование коэффициента | Порядок расчета | Нормативное значение | Характеристика |
| Автономии | СК/Бн | Более 0,5 | Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия. Снижении рска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств |
| Соотношение заемных и собственных средств | ПК/Ск | Макс. 1 | Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия |
| Маневренности | СОС/СК | Прибл. 0,5 | Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия |
| Обеспеченности запасов и затрат собственными источниками | СОС/ЗЗ | 1 | При значении коэффициента ниже нормативного предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования |
| Быстрые ликвидности | (ДС + ДБ + ПА)/ТО | От 0,5 до 1 | Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами |
| Абсолютной ликвидности | ДС/ТО | От 0,05 до 0,2 | Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время |
| Покрытия или платежеспособности | ТА/ТО | От 1,5 до 2 | Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств |
| Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам | Стр. 590 + 610 / стр. 010 (форма №2) | Характеризует возможность покрытия задолженности по кредитам банков и займам суммой полученной выручки от продаж. Рост показателя в динамике при увеличении суммы обязательств свидетельствует об усилении зависимости организации от привлеченного капитала и невозможности покрытия задолженности за счет суммы полученный выручки от продаж | |
| Платежеспособности по текущим обязательствам | Стр. 690 / стр. 010 (форма №2) | Характеризует текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и сроки возможного погашения текущей задолженности перед кредиторами. Рост числителя при одновременном снижении знаменателя свидетельствует о наличии проблем с платежеспособностью организации по покрытию текущих (краткосрочных) обязательств | |
ОС – основные средства;
СОС – собственные обортные средства;
СОС = СК + ДО – СВ
Исходя из данных баланса в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения:
Таблица 2.9
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
| Нормируемые показатели | ||||||||
| № п/п | Наименование коэффициента | 2004 | 2005 | 2005 | Абсолютное изменение (+/-) | Норматив | ||
| 2005 – 2004 | 2006 – 2005 | 2006 - 2004 | ||||||
| 1 | Автономии | 0,44 | 0,08 | -0,02 | -0,36 | -0,1 | -0,46 | Более 0,5 |
| 2 | Соотношение заемных и собственных средств | 1,27 | 11,84 | 62,84 | 10,57 | 51 | 61,57 | Макс. 1 |
| 3 | Маневренности | 0,59 | 1,09 | 10,29 | 0,5 | 9,2 | 9,7 | Прибл. 0,5 |
| 4 | Быстрые ликвидности | 0,78 | 0,36 | 0,26 | -0,42 | -0,1 | -0,52 | От 0,5 до 1 |
| 5 | Абсолютной ликвидности | 0,01 | 0,07 | 0,01 | 0,06 | -0,06 | 0 | От 0,05до 0,2 |
| 6 | Покрытия или платежеспособности | 1,46 | 0,91 | 0,84 | -0,55 | -0,13 | -0,68 | От 1,5 до 2 |
| Ненормируемые показатели | ||||||||
| 7 | Задолженности по кредитам банков и займам | 1,02 | 2,37 | 1,05 | 1,35 | -1,32 | 0,03 | |
| 8 | Платежеспособности по текущим обязательствам | 1,37 | 3,6 | 1,8 | 2,23 | -1,8 | 0,43 | |
Из таблицы видно, что значения коэффициента автономии как на начало периода, так и на конец не соответствуют нормативному. За истекший период коэффициент автономии снизился с 0,44 до – 0,02. Тенденция снижения этого показателя означает снижение финансовой независимости предприятия от заемных источников средств, повышение риска финансовых затруднений в будущие периоды.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на конец рассматриваемого периода увеличивается на 61,57 с 1,27 до 62,84, что свидетельствует о недостаточности собственных средств ЗАО «Корона» для покрытия своих обязательств.
Коэффициент маневренности за рассматриваемый период значительно возрос.
Коэффициент быстрой ликвидности за отчетный период снизился с 0,78 до 0,26. Это свидетельствует о снижении прогнозируемых платежных возможностей.
Одновременно нужно отметить относительную стабильность коэффициента абсолютной ликвидности, хотя значения этого показателя остаются ниже оптимального, что говорит о возможности погашения лишь незначительной части краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время. При этом необходимо отметить, что в 2005 году произошел рост коэффициента абсолютной ликвидности и его значение соответствовало нормативному, однако в 2006 году значение показателя вернулось на уровень 2004 года.
Не удовлетворяя нормальным ограничениям, коэффициент покрытия снизился с 1,46 до 0,84. Это указывает на снижение платежных возможностей.
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займа в 2005 году увеличился на 1,35, а в 2006 году снизился на 1,32, обеспечив тем самым относительную стабильность за анализируемый период с минимальным ростом (0,03), что свидетельствует о незначительном усилении зависимости от привлеченного каптала и невозможности покрытия задолженности за счет суммы полученной выручки от продаж.
Следует отметить похожую ситуацию и с коэффициентом платежеспособности, где по результатам двух лет был обеспечен рост на 0,43.
Традиционный экономический анализ в значительной мере занимался сопоставлением фактических данных о результатах производственно-хозяйственной деятельности организаций с плановыми показателями, выявлением и оценкой отклонений «факта» от «плана». В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы организации является результативность.
Понятие «результативность» складывается из нескольких важных составляющих финансово-хозяйственной деятельности организации.
Наиболее общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности было принято считать оборот, т.е. общий объем продаж продукции (работ, услуг) за определенный период времени. Для организаций, работающих в условиях рыночных отношений, таким показателем становится прибыль.
Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи анализа. Они заключаются в том, чтобы, во-первых, определить достаточность достигнутых результатов для рыночной финансовой устойчивости организации, сохранения конкурентоспособности, обеспечения надлежащего качества жизни трудового коллектива; во-вторых, изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов; в-третьих, рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.
Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации и представлены в таблице 2.10.