Основными вкладчиками являются предприятия, государство, население (т.е. юридические и физические лица, именуемые инвесторами).
Инвестиции:
1) Венчурные – инвестиции в форме выпуска новых акций, вкладываемые в новые сферы деятельности, связанные с большим риском.
2) Прямые – это вложения в уставный капитал хозяйственного субъекта для получения дохода и прав на участие в управлении данных хозяйствующих субъектов.
3) Портфельные – представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов, т.е. формирование портфеля ценных бумаг.
4) Аннуитетные – личные инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном это – вложения средств в страховые и пенсионные фонды.
Источники финансирования инвестиционной деятельности:
- собственные финансовые ресурсы инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления).
- заемные финансовые средства инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы граждан и юр. л.), привлеченные.
- бюджетные инвестиционные ассигнования.
2. Оценка будущих доходов по инвестициям. Дисконтирование.
Планируя свою инвестиционную деятельность, предприятие предполагает решить несколько альтернативных вариантов и выбрать из них наиболее эффективный. При выборе учитывается:
¨ срок окупаемости инвестиций;
¨ ожидаемые темпы инфляции;
¨ степень риска;
¨ перспективы налогообложения.
На основании полученных данных решается вопрос о более выгодных вложениях. Инвестиционный процесс всегда связан с риском. Чем больше сроки окупаемости, тем рискованнее проект, поэтому при принятии решений учитывается фактор времени.
При оценке эффективности инвестиций проводят дисконтирование.
Дисконтирование основано на том, что любая сумма, которая будет получена в будущем, в настоящее время обладает меньшей ценностью, поскольку, если пустить эту сумму в оборот и заставить приносить доход, то она не только сохранится, но и приумножится. Данное определение может быть подтверждено следующей формулой:
БС = НС * (1+r)n
где: БС – будущая денежная сумма;
НС – начальная стоимость;
r – темпы изменения ценности денег, обычно принимаемые на уровне среднего % по банковским кредитам; n – число лет с момента начала инвестиций. Зная будущую денежную сумму и ставку %, можно определить современную стоимость этой денежной суммы по формуле, вытекающей из предыдущей:
БС
НС = ———
(1 + r)n
3. Капитальные вложения
Основной составной частью инвестиций на предприятии являются капитальные вложения. Пренебрегая ими, предприятие может получить прибыль в краткосрочный период, но в долгосрочном периоде это приведет к потере прибыли и снижению конкурентоспособности на ринке. В их состав входят:
- затраты, которые используются на создание новых, реконструкцию и расширение действующих основных фондов;
- затраты на строительно-монтажные работы;
- другие затраты, связанные с капитальным строительством.
В настоящее время основными источниками финансирования капитальных вложений являются собственные средства предприятия и долгосрочные кредиты.
Источниками финансирования капитальных вложений являются:
1) Внутренние источники - собственные средства (амортизация, прибыль, накопление, средства по страхованию).
2) Заемные средства (банковские кредиты, государственные кредиты).
3) Привлеченные средства (от продажи акций, паевые взносы трудового коллектива, иностранные инвестиции).
ВУ настоящее время источниками финансирования капитальных вложений являются собственные средства и долгосрочные кредиты – это повышает ответственность предприятия за более эффективное использование капитальных вложений и своевременность ввода объектов в эксплуатацию.
4.Показатели экономической эффективности капитальных вложений.
Общая экономическая эффективность.
1. Для действующих предприятий:
Эф = ∆ П / К
где: ∆П – прирост годовой прибыли в руб.;
К- капитальные вложения, вызывающие этот эффект.
2. При строительстве предприятий:
Эф = П / К
где: П – прибыль предприятия от реализации продукции;
К – капитальные затраты на строительство предприятия.
3. При внедрении новой техники без увеличения объема:
Эф = (С1 – С2) / К
где: С1 и С2 – себестоимостьпродукции до и после внедрения новой техники;
К – капитальные затраты на внедрение новой техники.
При расчете общей экономической эффективности определяют сроки окупаемости общих объемов капитальных вложений (в годах) на основе обратного соотношения, соответственно:
1. Т ок = К /∆П (год)
2. Т ок = К / П
3. Т ок = К / ( С1 – С2 )
Рассчитанные показатели сопоставляются с нормативными.
Е н = 0,15
Ток н = 6,7 (год)
Внедрение эффективно если Эф ≥ Ен, а Ток ≤ Ток н.
Сравнительная экономическая эффективность исчисляется при наличии двух и более вариантов возможных решений хозяйственной или технической задачи. Показателем сравнительной эффективности являются минимальные приведенные затраты:
З min = С + Е н * К
где: С – себестоимость продукции по данному варианту, руб.;
Е н – нормативный коэффициент экономической эффективности капитальных вложений, Е н = 0,15;
К – капитальные вложения по данному варианту, руб.
Экономически выгодным считается вариант с наименьшей величиной приведенных затрат.
Тема 3.8 Внешнеэкономическая деятельность предприятия
1. Понятие и виды внешнеэкономической деятельности
2. Организация внешнеторговых сделок.
1. Понятие и виды внешнеэкономической деятельности.
Внешнеэкономическая деятельность (ВЭД) представляет собой совокупность методов и средств торгово-экономического, научно-технического сотрудничества, валютно-финансовых и кредитных отношений с зарубежными странами.
Важнейшей частью ВЭД выступает внешняя торговля, которая определяется как предпринимательская деятельность в области международного обмена товарами, работами, услугами, информацией и результатами интеллектуальной деятельности.
Субъектами внешнеэкономической деятельности могут быть предприятия, общественные организации и объединения.
Во внешнеэкономической деятельности различают экспортные, импортные, реэкспортные и встречные сделки.
Экспорт - это вывоз товаров с таможенной территории страны за границу без обязательства по обратному их ввозу.
Импорт - это покупка товара у иностранного продавца, ввоз его на таможенную территорию страны покупателя.
Реэкспорт - покупка товара у иностранного продавца, ввоз его на территорию страны покупателя, перепродажа данного товара в его изначальном виде за рубеж иностранному покупателю.
Встречная торговля (встречные сделки) представляет собой экспортно-импортные операции, где экспортер обязуется принять в оплату стоимости своего товара всю или часть стоимости встречного импортного товара покупателя. Примером встречных сделок может служить бартерное сотрудничество на основе товарообмена.
Экспортно-импортные операции сопровождаются высоким риском. Выделяют коммерческие и политические риски.
Коммерческие риски связаны с реализацией товаров на рынке, перевозкой грузов, приемом товаров покупателем, его платежеспособностью, с колебание валютного курса.
Политические риски определяются политикой государства в области экспорта и импорта:
¨ введение запретов на экспорт или импорт;
¨ перевоз денежных средств и конвертируемость валют и др.;
¨ а также риски, связанные с забастовками и войнами.
При существующей самостоятельности участников ВЭД государство оставляет за собой право регулировать важнейшие аспекты этой деятельности. Механизм регулирования разработан на законодательном уровне.
2. Организация внешнеторговых сделок.
Предприятия любой формы собственности имеют право участвовать во внешнеэкономической деятельности, заключать экспортные и импортные сделки с иностранными партнерами.
На современном этапе экономического развития одним из направлений внешнеэкономической деятельности предприятия является заключение внешнеторговых контрактов с иностранными контрагентами.
Внешнеторговый контракт – это договор о купле-продаже, поставок, проведении каких-либо работ, услуг, заключаемый двумя или более сторонами (контрагентами).
Контракт является основным документом, определяющим меру материальной ответственности сторон за выполнение обязательств. От правильности его составления зависит конечный результат сделки. Важно не допускать неточности в формулировках контракта. Для уменьшения риска при заключении контракта определяют кто организует и оплачивает перевозку товара, несет ответственность за сохранность, гибель и порчу товаров.
В настоящее время предприятие может осуществлять экспортно-импортные операции:
¨ самостоятельно посредством реализации прямых договоров с иностранными партнерами;
¨ через посредников – другие предприятия, предоставляющие свои услуги по ВЭД.
Предприятие-экспортер (импортер) использует договоры поручения, договоры комиссии, договоры поставки.
При заключении договора комиссии, контрактов с иностранными контрагентами выступает предприятие-комиссионер от имени предприятия-производителя (комитента) экспортируемого (импортируемого) товара. Комиссионер берет на себя обязательство реализовать этот договор при определенных условиях. В результате предприятие-комиссионер получает комиссионное вознаграждение.
При заключении договора поручения предприятие-экспортер (импортер) поручает от своего имени заключить контракт другому предприятию за определенное вознаграждение.