У компании хорошая производственная база, возможности выхода в перспективные регионы нефтедобычи. Однако, закрытость ОАО «Башнефть», запутанная структура капитала, история с налоговыми претензиями и контроль со стороны республиканских властей, рассматриваются инвесторами слишком негативно.
Проведенная оценка стоимости «Башнефти» на основе модели DCF, с учетом вышеуказанных рисков, показывает, что обыкновенные акции компании до сих пор остаются недооцененными: потенциал роста обыкновенных акций с фундаментальной точки зрения составляет порядка 10%.
Кроме того, все процессы, происходящие в башкирском ТЭК, сегодня протекают не без участия федеральных властей. «Роснефть» открыто заявила о своем интересе к башкирской нефтехимии. В таком случае, в перспективе, возможно, появится и интерес к основному поставщику сырья для нее – «Башнефти».
Список использованной литературы
1. Самарциева Ксения., ОАО «Башнефть»: риски взвешены. 2005г.
2. ОАО «Башнефть»., ИК "ФИНАМ" 2005г.
3. ОАО АНК "БАШНЕФТЬ" СПАРК. Интерфакс-АКИ. 2005г.
4. Баланс ОАО АНК "БАШНЕФТЬ"
5. Отчет о прибылях и убытках ОАО АНК "БАШНЕФТЬ"
Приложение
Экспорт по странам
| Наименование | 2000, USD | 2001, USD | 2002, USD |
| Великобритания | 179 000 000 | 90 000 000 | |
| Венгрия | 185 500 | ||
| Германия | 1 297 994 000 | 1 100 000 000 | 900 000 000 |
| Грузия | 338 700 | 2 970 300 | |
| Израиль | 79 299 711 | ||
| Испания | 15 000 676 | 266 000 000 | 163 000 000 |
| Италия | 836 894 415 | 1 240 000 000 | 1 200 000 000 |
| Казахстан | 148 546 | 505 000 | 207 228 |
| Кипр | 14 060 142 | 130 000 000 | 86 506 427 |
| Латвия | 783 100 | ||
| Литва | 210 700 | ||
| Лихтенштейн | 489 957 227 | ||
| Мавритания | 533 640 | ||
| Молдова | 810 400 | ||
| Нидерланды | 499 994 209 | 640 000 000 | 820 000 000 |
| Польша | 382 000 000 | ||
| Румыния | 9 945 211 | ||
| США | 79 715 124 | ||
| Турция | 38 732 871 | ||
| Украина | 205 985 000 | 467 000 000 | 190 000 000 |
| Финляндия | 47 319 794 | 7 996 900 | |
| Франция | 93 071 000 | 130 000 000 | |
| Хорватия | 68 985 441 | ||
| Чехия | 14 925 000 | ||
| Эстония | 122 600 |
Импорт по странам
| Наименование | 2000, USD | 2001, USD | 2002, USD |
| Австрия | 5 240 | 2 389 | |
| Бельгия | 1 738 | 13 295 | |
| Великобритания | 45 654 | 3 755 | 46 762 |
| Германия | 2 405 | 319 324 | 144 500 |
| Израиль | 74 | ||
| Ирландия | 462 | 81 | |
| Италия | 6 530 | 4 954 | 4 748 |
| Казахстан | 12 000 | 293 | |
| Кайман | 1 513 | ||
| Литва | 543 | ||
| Нидерланды | 599 040 | 500 264 | 417 460 |
| Объединенные Арабскме Эмираты | 1 739 | ||
| Панама | 53 200 | 150 800 | |
| Польша | 3 211 | 97 347 | 65 379 |
| США | 6 213 | 188 905 | 58 530 |
| Сингапур | 128 | ||
| Украина | 2 799 000 | 136 323 | 96 113 |
| Финляндия | 170 000 | 200 000 | 248 500 |
| Франция | 52 | 156 824 | |
| Чехия | 28 374 | 11 239 | |
| Швейцария | 448 337 | 8 313 | |
| Япония | 5 |