Изменение дохода, полученного в результате продажи дополнительной продукции, произведенной в результате потребления одной дополнительной единицы ресурса, называется предельной доходностью этого ресурса. Использование понятия предельной доходности ресурса связана с проблемой максимизации прибыли, чтобы максимизировать прибыль, предприятие должно использовать достаточное количество каждого ресурса.
Система показателей рентабельности
Показатели рентабельности измеряют прибыльность организации с различных позиций в соответствии с интересами участников функционирования бизнеса. В зарубежной и отечественной литературе рассматривается широкий спектр показателей рентабельности, способ расчета которых различается в зависимости от поставленных аналитических и управленческих задач.
Показатели рентабельности измеряют прибыльность с разных позиций. Общая формула расчета рентабельности:
Rij = Пi / Vj,
В качестве числителя может выступать:
прибыль от продажи продукции;
прибыль до налогообложения;
прибыль до уплаты процентов и налогов (экономическая прибыль);
чистая прибыль.
В качестве знаменателя могут выступать:
активы (или капитал) организации;
собственный капитал;
перманентный капитал (сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств);
текущие активы:
основные производственные средства;
производственные средства (сумма основных производственных средств и производственных оборотных фондов);
выручка от реализации продукции;
себестоимость проданной продукции.
Использование такого обширного состава показателей и их сочетаний для расчета рентабельности в практической и аналитической работе является, с одной стороны следствием сложности финансово-хозяйственной деятельности, а с другой стороны, затрудняет интерпретацию полученных результатов.
На практике выделилась следующая группа показателей рентабельности, рассчитываемых на базе финансовой отчетности:
- Рентабельность всего капитала ( совокупных активов) по бухгалтерской прибыли ( прибыли до налогообложения) – равна отношению прибыли до налогообложения к среднегодовой стоимости активов;
- Общая рентабельность собственного капитала по бухгалтерской прибыли (прибыли до налогообложения) – равна отношению прибыли до налогообложения к среднегодовой стоимости собственного капитала;
- Рентабельность продаж по чистой прибыли – равна отношению чистой прибыли к выручке от реализации продукции;
- Рентабельность продаж по прибыли от реализации – равна отношению прибыли от реализации к выручке от реализации продукции;
- Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли – равна отношению чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала.
Рассмотренные показатели рентабельности при необходимости могут быть рассчитаны на начало или конец отчетного периода. В таких случаях в знаменателе дроби показываются показатели соответственно на начало или конец периода.
Алгоритмы расчета показателей рентабельности
| Показатель | Экономическое содержание | Формула расчета | Алгоритм расчета по данным финансовой отчетности |
| 1. Рентабельность производства | Отражает способность организации контролировать уровень затрат, а также эффективность политики ценообразования | Прибыль от продаж / Себестоимость проданных товаров * 100 % | (Стр. 050 ф. № 2 / Стр. 020 ф. № 2) * 100 % |
| 2. Рентабельность продаж | Характеризует процесс окупаемости затрат | Прибыль от продаж / Выручка (нетто) от реализации продукции *100 % | (Стр. 050 ф. № 2 / Стр. 010 ф. № 2) * 100 % |
| 3. Рентабельность активов | Характеризует величину прибыли, которая получает компания на единицу стоимости капитала (всех ресурсов организации в денежном выражении, независимо от источников их финансирования) | Прибыль до налогообложения / Средняя величина активов * 100 % | (Стр. 140 ф. № 2 / 0,5 * (Стр. 300 ф. № 1 на н. г. + Стр. 300 ф. № 1 на к. г.) * 100 % |
| 4. Рентабельность собственного капитала | Самый важный показатель для собственников компании, который во многом определяет стоимость компании на рынке и характеризует величину прибыли, которую получает фирма на единицу стоимости собственного капитала | Чистая прибыль отчетного периода / Средняя величина собственного капитала * 100 % | Стр. 190 ф. № 2 / 0,5 * (Стр. (490 + 640 + 650) ф. № 1 на н. г. + Стр. (490 + 640 + 650) ф. № 1 на к. г.) * 100 % |