Финансовая устойчивость предприятия и методы ее оценки (стр. 10 из 15)

Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1 Собственные оборотные средства	1088	(5939)
2 Краткосрочные кредиты и займы	178367	382446
3 Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, по векселям к уплате	276865		497610
4 Авансы, полученные от покупателей и заказчиков	41408		120447
Всего (1+2+3+4)	497728		994564

Проанализируем баланс ОАО "Архбум" за первое полугодие 2001 года с точки зрения ликвидности. Ликвидность предприятия – это его способность отвечать по своим краткосрочным обязательствам, т.е. вовремя гасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность. Предприятие не имеет абсолютной ликвидности, чтобы сделать выводы относительно платежеспособности рассчитаем коэффициенты ликвидности (таблица 13).

Таблица 13

Расчет показателей ликвидности баланса ОАО “Архбум”

Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1 Денежные средства и краткосрочные ценные
бумаги, тыс. руб.	35019	105691
2 Дебиторская задолженность, тыс. руб.	55886	685778
3 Запасы, тыс. руб.	414012	221985
4 Всего текущие активы, тыс. руб. (1+2+3)	504917	1013454
5 Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.	178367	382446
6 Кредиторская задолженность, тыс. руб. 7 Общая сумма краткосрочной задолженности, тыс. руб. (5+6) 8 Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.1/стр.7) 9 Промежуточный коэффициент покрытия ((стр.1+стр.2)/стр.7) 10 Коэффициент текущей ликвидности (стр.4/стр.7)	225462 503829 0,07 0,18 1,00	636947 1019393 0,10 0,78 0,99

ОАО “Архбум”, используя наиболее мобильную часть оборотных средств, на конец анализируемого периода могло бы погасить всего 10% своих краткосрочных долгов, что в 2 раза меньше теоретически достаточного уровня (20%-30%). Такой незначительный запас средств может свидетельствовать о высокой скорости обращения запасов, так как со сладов ОАО "Архбум" они в кратчайшие сроки отпускаются в производство. Поддержание нормального запаса средств является одной из важнейших и сложных проблем для ОАО "Архбум".

Ели на покрытие краткосрочных обязательств мобилизовать дебиторскую задолженность, то на конец отчетного периода акционерное общество смогло бы оплатить 78% краткосрочных долгов, что выше теоретического достаточного уровня (70%). Этот показатель говорит о кредитоспособности ОАО "Архбум", достоверность выводов зависит от качества дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, имеет значение на конец года немного меньше единицы, то есть мобилизовав все свои оборотные средства фирма на отчетную дату могла бы погасить свои краткосрочные обязательства, но тогда у нее не осталось бы средств для финансирования текущей деятельности.

Не смотря на то, что коэффициент текущей ликвидности чуть меньше единицы на конец года, фирму можно считать платежеспособной.

Устойчивая в финансовом отношении компания характеризуется высокой деловой активностью и хорошим уровнем рентабельности.

Используя данные форм бухгалтерской отчетности за первое полугодие 2001 года, рассчитаем и проанализируем ряд показателей, характеризующих деловую активность и эффективность деятельности ОАО "Архбум". Расчет показателей удобнее произвести, используя табличную форму (таблица 14).

Как следует из таблицы 14 выручка от реализации ОАО "Архбум", являющаяся важным объемным показателем деятельности организации, возросла по сравнению с предыдущим годом на 1436 млн. рублей, а по сравнению с 1998 годом – примерно на 2750 млн. рублей.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала очень высок, что говорит о высокой деловой активности фирмы.

Анализируя показатели деловой активности предприятия, заметим, что длительность оборота текущих активов превышает 3 месяца. Одной из основных причин этого является длительность оборота дебиторской задолженности, которая в свою очередь вызвана системой неплатежей, сложившихся в России.

Скорости оборота дебиторской и кредиторской задолженности на конец анализируемого периода практически совпадают. Это говорит о том, что ОАО "Архбум" задерживает оплату по своим обязательствам на такой же срок, на какой его покупатели задерживают оплату отгруженной продукции.

В связи с тем, что финансовый результат на конец отчетного периода положительный, ОАО "Архбум" с каждых 100 рублей вложенных в активы получило 3,36 рублей прибыли (в 1998 году – 3,17 рублей, в 1999 году – 3,2 рублей), а каждые 100 рублей вырученные за реализованную продукцию, принесли 9 рублей прибыли.

Увеличение рентабельности продаж обусловлено следующими факторами:

· снижение покупной цены;

· увеличение товарооборота и др.

В целом, анализ финансового положения и деятельности предприятия за первое полугодие показывает, что ОАО "Архбум" является платежеспособным и достаточно платежеспособным предприятием. Но в дальнейшем необходимо сокращать размеры займов.

Таблица 14

Расчет показателей деловой активности и эффективности деятельности ОАО “Архбум” в первом полугодии 2001 года

Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периодп	Отклонение
1 Величина собственных средств (капитала), тыс. руб. 2 Активы, тыс. руб. 3 Оборотные активы, тыс. руб. 4 Выручка от реализации, тыс. руб. 5 Издержки обращения, тыс. руб. 6 Прибыль от реализации, тыс. руб. (стр. 4 - стр. 5) 7 Прибыль(убыток)отчетного периода, тыс. руб. 8 Дебиторская задолженность, тыс. руб. 9 Кредиторская задолженность, тыс. руб. 10 Коэффициент оборачиваемости собственных средств (стр. 4 / стр. 1) 11 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (стр. 4 / стр. 3) 12 Длительность оборота текущих активов, дн.(1/стр.11*365) 13 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, (стр. 4 / стр. 8) 14 Длительность оборота дебиторской задолженности, дн (1/стр.13) 15 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, (стр.4/стр.9) 16 Длительность оборота кредиторской задолженности, дн (1/стр.15*365) 17 Рентабельность продаж, % (стр.6/стр.4) 18 Рентабельность активов, % (стр.7/стр.2)	6415 510244 480970 1501934 1520146 -18212 -12667 55886 325462 234,13 3,12 117 26,87 14 4,61 79 -2,48 -1,21	14144 1033537 989507 2938319 2668719 269600 34757 685778 636947 207,74 2,97 123 4,28 85 4,61 79 3,36 9,17	7729 523293 508537 1436385 1 148573 287812 47424 629892 311485 -26,39 -0,15 6 -22,59 71 - - 5,84 10,38

2.3. Расчет основных коэффициентов, отражающих финансовую устойчивость предприятия

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии) (

):

,

где:

СК — величина собственного капитала;

ХС – стоимость хозяйственных средств.

(показатель на начало отчетного периода)

(на конец отчетного периода)

Таким образом, анализируя полученные результаты, можно сделать вывод, что величина собственных средств ОАО “Архбум” предельно низка, об этом свидетельствуют полученные коэффициенты, а доля заемных средств, наоборот, высока, что имеет под собой опасность нестабильности и неустойчивости.

2. Коэффициент финансовой зависимости (

):

(на начало отчетного периода)