б) балансирование бюджета должно осуществляться в целом за срок промышленного цикла;
в) балансирование бюджета не является самоцелью финансовой политики государства. Она должна стать следствием формирования эффективной экономики. Практика ежегодного балансирования бюджета выявила существенный недостаток – усиление циклических колебаний. С 30-х гг. стали применяться концепции стабилизации экономики, ослабляющие циклические колебания. Кейнсианские программы рекомендуют во время спада прибегать к государственному долгу для финансирования инвестиционного процесса. Долг гасится во время подъема. Балансирование бюджета в данном случае должно осуществляться не ежегодно, а за срок, равный промышленному циклу. Представители теории экономики предложения считают, что не надо ограничивать себя идеей бюджетного равновесия. Решение проблемы заключается в создании эффективного конкурентного рынка, который насытит рынок товарами, а население – доходами. Это позволит увеличить налоговые поступления и соответственно доходы бюджета. Тогда вопрос о проплате государственных расходов решится сам собой. Приведенный аргумент был бы достаточным, если бы государство имело твердые ограничения в росте своих расходов. Однако потребности финансирования государственных расходов возникают постоянно. Проблема соизмерения доходов и расходов бюджета остается и при эффективном рынке.
Бюджетный дефицит возникает в тех случаях, когда имеющиеся у бюджета доходы недостаточны для осуществления необходимых расходов. Проще говоря, бюджетный дефицит – это превышение расходной части бюджета над доходной. При бюджетном дефиците государству не хватает средств для нормального выполнения своих функций и приходится прибегать к различным займам, прежде всего у кредитной системы, что отрицательно сказывается на устойчивости всего денежного обращения и является основной причиной инфляции.
Бюджетный дефицит не обязательно свидетельствует о каком-то чрезвычайном положении в экономике страны. Он может быть вызван, например, необходимостью осуществления крупных государственных вложений в развитие экономики, что отражает скорее рост валового внутреннего продукта, нежели кризисное состояние государственного регулирования. Возможны чрезвычайные обстоятельства, связанные с войнами, стихийными бедствиями, затраты на которые не могли быть заранее спланированы, но должны быть обязательно осуществлены. Бюджетный дефицит возможен, когда государство осуществляет закупки или оформляет заказ в долг, а оплату надеется осуществить из последующих налоговых поступлений. Но если налоговые платежи поступают в меньших размерах по сравнению с надеждами правительства, образуется бюджетный дефицит и непогашенный государственный долг. Обычно бюджетный дефицит сопутствует состоянию рецессии, ибо при спаде производства падают налоговые поступления.
Но причинами возникновения бюджетного дефицита могут быть и просчеты правительства. Если возникает временный бюджетный дефицит, имеются перспективы его преодоления, и он не составляет большого удельного веса по отношению к стоимости валового внутреннего продукта, его не следует считать исключительным событием. Но в тех случаях, когда бюджетный дефицит глубок, возникает в результате чрезвычайных обстоятельств и отражает кризисные явления в экономике – неэффективность функционирования, - тогда, разумеется, это явление наносит огромный ущерб всему обществу и необходимо принимать кардинальные меры для преодоления значительного разрыва между расходами и имеющимися доходами. Обычно бюджетный дефицит до 10% суммы доходов считается допустимым, тогда как дефицит более 20% - критическим. Основные причины значительного бюджетного дефицита, проявившегося в условиях перехода к рыночной экономике в России, - это низкая эффективность производства, значительные социальные расходы, невнесение налогов в бюджет, нерациональность структуры бюджетных расходов, неэффективные бюджетные механизмы, а также разрыв хозяйственных связей из-за распада бывшего единого союзного государства. В связи с этим в середине 1990 годов дефицит государственного бюджета России достигал уровня 20, а то и 25% доходов и превышал 5% ВВП
.Для сокращения бюджетного дефицита необходимо всемерно стимулировать приток доходов от всех отраслей и всех сфер хозяйственной деятельности и одновременно сокращать государственные расходы. При этом могут использоваться разнообразные источники привлечения средств. Классически их три – эмиссия денег, кредиты центрального банка и государственные заимствования, как внутренние, так и внешние. Первый источник является наиболее инфляционным и поэтому становится неприемлемым для покрытия дефицита бюджета. Кредитование со стороны центрального банка также приводит к увеличению необеспеченных денег в экономике, инфляции и последующим кризисным потрясениям. В силу чего во многих развитых странах, и в России в том числе, прямое кредитование либо запрещено, либо серьезно ограничено. Поэтому основным источником финансирования дефицита бюджеты становятся внутренние и внешние займы в виде кредитов от кредитных организаций, выпуска государственных ценных бумаг, бюджетных и правительственных ссуд. Однако использование в качестве займов денежных средств, получаемых от населения, предприятий, кредитных организаций, приводит к необходимости выплатить в будущем кредитору определенную сумму денег, что приводит к раскручиванию спирали, увеличивая при погашении займа и выплате процентов и без того большой дефицит. Прибегая к таким займам, государство накапливает свой долг, называемый государственным долгом.
Государственный долг – это сумма накопленных за определенный период времени бюджетных дефицитов за вычетом имевшихся в это же время положительных сальдо бюджета.
Государственный долг – это бремя, осложняющее нормальное функционирование экономики. Рост государственного долга сокращает запас капитала в экономике, так как владелец сбережений вместо инвестирования их в экономику посредством покупки акций промышленных компаний или кредитования для расширения капитала приобретает облигации, финансируя государство. Если сбережения не увеличиваются, то наличие государственного долга снижает долю акционерного капитала относительно его потенциальной величины. В силу того, что в экономике предполагается равенство инвестиций и сбережений, снижение сбережений приводит к снижению инвестиций, а, следовательно, к снижению уровня ВВП и соответственно уровня жизни населения в будущем. Процентные выплаты государства по этому долгу растут, государство повышает налоги, что приводит опять-таки к снижению ВВП либо к увеличению дальнейшего долга.
В этих условиях государство не может справиться со своими обязательствами и прибегает к реструктуризации долга, под которой понимается погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований (принятием на себя других долговых обязательств) в объемах погашаемых долговых обязательств с установлением иных условий обслуживания долговых обязательств и сроков их погашения. Такая реструктуризация может быть осуществлена с частичным списанием (сокращением) суммы основного долга.
Последствия превращения бюджетного дефицита в государственный долг: обращение к банковским структурам за кредитом увеличивает спрос на деньги и соответственно удорожает кредит, что оборачивается повышением цен и угнетением инвестиций. При обращении к внешнему долгу по истечении срока кредита происходит утечка национального дохода за границу, т. к. кредит надо возвращать и выплачивать по нему проценты.
Формой внутреннего долга наряду с обязательствами перед отечественными банками являются займы денег государством у населения. Кейнсианские программы рекомендуют эти средства использовать при спаде для стимулирования частного инвестиционного спроса. Однако тот частный сектор, который остался за пределами государственных вливаний в экономику, может столкнуться с ухудшением условий производства. Рынок государственных обязательств, из которого правительство черпает ресурсы для своих закупок, уводит свободные деньги из банков, ведет к удорожанию кредита, а, следовательно, к сокращению возможностей инвестирования. Постоянное использование займов для покрытия дефицита государственного бюджета чревато ростом стоимости обслуживания государственного долга и сокращением сбережений населения. Все это создает серьезные препятствия для частных инвестиций. Жизнь страны, обремененная внешним и внутренним долгами, требует грамотной стратегии и умелого использования кредитных средств в выборе наилучшего варианта экономического развития.
Управление государственным долгом включает следующие меры: а) эффективное использование средств заимствования; б) поиск средств для выплаты долга; в) нейтрализацию негативных последствий государственного долга.
Во многих странах существуют специальные службы по управлению государственным долгом. Их задача – не допустить превышения долга над ВВП более чем в 2,5 раза, что позволяет избежать долговой ловушки, при которой все усилия страны будут направлены лишь на погашение долга. Эффективное использование средств заимствования предполагает направление их в проекты с доходностью, превышающей не только сумму долга, но и выплат по нему процента. Величина процента становится минимальным критерием эффективности использования заемных средств.
Как погасить обязательства по государственному долгу про недостаточности доходов от его размещения? Решение проблемы включает несколько тактических направлений: отказ от долга или части его; использование новых заимствований для выплаты прежних долгов; пролонгирование долга; его конверсия; продажа безнадежных долгов. Отказ от долгов считается неразумной мерой, т. к. подрывает репутацию государства. В последующем оно уже не сможет рассчитывать на получение кредитов. К использованию новых заимствований для выплаты старых долгов нельзя прибегать бесконечно, поскольку увеличение долга сокращает надежды кредитора вернуть свои деньги. Пролонгирование долга предполагает продление срока выплаты. В этом случае увеличатся суммы процентов, ибо процент выплачивается по сумме займа и невыплаченного процента.