по Теории экономического анализа 6 (стр. 3 из 5)
IRR =d
,гдеd
- значение дисконта, при котором ЧДД принимает последнее положительное значениеЧТС
- последнее положительное значение ЧДДЧТС
- первое отрицательное значение ЧДДIRR= 
(0,36-0,35) 
100%=35,02% годовых.Графическое определение IRR инновационного проекта
Рис.3. IRR инновационного проекта
7. Расчет срока окупаемости инновационного проекта (PP)
Срок окупаемости – это момент времени в который совокупные единовременные затраты (затраты на НИОКР, исследования, штрафы, пении, неустойки и т.д.)на реализацию инновационного проекта покрываются суммы чистого дохода.
Уравнение для расчета РР представляет собой равенство затрат и доходов
∑Di/(1+di)i=∑Ki/(1+di)i
Расчет срока окупаемости
РР=t
, гдеt
- момент времени в котором ЧТС последний раз принимает отрицательное значениеЧТС
- последнее отрицательное значение ЧТСЧТС
-первое после последнего отрицательного положительное значение ЧТС.PP=3
.8. Расчет точки безубыточности
Точка безубыточности – это объем выпуска продукции, при котором выручка от реализации равная издержкам на ее производство.
ВЕР=
, гдеFC – постоянные расходы на годовой выпуск инновационной продукции
Р - цена единицы продукции.
Р = объем продаж/объем заказов
Рис. 4 Точка безубыточности (ВЕР)
Рассчитаем цену единицы продукции:
Р=63,2/140=0,45
VC-переменные расходы на единицу продукции
VC= текущие затраты – годовой выпуск продукции – УПЗ/объем заказов
VC= 40,8-9,2/111=0,28
ВЕР=
шт.II. Оценка предпринимательского риска инновационного проекта
Условие:
Предприятие реализует продукцию собственного производства:
Объем производства (V) – 2000 шт.
Выручка от продаж- 40 млн.руб.
Переменные расходы – 24 млн. руб.
Постоянные расход – 8 млн. руб.
Необходимо оценить:
1. Предпринимательский риск (т.е. силу операционного риска, точку безубыточности, запас финансовой прочности), при данном объеме продаж.
2. Оценить предпринимательский риск при изменение объема продаж, при:
V1= 2000 ед.,
V2 = 3500 ед.,
V3= 4000 ед.,
V4=4500 ед.
3. Рассчитать степень предпринимательского риска, при увеличение доли постоянных расходов, на 5%, 20% , при объеме продаж 4000 ед.
Расчет предпринимательского риска при данном объеме продаж
1. Объем производства (V) – 2000 шт.
2. Выручка от продаж- 40 млн. руб.
3. Переменные расходы – 24 млн. руб.
4. Постоянные расход – 8 млн. руб.
5. Маржинальный доход ( выручка- переменные расходы)= 40 – 24 = 16 млн. руб.
6. Прибыль ( маржинальный доход – постоянные расходы) = 16 – 8 = 8 млн.руб.
7. Операционный доход = 16 / 8 = 2
8. Удельные переменные расходы = 24000000 / 2000 = 12000 руб./ед.
9. Цена продажи = 400000000/2000 = 20000 руб./ед.
10. Удельный маржинальный доход = 16000000/2000= 8000 руб./ед.
11. Точка безубыточности = 8000000/8000= 1000 ед.
ВЕР = 1000 ед.
12. Выручка в точке безубыточности = точка безубыточности ∙ цену продаж =
= 1000 ∙ 20000 = 20000,0 тыс. руб.
13. Запас финансовой прочности в стоимостном выражении тыс. руб. =
= выручка – выручка в точке безубыточности = 40000,0 -20000,0 = 20000,0 тыс. руб.
14. Запас финансовой прочности в % = 20,0 / 40,0 *100% = 50%
Вывод: Предприятие имеет удовлетворительный экономический показатель хозяйственной деятельности. Физический смысл операционного рычага - увеличение объема продаж на 1 % ведет к увеличению прибыли на 2%. Физический смысл запасов финансовой прочности. Предприятие, может позволить себе максимально снизить объем продаж на 50%.
1. Расчет предпринимательского риска при изменении объема продаж
Таблица 9
Расчет предпринимательского риска при изменении объема продаж
| Показатели инновационного проекта | Объем производства | |||
| V1 =1500 | V2=2000 | V3=3000 | V4=4000 | |
| 1. Выручка ( цена∙ объем продаж) Тыс. руб. | 20000∙1500=30000 | 20000∙2000= 40000 | 20000*3000=60000 | 20000*4000= 80000 |
| 2. Переменные расходы ( удельные переменные расходы ∙ объем продаж) Тыс. руб. | 12000∙1500 = 18000 | 12000∙2000= 24000 | 12000∙3000 = 36000 | 12000∙4000 = 48000 |
| 3. Маржа ( удельный маржинальный доход ∙ объем продаж) тыс. руб. | 8000∙1500 = 12000 | 8000∙2000 = 16000 | 8000∙3000 = 24000 | 8000∙4000 = 32000 |
| 4. Постоянные расходы тыс. руб. | 8000 | 8000 | 8000 | 8000 |
| 5. Прибыль (маржинальный доход – постоянные расходы) тыс. руб. | 12000-8000 = 4000 | 16000-8000 =8000 | 24000-8000 = 16000 | 32000-8000 = 24000 |
| 6. Операционный рычаг = ( МД/прибыль) тыс. руб. | 12000/ 4000 = 3 | 16000/8000 =2 | 24000/16000 =1,5 | 32000/24000 =1,33 |
| 7. Запас финансовой прочности( выручка – выручка в точке безубыточности) тыс.руб. | 30000,0-20000,0= 10000,0 | 40000,0- 20000,0= 20000,0 | 60000,0- 20000,0= 40000,0 | 80000,0- 20000,0= 60000,0 |
| 8. Запас финансовой прочности % | 10000/30000=33,3 | 20000/40000=50 | 40000/60000=66,6 | 60000/80000= 75 |
Вывод. С увеличением объема продаж, прирост прибыли по операционному рычагу, увеличится с 3 до 1,3 , но при этом снижается и предпринимательский риск, т.к. увеличивается запас финансовой прочности с 33,3 до 75 .
2. Оценка степени предпринимательского риска, при изменении доли постоянных расходов
Таблица 10
Оценка степени предпринимательского риска, при изменении доли постоянных расходов
| Показатели инновационного проекта | Постоянные расходы | ||
| + 5% | +20% | ||
| 1. Объем продаж | 2000 | 2000 | |
| 2. Выручка тыс.р. | 20000∙2000= 40000 | 20000∙2000= 40000 | |
| 3. Переменные расходы тыс. руб. | 12000∙2000= 24000 | 12000∙2000= 24000 | |
| 4. Маржа тыс. руб. | 8000∙2000 = 16000 | 8000∙2000 = 16000 | |
| 5. Удельная маржа | 8000 | 8000 | |
| 6. Постоянные расходы млн. р. | 8000*1,05=8400 | 8000*1,2=9600 | |
| 7. Прибыль ( маржа – постоянные расходы) тыс. руб. | 16000-8400=7600 | 16000-9600=6400 | |
| 8. Операционный рычаг (МД\прибыль) = тыс. руб. | 16000/7600=2,1 | 16000/6400=2,5 | |
| 9. Точка безубыточности тыс. руб. | 8400/8000=1,05 | 9600/8000=1,2 | |
| 10. Выручка в точке безубыточности тыс. руб. | 1,05*20000=21000 | 1,2*20000=24000 | |
| 11. Запас финансовой прочности( выручка – выручка в точке безубыточности) тыс.руб. | 40000-21000=19000 | 40000-24000=16000 | |
| 12. Запас финансовой прочности % | 19000/40000=47,5 | 16000/40000=40 | |
Вывод. При увеличении доли постоянных расходов, при неизменных постоянных расходах, прирост прибыли возрастает с 2,1 до 2,5. Предпринимательский риск увеличился т.к. запас финансовой прочности уменьшился с 47,5 до 40.