Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость
| Коэффициент | Расчетное значение | Изменения (+,-) | |
| На начало периода | На конец периода | ||
| Финансовой независимости (автономии) | 0,5857 | 0,6172 | +0,0315 |
| Финансовой зависимости | 0,4143 | 0,3828 | -0,0315 |
| Текущей задолженности | 0,2906 | 0,2649 | -0,0257 |
| Долгосрочной финансовой независимости (устойчивого финансирования) | 0,7094 | 0,7351 | +0,0257 |
| Финансирования (платежеспособности) | 1,4137 | 1,6124 | +0,1987 |
| Финансового левериджа (финансового риска) | 0,7073 | 0,6202 | -0,0871 |
| Маневренности собственного капитала | 0,2378 | 0,1757 | -0,0621 |
| Инвестирования | 1,3119 | 1,2131 | -0,0988 |
Проанализировав относительные показатели финансовой устойчивости видно, что:
коэффициент автономии в отчетном году равен 0,6172, это соответствует норме, предприятие в хорошем состоянии погасить свои обязательства за счет имущества, сформированного за счет собственных средств;
коэффициент финансовой зависимости равен 0,3828, это соответствует норме и показывает нормальную степень зависимости организации от заемных источников;
коэффициент текущей задолженности равен 0,2649, это соответствует норме;
коэффициент устойчивого финансирования равен 0,7351, это соответствует норме;
коэффициент финансирования в отчетном году равен 1,6124, это свидетельствует о платежеспособности и не затрудняет возможность получения нового кредита;
коэффициент финансового левериджа равен 0,6202, это соответствует норме и говорит о том, что риск потери финансовой устойчивости предприятия невысок;
коэффициент маневренности равен 0,1757, это характеризует финансовое состояние предприятия как неустойчивое. В нашем примере у предприятия мало возможностей финансового маневра, поскольку малая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы;
коэффициент инвестирования равен на конец года 1,2131, что соответствует норме.
Определение степени финансовой устойчивости предприятия путем определения обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Согласно этому подходу выделяют 4 степени финансовой устойчивости:
1) абсолютную финансовую устойчивость, когда запасы с НДС меньше собственных оборотных средств: З < СОС
Запасы с НДС на начало года = 963293 тыс. руб. (стр.210+220)
Запасы с НДС на конец года = 937670 тыс. руб. (стр.210+220)
Собственные оборотные средства (стр. 490 - стр.190 баланса):
на начало года: 1666175-1270019 = 396156 тыс. руб.
на конец года: 1941951-1600816 = 341135 тыс. руб.
Дефицит источников финансирования относительно запасов (СОС-З) :
на начало года: 396156-963293 = -567137 тыс. руб.
на конец года: 341135-937670 = -596535 тыс. руб.
2) нормальную финансовую устойчивость, когда запасы с НДС больше собственных оборотных средств, но меньше суммы собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств: СОС < З < СОС + ДО
на начало года: 396156 < 963293 < 396156 + 351791 тыс. руб.
на конец года: 341135 < 937670 < 341135 + 370980 тыс. руб.
Данное условие на предприятии не выполняется и в начале и в конце года, т.к. существует платежный дефицит по плановым источникам формирования запасов.
Дефицит источников финансирования относительно запасов (СОС + ДО-З):
на начало года: 396156 + 351791 - 963293 = -215346 тыс. руб.
на конец года: 341135 + 370980 - 937670 = -225555 тыс. руб.
3) неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения в оборот временно свободных источников средств в оборот предприятия (непросроченной задолженности по оплате труда, бюджету по налоговым платежам): СОС + ДО < З < СОС + ДО + КК и З
на начало года: 396156 + 351791 < 963293 < 396156 + 351791 + 151410
на конец года: 341135 + 370980 < 937670 < 341135 + 370980 + 160932
Данное условие на предприятии не выполняется и в начале и в конце года, т.к. существует дефицит источников финансирования относительно запасов (СОС + ДО + КК и З -З):
на начало года: 396156 + 351791 + 151410 - 963293 = -63936 тыс. руб.
на конец года341135 + 370980 + 160932 - 937670 = -64623 тыс. руб.
4) предкризисное финансовое состояние (на гране банкротства), при котором запасы превышают сумму плановых источников их формирования и временно свободных средств (З > СОС + ДО + КК и З).
Проведенные расчеты показывают, что для нашей компании характерен 4 тип финансовой устойчивости – предкризисное финансовое состояние в отношении обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, что можно оценить крайне отрицательно.
Задание 23
Такой показатель как соотношение дебиторской и кредиторской задолженности показывает, сколько дебиторской задолженности приходится на каждый рубль кредиторской задолженности.
Если дебиторская задолженность больше кредиторской, это является возможным фактором обеспечения высокого уровня коэффициента общей ликвидности. Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования.
При значительных различиях в оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности продолжительность финансового цикла может принимать отрицательное значение и означает финансирование его деятельности преимущественно за счет кредиторов. Однако при этом существенно возрастает риск потери ликвидности. В общем приближении считается, что размеры дебиторской и кредиторской задолженности должны быть сопоставимы, т.е. его значение должно быть приблизительно равным единице.
Дебиторская задолженность / Кредиторская задолженность
За отчетный год: 473931 / 1043271 = 0,454
За прошлый год: 478506 / 1026986 = 0,466
Вывод: кредиторская задолженность превышает дебиторскую как в отчетном, так и в предыдущем годах. В целом это является положительным фактом, так как считается, что предприятие рационально использует свои средства, то есть привлекает в оборот больше средств, чем извлекает из него. Однако увеличение общей суммы кредиторской задолженности говорит о том, что зависимость предприятия от заемных источников средств увеличилась, что снижает его позиции в глазах кредиторов.
Задание 24
На основании проведенного анализа финансового положения предприятия можно заключить, что большинство показателей характеризуют положение предприятия как удовлетворительное.
Особое беспокойство вызывает низкая платежеспособность как в срочном периоде, так и в перспективе. Это подтверждается абсолютными показателями и коэффициентами ликвидности. У предприятия недостаточно средств, чтобы покрывать свои обязательства.
Что касается соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, то данный показатель близок к оптимальному, хотя преобладание кредиторской задолженности над дебиторской подтверждает низкую ликвидность баланса.
На основании проведенных ранее расчетов в таблице приводятся данные для комплексной оценки финансового положения ОАО «Агат».
Таблица
Комплексная оценка финансового положения ОАО «Агат»