Принципиальное отличие процесса реализации страховой услуги от аналогичного процесса в других видах предпринимательства состоит в том, что обычное предприятие первоначально осуществляет определенные вложения в организацию производства товаров (услуг) и получает оплату от потребителей после того, как услуга уже фактически оказана или товар стал собственностью покупателя, тогда как в страховании картина обратная. Здесь клиент фактически авансирует страховщика, так как страховой взнос, представляющий для страхователя плату за страховую услугу, уплачивается обычно в начале срока действия договора страхования. Реализация же страховой услуги со стороны страховщика может осуществляться в течение длительного времени.
Указанная особенность реализации страховой услуги позволяет сформулировать два вывода. Первый: характер движения финансовых ресурсов в страховании ведет к тому, что в распоряжении страховщика в течение некоторого срока оказываются временно свободные от обязательств средства, которые могут быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода. Второй: инвестирование страховщиком таких временно свободных средств должно достаточно жестко регулироваться со стороны государства, поскольку страхователи объективно лишены возможности контролировать, насколько умело страховая компания распорядится предоставленными ей средствами и не поставит ли она под угрозу выполнение обязательств по договорам страхования.
Концентрация страховщиками в своих руках значительных финансовых ресурсов превращает страхование в важнейший фактор развития экономики путем активной инвестиционной политики. Другими словами, страховщики превращают пассивные денежные средства, полученные от различных владельцев полисов, в активный капитал, действующий на рынке.
Страховщики вправе инвестировать или иными образом размещать страховые резервы и другие средства, а также выдавать ссуды страхователям, заключившим договоры личного страхования, в пределах страховых сумм по этим договорам.
Размещение страховых резервов должно осуществляться страховщиками на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.
Принцип возвратности в полной мере распространяется как на активы, покрывающие страховые резервы, так и на свободные активы. Данный принцип подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме.
Принцип ликвидности гласит: общая структура вложений должна быть такова, чтобы в любое время были в наличии ликвидные средства или капитальные вложения, без труда обращаемые в ликвидные средства. Иными словами, страховая компания в любой момент времени должна иметь в наличии сумму средств, обеспечивающую выплату страхователям оговоренных договором сумм в пределах установленных сроков.
Принцип диверсификации вложений служит распределению инвестиционных рисков, которые преследуют каждого инвестора, на различные виды вложений и тем самым большей устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. Согласно этому принципу, не должно допускаться превалирование какого-либо вида вложений над другими. Структура вложений капитала не должна быть однобокой, не должна допускаться региональная концентрация капитала, необходимо избегать вложений средств в направлении одного дебитора.
Прибыльность вложений гласит: активы должны размещаться при обеспечении названных выше принципов с учетом ситуации на рынке капиталовложений и при этом приносить постоянный и достаточно высокий доход. Другими словами, страховщики в своей инвестиционной деятельности при управлении средствами страховых резервов должны обеспечивать высокую рентабельность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение времени инвестирования, и в случае необходимости иметь возможность легко и быстро реализовать размещенные активы.
Правила размещения страховщиками страховых резервов утверждены приказом Министерства финансов Российской Федерации от 22.02.99 № 16н. Эти правила устанавливают требования к активам , принимаемым в покрытие (обеспечение) страховых резервов.
Виды активов, принимаемых в покрытие страховых резервов:
государственные ценные бумаги Российской Федерации (прошедшие государственную регистрацию и имеющие регистрационный номер, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации);
государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации (прошедшие государственную регистрацию и имеющие регистрационный номер, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации);
муниципальные ценные бумаги (прошедшие государственную регистрацию и имеющие регистрационный номер, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации);
векселя банков (имеющих лицензию на осуществление банковских операций);
акции (кроме акций страховщиков и прошедшие государственную регистрацию и имеющие регистрационный номер, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации);
облигации (прошедшие государственную регистрацию и имеющие регистрационный номер, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации);
жилищные сертификаты;
инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;
банковские вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными сертификатами в банках, имеющих лицензию на осуществление банковских операций;
сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления;
доли в уставном капитале ООО и вклады в складочный капитал товариществ на вере, в уставах которых не предусмотрено ограничений по изъятию средств в разумно короткий срок (кроме долей и вкладов в капитал страховщиков);
недвижимое имущество (за исключением отдельных квартир, подлежащих государственной регистрации воздушных и морских судов, судов внутреннего плавания и космических объектов);
доля перестраховщиков, являющихся резидентами, или нерезидентов, имеющих представительства в Российской Федерации, в страховых резервах;
депо премий по рискам, принятым в перестрахование;
дебиторская задолженность страхователей (после утверждения Министерством финансов Российской Федерации), перестрахователей, страховщиков и страховых посредников, платежи по которой ожидаются в течение 3 месяцев после отчетной даты, не являющаяся просроченной и возникшая в результате операций по страхованию и перестрахованию;
денежная наличность;
денежные средства на счетах в банках;
иностранная валюта на счетах в банках;
слитки золота и серебра, находящиеся на территории Российской Федерации;
другие (по согласованию с Министерством финансов Российской Федерации).
Активы, принимаемые в покрытие страховых резервов, не могут служить предметом залога или источником уплаты кредитору денежных средств по обязательствам гаранта (поручителя).
Ценные бумаги, выпущенные иностранными эмитентами, должны быть допущены к обращению на фондовых биржах или иных организаторах торговли на рынке ценных бумаг. Эмитент должен иметь лицензию на осуществление деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг.
Требования к структуре активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, приведены в табл. 1. Прочие активы, не вошедшие в таблицу, принимаются в покрытие страховых резервов без ограничения суммарной стоимости. Общая стоимость активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, должна быть не менее суммарной величины страховых резервов. При расчете соотношений по табл.1 под стоимостью активов понимается их балансовая стоимость.
Таблица 1
Структурные соотношения активов и резервов
| № | Активы, представленные в покрытие страховых резервов | Не более |
| 1 | Стоимость государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации (А1) и муниципальных ценных бумаг (А2), т. е. А1 + А2 | 30% от суммарной величины страховых резервов |
| 2 | Стоимость банковских вкладов (депозитов), в том числе удостоверенных депозитными сертифи-катами (А3) и векселей банков (А4), т. е. А3 + А4 | 40% от суммарной величины страховых резервов |
| 3 | Стоимость акций (А5), облигаций (А6), то есть А5 + +А6 | 30% от суммарной величины страховых резервов |
| 4 | Дебиторская заложенность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых посредников | 10% от суммарной величины страховых резервов |
| 5 | Депо премий по рискам, принятым в перестрахование | 10% от суммарной величины страховых резервов |
| 6 | Суммарная стоимость инвестиционных паев инвестиционных паевых фондов (А7) и сертификатов долевого участия в общих фондах банковского управления (А8), т. е. А7+А8 | 5% от суммарной величины страховых резервов |
| 7 | Суммарная стоимость долей в уставном капитале ООО и вкладов в складочный капитал товариществ на вере (А9) и стоимость ценных бумаг, не включенных в копировальный лист ни одним организатором торговли на рынке ценных бумаг (А10), т. е. А9 + А10 | 10% от суммарной величины страховых резервов |
| 8 | Суммарная стоимость жилищных сертификатов | 5% от суммарной величины страховых резервов |
| 9 | Стоимость недвижимого имущества | 20% от суммарной величины страховых резервов |
| 10 | Суммарная стоимость слитков золота и серебра | 10% от суммарной величины страховых резервов |
| 11 | Суммарная стоимость государственных ценных бумаг одного субъекта Российской Федерации | 15% от суммарной величины страховых резервов |
| 12 | Суммарная стоимость муниципальных ценных бумаг одного органа местного самоуправления | 10% от суммарной величины страховых резервов |
| 13 | Суммарная стоимость ценных бумаг, прав собственности на долю в уставном капитале, средств в банковских вкладах (депозитах), в том числе удостоверенных депозитными сертификатами, и расчетном счете, а также в общих фондах банковского управления одного банка | 15% от суммарной величины страховых резервов |
| 14 | Суммарная стоимость ценных бумаг, эмитированных одним юридическим лицом, включенных в котировальный лист первого уровня хотя бы одним организатором торговли на рынке ценных бумаг | 10% от суммарной величины страховых резервов |
| 15 | Суммарная стоимость ценных бумаг, эмиттированных одним юридическим лицом, не включенных в котировальный лист второго уровня хотя бы одним организатором торговли на рынке ценных бумаг | 5% от суммарной величины страховых резервов |
| 16 | Максимальная стоимость одного объекта недвижимости | 10% от суммарной величины страховых резервов |
| 17 | Суммарная величина доли перестраховщиков страховых резервов | 60% от суммарной величины страховых резервов |
| 18 | Максимальная величина доли одного перестраховщика в страховых резервах | 15% от суммарной величины страховых резервов |
| 19 | Суммарная доля перестраховщиков-нерезидентов | 30% от суммарной величины страховых резервов |
| 20 | Суммарная стоимость активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, не относящихся к расположенным на территории Российской Федерации, за исключением доли перестраховщиков-нерезидентов | 20% от суммарной величины страховых резервов |