Оценка конкурентоспособности инновационной организации и ее научно-технической продукции 3 (стр. 9 из 11)
Кк = (0,95/0,67) / 0,85) * 1,74= 2,90
Максимальная цена нового товара: Цн=Цк*Кк = 0,600*2,90=1,740
При этом цена нижнего предела нового товара составляет Цн=1,4*0,763=1,068
8.Источники финансирования инновационной деятельности.
Величину собственных средств для инновационных затрат принять в размере 70% от К = ∆К + Коб + КНИОКР. Остальные инвестиционные затраты осуществляются за счет долгосрочного кредита, величина которого определяется в процессе расчета потока наличности с учетом капитализации процентных платежей.
К = ∆К + Коб + КНИОКР = 328+120+1788 = 2236 руб.
Ксоб=2236*0,7=1565 тыс. руб.
Остальные инвестиционные затраты осуществляется за счет долгосрочного кредита, величина которого определяется в процессе расчета потока наличности с учетом капитализации процентных платежей.
Таким образом, получаем:
Сумма кредита составляет: 1788-1565 = 223 тыс. руб.
9. Экономическое обоснование инновационного проекта.
В связи с тем, что длительность инновационного процесса составляет несколько лет (в среднем 3-5), то при расчете экономической эффективности необходимо учитывать изменение стоимости денег со временем. Процесс приведения к сопоставимости по времени разновременных затрат и результатов называется дисконтированием.
Для учета фактора времени прошлые затраты приводятся к будущему году
З’п = Зн * Kн (35)
где З’п - приведенные к будущему периоду текущие затраты;
3н - текущие затраты;
Кн - коэффициент накопления, который определяется через ставку накопления Е и количество лет между годом вложения инвестиций и годом пуска объекта в эксплуатацию t.
Кн = (1 + Е)t (36)
Приведенные к текущему периоду будущие затраты (З'л) определяются по формуле;
З”п = Зн * Kd (37)
где Kd-коэффициент дисконтирования, определяемый по ставке дисконтирования Е
Kd= 1 / (1 + Е)t(38)
Схема действия фактора времени показана на рисунке 3, из которого следует: сколько товаров купили вчера на 100 у.е., сегодня их купим на 133 у.е.; сколько товаров купим за 100 у.е., сегодня их купим за 75 у.е.
З Накопление 
Зп' 133,1=100(1+0,1)3 
Зн' Дисконтирование 
Зп'' 75,1=100/(1+0,1)3 
2003 2006 2009 Т
Рис. 3 Схема действия фактора времени
При оценке эффективности проекта все разновременные затраты, результаты и эффекты приводятся к единому моменту времени т (точке приведения). Для приведения разновременных затрат выбирается расчетный период Т- горизонт расчета, равный, как правило, сроку службы объекта, t- шаг дисконтирования (год, неделя, день); τ - год приведения, который может быть любым наперёд заданным годом (годом зарождения идеи, появления результатов в виде объёма продаж и прибыли, окончания производства и т.д.) и Е - норма дисконта, которая представляет собой приемлемую для инвестора норму дохода на капитал. Величина дисконта определяется, исходя из устанавливаемого банками депозитного процента по вкладам, с учетом инфляции и риска.
Если принять норму дисконта ниже депозитного процента, инвесторы предпочтут класть деньги в банк, а не в производство. Если норма дисконта станет выше депозитного процента на величину большую, чем та, которая оправдывается инфляцией и ее инвестиционным риском, возникнет перетекание денег в инвестиции, повышенный спрос на деньги приведет к повышению их цены, т.е. банковского процента.
Для оценки народнохозяйственной эффективности норма дисконта должна быть социально-экономическим нормативом, устанавливаемым государством, учитывающим не только чистые финансовые интересы государства, но и социальные, экологические и другие последствия для всех членов общества.
Для оценки коммерческой эффективности сам инвестор оценивает цену денег, т.е. определяет норму годового дохода на вложенный капитал.
Выбор инновационною проекта для реализации