Основной и оборотный капитал (стр. 3 из 3)

Список использованной литературы.

1. Закон Украины « О инвестиционной деятельности». – Ведомости Верховной Рады (ВВР) 1991г., № 47.

2. Бланк И .А. Инвестиционный менеджмент. –К.:МП «ИТЕМ» ЛТД, - 1995 г.

3. Шеремет А. Д. Финансы предприятий. – М. : ИНФРА-М , -1999 г.

4. Бандурка О. М. Фінансова діяльність підприємства. – К. : “Либідь”, 1998 г.

5. Щукін Б. М. Інвестиційна діяльність. Методичний посібник. К. : 1998 г.

6. Экономика и статистика фирм . Под. ред. Ильенковой С. Д. – М. – 1996г.

7. Економіка підприємств. Під. Ред. Покропивного С.Ф. – К. : 1995 р.

Overview

Лист1
Лист2
Лист4
Лист5
Лист3

Sheet 1: Лист1

Задание 4.
Прогнозированные доходы и затраты соответственно к инвести-
ционного проекта показаны в таблице. Зтраты первого года инве-
стиционные,следующие- эксплуатационные.Ставка дисконтирова-
ния прогнозируется как 10% для всех 5 лет существования.
показатель	Год
1	2	3	4	5
Доходы
тыс.грв.	-	500	1000	1000	800
Затраты
тыс.грв.	1500	200	400	350	200
Определить : 1. Чистую приведенную стоимость.
2.Срок окупаемости. 3.Коэффициент прибыльности.
Решение.
1.Чистая приведенная стоимость проекта (NPV) расчитывается
как сумма годовых объемов доходов за вычетом затрат, приведен-
ных к условиям текущего года.
За 1год :	-1500 / 1,1=- 1363,64
За 2год :	500-200/1,21=247,93
За 3 год :	1000-400/1,33=451,13
За 4 год :	1000-350/1,46=445,21
За 5 год :	800-200/1,61=248,29
NPV = 28,92
2. Срок окупаемости определяем как сумму за 2,3,4,5 года,которая
равна	1392,56.	Значит проект окупится через 5 лет.
3.Коэффициент прибыльности (g) :
g =1392,56 / 1363,64 = 1,02.

Sheet 2: Лист2

Задание 2.
Инвестиционный проект имеет такие значения чистой
приведённой стоимости ( NPV ) зависимо от ставки дисконта:
Ставка дисконта, %	NPV,тыс. грн.
10	1000
20	200
30	75
40	-30
Определить внутреннюю норму рентабельности проекта.
Решение.
Внутренняя норма рентабельности (R) проекта определяется
как уровень ставки дисконта( r ),при котором чистая приведённая
стоимость проекта равна 0.
Внутренняя норма рентабельности -это та грань, ниже которой
проект даёт негативную общую прибыльность.
Для определения внутренней нормы рентабельности построим
график зависимости NPV от r.
График 1.
								Из графика видно, что приблизительное значение внутренней
								нормы рентабельности равно приблизительно 37%.

Sheet 3: Лист4

Продолжение таблицы 1.
Проект	Прибыль без учёта инвести-	Доходы к	Затраты к	Инвестиции
по	цион. затрат,тыс. грн.	тек. году,	тек. году,	к тек. году,
годам	по годам	по возрастан.	тыс. грн.	тыс. грн.	тыс. грн.
t	(Pt-Bet)*k	Pt*k	(3+4)*6	3*6
1	8	9	10	11	12
1	-	-	-	909	909
2	330.4	330.4	660.8	330.4	-
3	450.6	781	751	300.4	-
4	614.7	1395.7	1024.5	409.8	-
Всего:	1395.7	2436.3	1949.6	909
1	-	-	-	727.2	727.2
2	247.8	247.8	826	578.2	-
3	300.4	548.2	751	450.6	-
4	341.5	889.7	683	341.5	-
Всего:	889.7	2260	2097.5	727.2
2.Срок окупаемости проекта (Тк) определяет количество лет , за ко-
торые общая приведенная прибыль будет равна объему инвестиций.
Срок окупаемости в нашем случае равен такому количеству лет
действия проекта, для которого элемент столбца 9 равен или начи-
нает превышать объем инвестиций:
1 проект ( 1000тыс. грн.)	Тк = 4 года.
2 проект ( 800 тыс. грн. )	Тк = 4 года.
3.Коэффициент соотношения доходов и затрат (к) расчитываем на
основании сумм столбцов 10 и 11 :
1 проект ( 1000тыс. грн.)	к = 2436,3 / 1949,6 = 1,25
2 проект ( 800 тыс. грн. )	к = 2260 / 2097,5 = 1,08
4.Коэффициент прибыльности (g) расчитывается как соотношение
чистой приведенной стоимости доходов за период жизни проекта
и объема инвестиций.
В нашем случае это сумма столбца 8 деленная на сумму столбца 12:
1 проект ( 1000тыс. грн.)	g =1395,7 / 909 = 1,53
2 проект ( 800 тыс. грн. )	g = 889,7 / 727,2 =1,22
Сравнения показателей эффективности 1 и 2 проектов свидетель-
ствует, что 1 проект более выгоден.

Sheet 4: Лист5

1000
200
75
-30

Sheet 5: Лист3

Задание 3.
Определить, какой проект более выгодный. Рассчитать чистую
текущую стоимость, срок окупаемости:
тыс. грн.
Показатель	Проект №1 по годам	Проект №2 по годам
1	2	3	4	1	2	3	4
Доходы	-	800	1000	1500	-	1000	1000	1000
Затраты	1000	400	400	600	800	700	600	500
В первый год затраты инвестиционные, в последующие - эксплуата-
ционные.
Решение.
Построим рассчетную таблицу для определения показателей эффек-
тивности проектов.
Таблица 1.
Проект	Поступления	Затраты,т.грн	Ставка	Коэффиц.при-	Прибыль с уче-
по	от проекта,	инвес-	эксплу-	дискон-	ведения	том инвест.
годам	тыс. грн.	тиции	атац.	та,%	тыс.грн.
1	2	3	4	5	6	7
t	Pt	Bu	Bet	r	1/(1+r)	(2-3-4)*6
1	-	1000	-	10	0.91	-909
2	800	-	400	10	0.84	330.4
3	1000	-	400	10	0.75	450.6
4	1500	-	600	10	0.68	614.7
Всего:	3300	1000	1400	486.7	(NPV)
1	-	800	-	10	0.91	-727.2
2	1000	-	700	10	0.84	247.8
3	1000	-	600	10	0.75	300.4
4	1000	-	500	10	0.68	341.5
Всего:	3000	800	1800	162.5	(NPV)
1. Чистая текущая стоимость проекта (NPV) представляет собой
разность дохода от реализации за период действия проекта, и всех
видов расходов за тот же период, с учетом фактора времени (т. е.
с дисконтированием разновременных доходов и расходов).
В нашем случае чистая текущая стоимость проекта есть сумма
столбца 7:
1 проект:	NPV = 486,7 тыс. грн.
2 проект:	NPV = 162,5 тыс. грн.