Несомненно, рыночное реформирование в России способствовало решению некоторых важных задач в экономике, достижению определенных позитивных результатов. Однако оно принесло с собой и новые проблемы, от решения которых во многом зависит, сможет ли наша страна преодолеть масштабный хозяйственный кризис, войти в фарватер общемирового экономического развития, или она будет обречено на дальнейшую деградацию, медленное умирание, превращение в заброшенный пустырь современной мировой цивилизации.
Одной из наиболее острых проблем современной России остается достижение стабильного экономического роста. В числе факторов, оказывающих непосредственное воздействие на динамику экономического развития, решающая роль, несомненно, принадлежит инвестиционной сфере. Инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В сложившейся ситуации инвестиции выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода России из состояния хронического экономического кризиса, осуществления структурных сдвигов в народном хозяйстве, внедрения современных достижений технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровнях. Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов дальнейших социально-экономических преобразований.
В условиях трансформации экономики России в 1990-е годы и перехода к рыночной системе хозяйствования кардинальные изменения произошли и в организации инвестиционного процесса, возникла объективная необходимость формирования принципиально нового механизма финансирования инвестиционной деятельности как на микро-, ток и на макроэкономическом уровне. Это обусловлено рядом обстоятельств: существенным изменением инвестиционного статуса и роли государства и негосударственных структур, разделением их функций в сфере инвестиционной деятельности; значительным сокращением доли централизованных инвестиций в их общем объеме, изменением структуры последних по формам собственности в связи с проведением приватизации; значительным ростом количества объектов инвестирования, изменением состава и соотношения внутренних и внешних источников инвестиций, способов и критериев их распределения.
В настоящее время государство видит своей целью создание благоприятных условий для активизации инвестиционной деятельности и стимулирование частных инвестиций (иностранных в том числе) при одновременном ограничении своего участия в качестве непосредственного инвестора. Решающее значение придается росту объема и эффективности именно частных инвестиций, основными источниками которых должны стать как собственные (внутренние) средства предприятий, так и привлеченные (внешние) ресурсы (прежде всего средства банков, институциональных инвесторов и населения).
Для большинства западных стран, добившихся наиболее высокого на сегодняшний день уровня экономического развития, характерно преобладание негосударственных форм собственности и источников финансирования в инвестиционном процессе, в основном капитале и ВВП. Государственные же инвестиции сосредоточены в отдельных отраслях, от которых зависят национальная безопасность, производство общественных товаров. Отмечая это, нельзя забывать, что в западных странах действующая модель инвестирования формировалась в течение длительного периода времени.
Российский опыт последнего десятилетия свидетельствует о том, что роль государства в переходной экономике в целом и в инвестиционной ее составляющей в частности должна оставаться значительной. Экономика, в течение длительного времени пребывающая в условиях кризиса, при любом уровне развития рыночных отношений не имеет автоматических регуляторов инвестиционной активности и концентрации необходимых ресурсов для преодоления его негативных последствий.
Кроме того, сложности качественных преобразований в инвестиционной сфере резко усиливаются общей обстановкой системного кризиса экономики страны. Экономическая ситуация в России в результате происходившего в 1990-е годы беспрецедентного спада производства, образования хронического бюджетного дефицита, острого платежного кризиса в значительной мере предопределила постоянный недостаток инвестиционных ресурсов, необходимых для развития экономики. Так, при спаде промышленного производства за девять пореформенных лет в два раза инвестиции в основной капитал сократились в пять раз. Следовательно, глубокий системный кризис, затронувший практически все отрасли экономики России, наиболее серьезно и сильно поразил инвестиционную сферу.
В целом, в течение последнего десятилетия все развитие российской экономики протекало на фоне глубокого инвестиционного кризиса, который в полной мере не преодолен вплоть до настоящего времени. Внешними формами его проявления стали острая нехватка капиталообразующих инвестиций на рынке, устойчивое нежелание инвесторов (как внутренних, так и внешних) вкладывать средства в производственный (реальный) сектор экономики,
Вместе с тем следует подчеркнуть, что происходящий в России инвестиционный кризис обусловлен целым рядом разноплановых причин. Каждая из них имеет определенное самостоятельное значение, но все они взаимосвязаны. В числе этих причин и те, что в той или иной мере отражают особенности воспроизводственного и инвестиционного процессов и негативные тенденции в экономике, сложившиеся еще в 1970 — 1980-е годы. Это, прежде всего преобладание экстенсивного развития в сочетании с низкой эффективностью производства, ослабление возможностей осуществления структурных сдвигов и внедрения достижений научно-технического прогресса.
Другой ряд причин связан с тем, как проводились и проводятся в настоящее время рыночные реформы, с многочисленными просчетами в государственной экономической политике 1990-х годов. Именно в этот период имели место такие негативные процессы, как резкое падение производства, сокращение абсолютных объемов накоплений, существенное уменьшение их удельного веса в национальном доходе, постоянное снижение централизованных ассигнований, уменьшение доли прибыли предприятий, направляемой на развитие производства.
Известно, что основным финансовым источником инвестиций в экономике страны являются валовые (национальные) сбережения, представляющие собой ту часть располагаемого дохода, которая не была израсходована на конечное потребление товаров и услуг.
Как показывает соотношение валового накопления основного капитала к валовым сбережениям, в России значительная часть сбережений не трансформируется в инвестиции. Так, если в предкризисный период на цели инвестирования в основной капитал использовалось свыше 86% всех ресурсов национальных сбережений, то в 1995 — 1997 гг. это доля снизилась на 25 — 30%. Сравнение с аналогичными показателями развитых стран свидетельствует о том, что для экономики это крайне низкий уровень капитализации сбережений. Во многих странах обеспечиваются значительно большие масштабы использования сбережений на нужды инвестирования. В результате отношение объемов накоплений и сбережений у таких стран превышает уровень 100%. Например, в США он составлял в 1985 г. 110, 7%, а в период 1990 - 1992 гг. - более 108%.
Положение не изменилось и в 1998 — 1999 гг.: тенденция к сокращению реальных объемов валового накопления в России продолжилась. Так, в 1999 г. объем инвестиций в основной капитал составил 87,2% от уровня 1998 г.
Положительная динамика этого показателя отмечена только в 2000 г.: по итогам пяти месяцев 2000 г. рост инвестиций в основной капитал составил 14% по сравнению с аналогичным периодом 1999 г., причем это происходило главным образом за счет увеличения средств, направляемых из прибыли самих предприятий
Таким образом, на протяжении всего периода реформирования экономики России в 90-е гг. происходило постоянное сокращение объемов инвестиций в основной капитал, ухудшение их воспроизводственной структуры. Хотя 2000 г. и стал в этом плане исключением, отмеченный рост инвестиций был незначительным по своим масштабам и во многом обусловленным последствиями резкой девальвации национальной валюты в результате финансово-экономического кризиса 1998 г., после которого произошло некоторое улучшение конкурентных позиций отечественных предприятий (прежде всего экспортоориентированных отраслей и импортозамещающих производств).
Вместе с тем значительная степень изношенности основного капитала и практически полная утрата предприятиями за годы реформ фондов амортизационных отчислений и накоплений означают, что рост производства за счет более полного задействования имеющихся в наличии производственных мощностей может быть исключительно краткосрочным.
По данным Института макроэкономических исследований при Министерстве экономики России, сейчас средний возраст промышленно-производственного оборудования достиг почти 16 лет, а средние фактические сроки службы составляют почти 32 года, что более чем в три раза превышает показатели развитых стран. В ряде отраслей износ основных фондов достиг 80 — 85% .
Большая часть действующего производственного аппарата по-прежнему продолжает прогрессирующе физически и морально устаревать, не позволяя снижать издержки производства и повышать производительность труда. В подобной ситуации обеспечить расширение производства, в том числе за счет повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции, только за счет собственных средств, весьма проблематично. Поэтому, несмотря на наличие избыточных по отношению к спросу производственных мощностей, проблема привлечения дополнительных инвестиций по-прежнему остается чрезвычайно острой для российской промышленности.