· рекомендаций для уточнения состава факторов рыночного риска (т.е. рыночные ставки и цены, которые влияют на стоимость банковских позиций);
· количественных стандартов, устанавливающих общие минимальные статистические параметры для измерения риска;
· рекомендаций для стрессового тестирования;
· процедур проверки для внешней оценки использования моделей;
· правил для банков, использующих комплект моделей и стандартные подходы.
Внутренние модели оценки рыночного риска сосредоточены преимущественно на общем рыночном риске, которому подвергается банк, а специфический риск (риск, связанный с конкретными эмитентами долговых или долевых ценных бумаг) этими моделями не охватывается и должен измеряться через отдельные системы оценки кредитного риска. Кроме того, банки, использующие внутренние модели для каждой категории риска, должны будут в будущем включать для оценки рисков все свои операции, которые в настоящее время считаются исключением, и перейти, следовательно, к более сложным моделям оценки, охватывающим все виды рыночного риска. Однако Базельский Комитет не исключает возможности того, что эти банки могут столкнуться с такими рисками, оценка которых не предусматривается их внутренними моделями. В этом случае банки, чьи модели не охватывают всех категорий рыночного риска, должны будут использовать опенку по стандартной методологии.
Банк России, учитывая недостаточный пока опыт отечественных банков в области оценки и управления рисками, принял решение о введении единой методики оценки рыночного риска. Стандартный метод измерения был определен Положением Банка России «О порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков» от 24 сентября 1999 г. с дополнениями и изменениями от 20 апреля 2001 г. Этим Положением предусматривается оценка рыночных рисков пока ограниченным числом банков. В частности, предусматривается проводить расчет процентного и фондового рисков при соблюдении следующих условий:
• совокупная балансовая стоимость торгового портфеля на отчетную дату равна или превышает 5% суммы активов банка либо на одну из отчетных дат превышала 6% суммы активов банка;
• совокупная балансовая стоимость торгового портфеля на отчетную дату составляет более 200% собственного капитала банка;
• по состоянию на отчетную дату банк имеет отрицательное значение собственного капитала.
Совокупный размер рыночного риска рассчитывается по формуле
РР = 12,5 * (ПР + ФР+ ВР),
где РР — совокупная величина рыночных рисков; ПР — величина рыночного риска по финансовым инструментам, чувствительным к изменениям процентных ставок, за исключением приобретенных для целей инвестирования; ФР—величина рыночного риска по финансовым инструментам, чувствительным к изменению рыночных цен на фондовые ценности, за исключением приобретенных для целей инвестирования; ВР — размер рыночного риска по открытым уполномоченным банком позициям в иностранных валютах и драгоценных металлах.
ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
2. Расчет процентного риска
2.1 Общие принципы расчета
Процентный риск — риск возникновения финансовых потерь (убытков) у коммерческого банка в связи с изменением процентных ставок по финансовым инструментам, чувствительным к изменению процентных ставок и находящихся в торговом портфеле банка.
Под торговым портфелем понимается портфель, состоящий из всех ценных бумаг и соответствующих производных инструментов, которые переоцениваются по рыночной стоимости.
В зависимости от принятых процедур бухгалтерского учета в различных странах ценные бумаги, включаемые в торговый портфель, могут учитываться по балансовой стоимости либо по низшей из двух оценок: рыночной стоимости или первоначальной стоимости. Однако для целей оценки рыночного риска они должны оцениваться по рыночной стоимости.
Расчет процентного риска производится по следующим финансовым инструментам торгового портфеля:
· долговые обязательства РФ;
· долговые обязательства субъектов РФ и местных органов власти;
· облигации;
· еврооблигации;
· ценные бумаги, приобретенные/проданные по сделкам типа РЕПО;
· ценные бумаги, принятые/переданные в залог;
· депозитные сертификаты;
· долговые обязательства юридических лиц;
· производные финансовые инструменты (форвардные и фьючерсные контракты, за исключением купленных опционов), чувствительные к изменению процентных ставок.
Процентный риск рассчитывается как сумма двух величин:
ПР = СПР + ОПР,
где СПР — специальный (специфический) процентный риск, т.е. риск неблагоприятного изменения цены под влиянием факторов, связанных с конкретными эмитентами долговых или долевых ценных бумаг; ОПР — общий процентный риск, т.е. риск неблагоприятного изменения цены, связанный с колебаниями уровня процентных ставок.
2.2 Расчет специального процентного риска
Для расчета величины СПР по каждому финансовому инструменту определяется чистая длинная или короткая позиция. Приобретенные банком ценные бумаги (актив баланса) будут составлять длинную позицию, ценные бумаги, учтенные по пассивной стороне баланса, — короткую позицию. По однородным финансовым инструментам производится зачет между длинными и короткими позициями. Полученный после зачета результат будет составлять чистую позицию по данному финансовому инструменту.
Для расчета специального процентного риска остатки балансовых счетов по учету ценных бумаг разбиваются по эмитентам. В расчет принимаются также данные по забалансовым инструментам по этому активу и считается чистая позиция по совокупности (по балансовым и забалансовым операциям). Например, сумма ценных бумаг по активу баланса— 1000 ед. — длинная. На этот актив имеется форвардный контракт на продажу — короткая позиция — 800 ед. Суммируя длинную и короткую позиции, получаем чистую длинную позицию — 200 ед.
Полученные позиции взвешиваются на следующие коэффициенты:
· финансовые инструменты без риска — 0%;
· финансовые инструменты с низким риском (сроком погашения менее 6 месяцев) — 0,25%;
· финансовые инструменты со средним риском — 1%;
· финансовые инструменты с высоким риском — 1,6%;
· финансовые инструменты с очень высоким риском — 8,00%.
При распределении финансовых инструментов по группам риска учитываются следующие факторы: страна-эмитент, наличие правительственных гарантий или залога государственных ценных бумаг страны-эмитента, обеспечение активами международных банков, срок, оставшийся до погашения обязательства, наличие котировок, включаемых в расчет сводных финансовых индексов.
Конвертируемые финансовые инструменты (облигации и привилегированные акции с правом конверсии в обыкновенные акции) рассматриваются как долговые обязательства и взвешиваются на коэффициент в соответствии с группой риска.
Конвертируемые финансовые инструменты не включаются в расчет специального процентного риска и рассматриваются как фондовые ценные бумаги при одновременном выполнении следующих условий:
· первая дата, на которую может быть произведена конверсия в фондовые ценности, наступит менее чем через 3 месяца или менее чем через 1 год, если первая дата уже прошла;
· доходность инструмента составляет менее 10%. Доходность рассчитывается как разница между текущей рыночной ценой конвертируемой ценной бумаги и рыночной ценой базисной акции и выражается в процентах от рыночной цены базисной акции.
Взвешенные чистые длинные и короткие позиции в иностранных валютах конвертируются в национальную валюту по курсу ЦБ РФ на дату составления отчета. Величина специального процентного риска определяется по каждому виду валюты, в котором выражены финансовые инструменты.
Величина специального (специфического) процентного риска (СПР) будет равна общей сумме взвешенных с учетом риска позиций по каждой валюте. В виде формулы это можно выразить следующим образом:
Na Na
ERspr=∑E ∙ PAi ∙ SRCk, j + ∑E ∙ PLi ∙SRCk, j
i=1 i=1
Где ERsprj— специфический риск; E ∙ (PAi)j— актив из группы PAj, срок действия которого истекает в периоде j;E ∙ (PLi)j— пассив из группы PLj, срок действия которого истекает и периоде j; k — метка специфического риска; SPR— коэффициент специфического риска.
2.3 Расчет общего процентного риска
Расчет общего процентного риска включает следующие этапы.
I. Определение величины чистой позиции по каждому эмитенту.
По всем финансовым инструментам, включенным в состав торгового портфеля, рассчитываются длинные и короткие позиции. При расчете позиций по ценным бумагам, учитываемым на балансе по сделкам типа РЕПО, а также связанным с залогом, приобретенные банком ценные бумаги по сделкам РЕПО включаются в расчет чистой позиции со знаком «минус», а обязательства обратного выкупа — со знаком «плюс». Ценные бумаги, переданные в залог, принимаются в расчет как длинная позиция. Ценные бумаги, полученные в залог, включаются в расчет процентного риска, если они приняты в обеспечение ссуд, отнесенных к 4-й группе риска.
2. Распределение чистых позиций по различным временным интервалам:
• финансовые инструменты с фиксированной процентной ставкой распределяются по временным интервалам в зависимости от срока, оставшегося до даты платежа;
• финансовые инструменты с плавающей процентной ставкой распределяются по временным интервалам в зависимости от срока, оставшегося до пересмотра процентной ставки;
• финансовые инструменты, срок исполнения по которым находится на границе двух временных интервалов, распределяются в более ранний временной интервал.