35. Инвестиционные банки и их типы.
Инвест. банк - финансовое учр-е, специализир. на операциях с долгоср. капиталовлож., преимущ-но в сфере создания новых осн. фондов. Пассивы – долгосрочные. Источн. пассивов - выпуск облигаций. Инвест. банкир - посредник между эмитентом и инвесторами. Инвестор – юр. или физ. лицо, вклад. собств., заемные или иные привлеч. ср-ва в инвест. проекты. Инвестор заинтересован в минимизации риска. Различают стратегич. и портфельных инвесторов. Эмиссионный дом – инвест. банк, организующий выпуск новых займов.
17. Методы ден.-кред. регулирования.
Одна из ф-ий ЦБ - ф-ия проведения ден.-кред. политики (д.-кр. рег-я). Осн. методы проведения: 1. изменение ставок ЦБ. Ставки рефинансирования или учетной ставки, т.е. ставки по кот. ЦБ предоставляет кредиты КБ. Банк. прибыль – разница по ссудам и %, кот. он платит по депозитам. 2. изменение норм обязательных резервов. ЦБ – норма обязат. резервов ¯, курс нац. валюты ¯. Политика кредит. экспансии, расширение кредита. Норма обязат. резервов ¯ ® кредит. ресурсы ® ссуды КБ ® денежная масса ® курс нац. валюты ¯. 3. Операции на открытом рынке: покупка, продажа Центробанком ценных бумаг КБ). ЦБ « КБ ресурсы (КБ в ЦБ ценные бумаги, ЦБ в КБ денеж. ресурсы) ® ссуды ® предложение денег ® курс нац. валюты ¯. 4. Валютная интервенция – покупка (продажа) ЦБ ин. валюты. Проводится эта операция для регулирования валют. курса. ЦБ продает ® предложение ин. валюты ® курс ин. валюты ¯ ® курс нац. валюты . ЦБ покупает ( следовательно выпуск нац. валюты ) ® спрос на ин. валюту ® курс ин. валюты ® курс нац. валюты ¯.
36. Методы регулир. вал. курса.
ВК – это цена ден. ед-цы 1-ой страны, выраж. в ден. ед-це др. страны. Стоимост. основой ВК явл.: когда фиксировали официально золот. содержание ВК был золот. паритет (соотнош. валют по их золот. содерж.). В наст. время основой ВК явл. паритет покупат. спос-ти валюты (ППС), т.е. соотнош. валют по их покупат. спос-ти. Методы рег.: 1) валют. интервенция – покупка, продажа ин. валюты за нац-ную. ЦБ продает $, след-но предложение $ , курс $ ¯, курс рубля . 2) изменение ставки ЦБ. Если финансирование ЦБ , то курс нац. валюты . 3) изменение нормы обязат. резервов. 4) операции на открыт. рынке – покупка, продажа ЦБ ценных бумаг. Банк продает бумаги комм. банкам. След-но нац. валюта уходит, предложение ¯, нац. курс .
40. Банкнота, сущн., отличие от векселя и бум. денег.
банкнота – нал. форма кредит. денег, предст. собой обязат-ва банка (на совр. этапе обяз-ва ЦБ). Эволюция б.: сначала выпускалась КБ и имела 2-ное обесп-е: кредитное и золотое. Кредит. обесп-ем б. служил комм. вексель, т.е. б. вып-сь банками взамен векселю. Благодаря обесп-ю комм. векселя вып. б. в осн. соответ. ПТОД. Б. возвращалась в банк при погашении векселя. Золотым обесп-ем б. служил золотой запас банка-эмитента. Благодаря золот. обесп-ю, выпущ. сверх ПТОД б. не застревали в каналах обращ-я, они уходили из обращ-я в банк через размен на золото. А золото уходило в сокровища. Отличие совр. б. от классической: меняется ее обеспечение. Гос-во во время войны заним. у банков деньги. Банк выдает гос-ву б. (ссуда). Вместо комм. векселей – б.. Б. обесп-ся гос. обязат-вом. 1) изм. хар-р кредит. обесп-я б.. Значит. часть б. стала вып-ся на основе кредитования гос-ва, т.е. кредит. обесп-ем стали служить не комм. векселя, а гос. долговые обяз-ва. Б. стали вып-ся без учета ПТОД. 2) б. утратила золот. обесп-е. На совр. этапе эмиссия б. носит доверительный хар-р. 3) совр. б. в отл-е от классич. может обесцениваться, т.к. б. вып-ся сверх ПТОД, не действует мех-м сокровищ. Совр. б. имеет двойствен. хар-р. С 1 стороны явл. кредит. деньгами, т.к. вып-ся банком на осн. кредит. операций. С др. стороны по хар-ру обращ. приближается к бум. деньгам, т.е. обесценивается (вып-ся для покрытия бюджет. дефецита, не разменна на золото, обесц-ся). 3 канала эмиссии банкнот ЦБ: 1. кредитование КБ; 2. кредитование гос-ва; 3. покупка ин. валюты. Отличие канала эмиссии б. от эмиссии кредит. денег: клиентами ЦБ явл. КБ. ЦБ вступает в оборот через КБ.
Отличие векселя от банкноты: б-та обладает всеобщей обращаемостью, в-ль имеет ограниченую обр-ть среди огран-го круга лиц. Б-та-об-во банка, в-ль об-во пр-ва, пред-я, физ. лица . б-та безсрочна, вексель ср-е об-во банка.
20. Вексель, его виды, ф-ии.
Вексель – это ц.б., удостоверяющая ничем не обусловленное обязат-во выплатить по наступлении установл. срока опред. сумму владельцу векселя. Форма векселя, порядок его выставления, оплата, обращение, права и обяз-ти сторон регулир. нормами вексельного права. Вексель – это всегда ден. обязат-во, составл. в письм. форме, имеющее строго установл. обязательные реквизиты. Отсутствие хотя бы 1 из них приводит к непризнанию данного док-та в кач-ве векселя, след-но на него не распростр. действие вексельного права. Простой содержит реквизиты: 1) векс. метку: наименование «Вексель», включен. в текст док-та; 2) простое, ничем не обусловл. обязат-во оплатить опред. сумму; 3) указание срока и места платежа; 4) наимен-е того, по приказу кого платеж д/б совершен; 5) дата и место составления векселя; 6) подпись того, кто выдает документ. Переводной м/б выдан по приказу самого векселедержателя на самого векселедателя и на счет 3-го лица. Абстрактный и безусл-й хар-р обязат-ва по векселю озн., что текст векселя не должен содержать ссылки на сделку, явл. осн-ем выдачи векселя, или на к-л условия. Переводн. вексель д/б акцептован векселедателем (трассатом), только тогда он становится должником по векселю. Эта операция оформляется в виде соотв. надписи акцептанта на векселе. Акцептант переводного векселя, как и векселедатель прост. векселя, явл. главным вексельным должником. В процессе обращения вексель передается от одного держателя к др. поср. передаточн. надписи – индоссамента., кот. д/б простым и ничем не обусловлен. Гарантией платежа по векселю явл. их авалирование (аваль – гарантия платежа по векселю со стороны банка). Простые, переводные векселя: товарный (оформляет тов. сделку); финансовый (оформляет фин. операции – выдача кредитов, перечисл. в бюджет налогов, привлеч. ден. ресурсов); дружеский; бронзовый. В РФ при переходе к рын. условиям широкое распростр. получ. квазивекселя: они имеют огранич. на обращение или допускают погашения не деньгами. Отличия простого от переводного: простой удостоверяет обязат-во векселедателя уплатить векселедержателю положенный к возврату долг в оговоренный срок. Переводной (тратта) выпис. векселедержателем (трассантом) в виде письм поручения, приказа векселедателю (трассату) заплатить заимств. сумму с % 3-му лицу (ремитенту). Тем самым ремитент стан. новым векселедержателем.
между: 1) массой обращающихся товаров; 2) ур-нем цен на эти товары; 3) скоростью обращ. денег; 4) кол-вом денег в обращ.. Нарушение з-на обращ. означает, что кол-во денег в обращ. больше, чем ПТОД. ПТОД = М (ден. масса). Если М > ПТОД, то нарушается з-н ден. обращ.. Рынок сам исправит нарушение, если гос-во не будет вмешиваться. В условиях золото-монет. стандарта з-н ден. обращ. не нарушается, т.е. М=ПТОД благодаря действию механизма сокровищ. В условиях обращ. бумаж. и кредит. денег з-н может нарушаться, М > ПТОД. Действие этого з-на проявляется в том, что рынок ускоряет нарушение з-на, повышая цены на товары, в рез-те которого увелич-ся ПТОД.
22. Вал. курс, курсообраз. ф-ры.
ВК – это цена ден. ед-цы 1-ой страны, выраж. в ден. ед-це др. страны. Стоимост. основой ВК явл.: когда фиксировали официально золот. содержание ВК был золот. паритет (соотнош. валют по их золот. содерж.). В наст. время основой ВК явл. паритет покупат. спос-ти валюты (ППС), т.е. соотнош. валют по их покупат. спос-ти. Формирование ВК многофакт. процесс: 1) соотнош. спроса и предл. на валюту. Если спрос - курс ; предложение - курс ¯. 2) уровень инфл-ии (темп). Чем темп, тем ¯ курс. 3) уровень %-ных ставок. Измен. ставок ведет к миграции кап-лов между странами, внутри страны – между рынками. ставки вызывает курса нац. валюты, ¯ наоборот. 4) сост. платеж. баланса. Платеж. баланс – это соотнош. платежей и поступлений ин. валюты. Стр-ра пл. бал.: а) текущ. ПБ (платежи торговые, по туризму), б) баланс движения кап-лов и кредитов. Разл. активный и пассивный плат. баланс. Валют. поступления отраж-ся в активе, валют. платежи – в пассиве. Актив. сальдо ПБ (поступления > платежей). След-но предложение ин. валюты > спроса ин. валюты, курс ин. валюты ¯, курс нац. валюты . Актив. сальдо ПБ ведет к курса нац. валюты.