Легальное бегство капитала происходит преимущественно в виде роста зарубежных активов российских коммерческих банков, покупки иностранных ценных бумаг и Притока иностранной наличной валюты в Россию для ее продажи желающим. Нелегальное бегство капитала складывается из непереведенной из-за рубежа экспортной выручки и предоплаты не поступившего импорта, контрабандного экспорта, а также из формально упущенной выгоды по бартерным операциям. Негодный вывоз капитала из России составляет несколько десятков миллиардов долларов, значительно превосходя ввоз капитала в страну. Ведущей формой вывоза капитала из России в период 1991 — 93 г. являлся экспорт ссудного капитала в бывшие советские республики. Россия субсидировала их на сумму, составившую около 8% российского ВВП, предоставляя им так называемые технические кредиты для покупки российских товаров и занижая цены на них по сравнению с мировыми. Однако в последние годы государственные кредиты невелики, их роль на себя взяли экспортные кредиты предприятий, а также те поставки товаров в страны — члены СНГ, которые часто не полностью оплачиваются и превращаются в задолженность этих стран России. Вывоз предпринимательского капитала из России относительно невелик. Правительство России пытается ограничить, взять под контроль процесс утечки капитала за рубеж, превратить его в канализируемый, контролируемый вывоз капитала. Контроль за движением валютных средств - это, в первую очередь, контроль над банковскими учреждениями, осуществляющими операции по их переводу. Такое движение за пределы России может осуществляться в двух формах: наличной и безналичной. Первая форма - это компетенция таможенных органов, вторая - преимущественно Центробанка России. Важно также, чтобы средства российских предприятий и организаций находились на счетах именно российских банков. Если они уйдут на счета зарубежных банков (а именно это сейчас и происходит), то окажутся вне досягаемости российских контролирующих органов. Следует иметь в виду, что любая системаконтроля и регулирования должна быть комплексной и внедряться целиком, чтобы не образовать новых прорех и дыр для утечки капитала. Ограничение процесса "бегства капитала" может осуществляться путем применения следующих конкретных мер:
1) единого таможенно-валютного контроля за репатриацией выручки от экспорта и импорта товаров и услуг; особого контроля за бартерными операциями;
2) лицензирования вывоза капитала;
3) инвентаризации российских инвестиций за рубежом, выяснения действительного числа предприятий и объемов капитальных вложений
Крупных же источников движения капитала у нас ровно три, и все они так или иначе связаны с резидентами. Это, во-первых, спекулятивные потоки средств российских банков, направленные на извлечение арбитражной прибыли, связанной с колебаниями курса рубля и разницей в доходности финансовых инструментов, номинированных в разных валютах (говоря о российских, мы, разумеется, имеем в виду и "дочки" зарубежных компаний, которые с этой точки зрения ничем не отличаются от прочих). К этой игре в несколько меньших масштабах иногда присоединяются и другие сектора, в частности население. Во-вторых, займы российских компаний на внешних кредитных рынках. И, наконец, потоки средств в офшоры и обратно, преследующие целью как вывод доходов из-под национального налогового контроля, так и просто совершение вполне легальных сделок, не регулируемых российским законодательством, возвращающиеся назад в "обеленной" форме прямых иностранных инвестиций. И если раньше, в условиях систематически укреплявшегося рубля, преобладала вторая форма привлечения капитала - через займы, то в прошлом году, в условиях нестабильности, доминировали спекулятивные потоки капитала. Это и предопределило зигзагообразное их движение, если смотреть на раскладку общегодовой цифры по кварталам, и тем более по месяцам. Для российских прямых инвестиций характерны два последних направления вывоза капитала. Механизм подготовки и осуществления прямых инвестиций базируется на проектном анализе, но имеет свои особенности. Создание за рубежом фирм и компаний с российским капиталом являлось логическим шагом в освоении зарубежных рынков. Подготовка проекта осуществления прямых инвестиций — длительный процесс. Инвестиционным климатом называется ситуация в стране с точки зрения условий для иностранных инвестиций. Инвестиционный климат характеризуется различными инвестиционными рисками: политическим (социально-политическим), финансовым, внешнеторговым и производственным. В России отмечается улучшение инвестиционного климатаГосударство, какпредставителем интересов общества оказалось во власти небольшой группыолигархов и долгое время не предпринимало никаких усилий по сокращениюэкспортного капитала из России.Макроэкономическая нестабильность, являющаяся в большой степениследствием политической нестабильности, порождает неуверенность в отношениибудущей прибыли от инвестиций в России.§ Произвольный и конфискационный характер системы налогообложенияспособствует уклонению от уплаты налогов, а перевод средств за рубежпозволяет легко укрывать их от налоговых органов.§ Недоверие к банковской системе способствует переводу сбережений зарубеж.§ Слабость институциональных механизмов защиты прав собственности ишироко распространившаяся коррупция не располагают к накоплению активов вРоссии.§ Наконец, в некоторых случаях приватизация создала возможности дляруководителей предприятий отчуждать находящиеся в их ведении активы иукрывать полученную выручку за рубежом [5, с.30-31].Перечисленные главные причины создают стимулы для перевода (или хранения)капитала за рубеж, что осуществляется самыми различными путями.Каналы оттока капитала из России хорошо известны и включают в себя следующие:§ Предоставление неверных сведений о размерах экспортной выручки,особенно в топливно-энергетическом секторе.Неверное указание доходов от экспорта достигается несколькими способами:а. занижение сумм в счетах-фактурах при экспортных операциях;б. контрабандный экспорт, доходы от которого переводятся в зарубежныекомпании или на зарубежные счета;в. осуществление экспорта через оффшорные дочерние предприятия позаниженным отпускным ценам, причем разница между ними и рыночными ценамиостается в оффшорной зоне.Преимущественное сосредоточение российского экспорта в энергетическом секторепревращает его в основной канал оттока капитала из России. Именно “нефтяноепроклятие” отчасти объясняет подобное сочетание медленного хода реформ,коррупции и оттока капитала из России. Очевидная взаимосвязь междуинтенсивностью оттока капитала из страны и ростом мировых цен на нефть такжеподтверждает ту точку зрения, что отток капитала в значительной мере отражаетневозвращение в страну экспортной выручки от продажи энергоносителей.Слабость таможенного и пограничного контроля в государствах бывшего СССР впервые годы реформ облегчала отток капитала через этот канал. Например,некоторые страны Балтии превратились в центры реэкспорта товаров, незаконноэкспортированных из России.Для национальной экономики России сегодня необычайно остро стоит проблемавывоза капитала. Вывозимый капитал оказывает негативное влияние наэкономическую ситуацию внутри страны и на ее имидж на мировой арене,превращаясь в проблему общенационального масштаба наряду с безработицей испадом производства. На протяжении 1991–2000 гг. отток капитала из Россииносил непреходящий и долговременный характер, став устойчивой денежнойутечкой, т.е. «бегством» капитала.Ежегодное движение капитала в мире оценивается примерно в 1 трлн. долл. Наэтом фоне величина вывозимого из России капитала кажется незначительной: за90-е годы во всех формах было вывезено по различным оценкам от 50 до 400млрд. долл. Однако эта величина в масштабах России чрезвычайно велика:вывозимый ежегодно капитал сопоставим с доходной частью бюджетаотношении мер противодействия оттоку капиталов (в том числе нелегальному) высказано два существенно различающихся подхода, которые с известной долей условности могут быть обозначены как либерально-рыночный и административно-государственный.
С точки зрения сторонников первого подхода, данная проблема разрешится сама собой по мере продвижения рыночных реформ, нормализации ситуации в области налогообложения и общего улучшения условий инвестиционного климата в России.
Согласно второму подходу, характерному для российских внешнеэкономических ведомств и некоторых федеральных служб, а также для ряда российских ученых, утечка финансовых ресурсов из России обусловлена общей криминализацией экономики и массовыми злоупотреблениями в сфере внешнеэкономической деятельности (прежде всего по причине ее чрезмерной либерализованности). При этом она выступает самостоятельным фактором разрушения хозяйственного потенциала. Для противодействия утечке капиталов требуется усилить государственный контроль над валютными и внешнеэкономическими операциями и принять целенаправленные меры (в том числе законодательные) по борьбе с правонарушениями и коррупцией в этой области.
Большинство специалистов признают, что наряду с рыночной стабилизацией экономики (как базового условия для предотвращения дальнейшей утечки капиталов) требуются еще и специальные меры, не связанные с макроэкономическим регулированием. К этим мерам относятся, в частности, следующие:
целенаправленное улучшение инвестиционного и предпринимательского климата, создание критической массы доверия к правительству и финансовым институтам.
укреплению доверия к российской экономике посредством обеспечения сбалансированности бюджета; улучшения налоговой системы и налогового администрирования; обеспечения надежной работы банковской системы; защиты прав кредиторов и инвесторов; прозрачности финансовой отчетности всех предприятий и организаций; повышения эффективности в борьбе с преступностью и коррупцией, улучшения работы прокуратуры и судебной системы; строгого соблюдение федеральных законов на всей территории РФ.