Брутто-инвестиции – это сумма реинвестиций и нетто-инвестиций.
Наряду с инвестициями в отрасли материального производства в научной и учебной литературе последних лет много говорится об инвестициях в человека, в человеческий капитал. Это особый вид вложений, преимущественно в образование и здравоохранение, направляемых на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, укрепление здоровья людей, продление жизни, расширение возможностей творческого участия человека в трудовой деятельности и повышения ее отдачи.
1.2Агропромышленный комплекс, как объект инвестирования
Важной особенностью современного периода развития как всего народного хозяйства, так и агропромышленного комплекса является необходимость увеличения инвестиционных потоков и ускорения научно-технического прогресса, что позволяет наряду с соответствующей государственной инвестиционной политикой способствовать систематическому и все более прогрессирующему организационному, экономическому, техническому и технологическому непрерывному обновлению агропромышленного производства и повышению его эффективности.
Рост инвестиций в агропромышленное производство является одним из путей повышения производственной эффективности, объемов производства, интенсификации сельского хозяйства, повышения производительности труда, снижения энерго- и материалоемкости и, в свою очередь, себестоимости продукции.
Приоритетность развития отдельных отраслей АПК с точки зрения поиска объекта приложения капитала приобретает особое значение, ибо проблемы первоочередного финансирования тех или иных отраслей касаются не только народного хозяйства в целом, но и развития определенных секторов экономики. То есть правильно выбранная стратегия приоритетов в сфере инвестиционных вложений позволяет достичь стратегической цели, определенной для АПК. Среди таких направлений различают три основных:
- приоритетное инвестирование в сельское хозяйство. В США размер финансовой помощи данному сектору составляет более 25% общей стоимости реализованной сельскохозяйственной продукции, в странах ЕС этот показатель превышает 80%;
- первостепенное развитие перерабатывающей и пищевой промышленности;
- развитие социальной сферы села (создание условий для эффективных форм и методов привлечения трудовых ресурсов) [10].
Учитывая то, что именно сельское хозяйство является определяющим для первой и третьей сфер АПК, оно должно стать базовой отраслью в системе как государственной инвестиционной поддержки, так и привлечения частных, внутренних и внешних инвестиций.
При этом принято разделять пять первостепенных направлений вложения инвестиционных ресурсов в сельское хозяйство: замена физически или морально устаревшего оборудования, внедрение и освоение новых технологий и средств механизации, совершенствование племенной и селекционной работы, расширение производственных мощностей, развитие новых видов производств [16].
Не смотря на рост числа предприятий с иностранным участием в России, социально-экономический эффект от привлечения иностранных инвестиций в масштабах государства остается невысоким. Зарубежных инвесторов в первую очередь привлекают сферы, обладающие быстрым сроком окупаемости, обеспечением гарантиями, незначительностью вложений. Крайне скудны вложения иностранного капитала в те отрасли, которые работают на насыщение российского рынка дефицитными и высококачественными товарами, в технологическую модернизацию. Показательно то, что именно сельское хозяйство, обладающее широким потенциалом развития (совершенствования отношений собственности, внедрения новых технологий), молопривлекательно для иностранных инвесторов.
Капитальные вложения в отраслях АПК за счет всех источников финансирования по различным оценкам [32;33] в среднем уменьшились с 1991 по 2002 г. в 16 раз, в том числе в сельское хозяйство – в 60 раз. Удельный вес капитальных вложений в АПК в общем объеме инвестиций сократился за этот период с 27 до 4%. Отсюда и разрушение производственного потенциала АПК наряду с негативным влиянием неуправляемого импорта продовольствия.
Принятые в 2006 году государством меры по приоритетному развитию сельского хозяйства Российской Федерации, уже в первый год их реализации дали результаты, активизировав инвестиционную деятельность в аграрном секторе отечественной экономики (таблица 1.1).
Таблица 1.1 – Инвестиции в основной капитал на развитие сельского хозяйства России (в фактически действовавших ценах)
| Инвестиции | 1990г. | 1995г. | 2000г. | 2004г. | 2005г. | 2006г. |
| Млрд. руб. | 39,5 | 9,3 | 31,4 | 62,7 | 79,1 | 127,9 |
| Доля капитальных вложений в сельское хозяйство в общероссийском объеме инвестиций в основной капитал, % | 15,9 | 3,5 | 2,7 | 2,9 | 2,7 | 3,6 |
Из данных таблицы 1.1. следует, что по сравнению с 2000 годом доля сельского хозяйства в общем объеме инвестиций в основной капитал в минувшем году повысилась на 0,9-ных пункта. Это свидетельствует о некотором росте привлекательности аграрного сектора экономики для инвесторов, однако она оставалась в 4,4 раза ниже, чем в предреформенном 1990 году. Обращает на себя внимание то обстоятельство, что за последние годы существенно изменилась структура инвестиций в основной капитал, направленных на развитие сельского хозяйства России по источникам финансирования: доля собственных средств организаций с 63,1% в 2004 году понизилась до 44,2% в 2006 году, а привлеченных – выросла с 36,9 до 55,8%, то есть на 18,9%-ных пункта. Во многом это связано с резким увеличением кредитных ресурсов, полученных в коммерческих банках. В 2006 году впервые стала стимулироваться инвестиционная деятельность малых форм хозяйствования на селе. Сумма выданных им кредитных ресурсов в 2006 году составила более 40 млрд. руб., из которых около 55% - ссуды гражданам, ведущим подворное хозяйство, 32% - крестьянским (фермерским) хозяйствам и остальные – сельскохозяйственным потребительским кооперативам.
Среди основных проблем как в АПК в общем, так и в сельском хозяйстве, влияющих на привлечение как внутренних, так и иностранных инвестиций, можно выделить следующие:
- отсутствие полноценной рыночной инфраструктуры (страховые, ипотечные, лизинговые услуги);
- недостаточная государственная поддержка сельскохозяйственных товаропроизводителей;
- свертывание инвестиционной деятельности на большинстве предприятий, низкий уровень иностранных инвестиций;
- нарушение межотраслевых, межрегиональных связей;
- снижение уровня технической оснащенности предприятий;
- ухудшение положения в социальной сфере, рост безработицы;
- диспаритет цен на сельскохозяйственную и промышленную продукцию;
- несовершенство налоговой системы;
- монополизм фондопроизводящих, обслуживающих, заготовительных, перерабатывающих и торговых предприятий.
Инвестиционная привлекательность как экономическая категория есть совокупность свойств внешней и внутренней среды объекта инвестирования, определяющая возможность использования инвестиционных ресурсов. Исходя из этого, под инвестиционной привлекательностью понимается степень заинтересованности потенциального инвестора, сформированная совокупностью определенных факторов. Факторы инвестиционной привлекательности принято подразделять на объективные и субъективные [8].
Объективные факторы инвестиционной привлекательности. Развитие предприятий, производящих сельскохозяйственную продукцию, неразрывно связано с природно-климатическими факторами – наличием благоприятных условий географической среды для сельскохозяйственных работ. Земля как природный ресурс и как основное средство производства в сельском хозяйстве изначально функционирует только в сочетании с другими природными факторами: количеством осадков, среднегодовой температурой, солнечной радиацией, то есть со всеми компонентами, которые входят в понятие «биоклиматический потенциал», что и обуславливает такую тесную зависимость уровня развития территории от природных факторов и состояния окружающей среды.
Следующим фактором успешности привлечения инвестиций является наличие и уровень квалификации рабочей силы, то есть трудовой фактор. Здесь немаловажная роль отводится усилиям местных властей, которые должны выделять средства на обучение, переподготовку и укомплектование предприятий квалифицированными кадрами.
Важное значение в инвестиционном процессе имеют состояние средств производства (степень изношенности основных фондов) и показатели эффективности производства (общая рентабельность на рубль себестоимости, отношение прибыли к стоимости реализованной продукции, отношение прибыли к общей сумме активов, отношение прибыли к производственным фондам и оборотным средствам).
Субъективные факторы инвестиционной привлекательности представляют собой качественные социально-экономические характеристики. Так результативность инвестиций во многом обусловлена правовой защищенностью инвестора и надежностью законодательно-правового механизма. Сложившиеся к настоящему времени формы гарантий и защиты инвесторов сводятся к трем уровням: федеральному, региональному и местному (законодательный фактор). Нормативно-правовая деятельность направлена на то, чтобы законодательно защитить инвестиции, а также права самих инвесторов на полученную собственность.
Финансовый фактор инвестиционной привлекательности, как и интеграционный, достаточно многогранен. При этом его основой является уровень инфляции, который, увеличиваясь, мощно блокирует инвестиционную активность. При повышении темпов инфляции на 1% динамика инвестиционной активности снижается в среднем на 0,4%.