Статистика фондового рынка 2 (стр. 5 из 10)
Однако уже с марта 2009г. динамика курса на внутреннем валютном рынке стала более стабильной, и возобновилась тенденция к постепенному укреплению рубля. В результате к концу 2009г. доллар по отношению к рублю подошел на отметке 30,20 руб., евро - 43,50 руб., а стоимость бивалютной корзины опустилась до 36,18 руб.
Рис. 3. Динамика курса доллара в 2009 г. (курс ЦБ)
Поддержку российской валюте оказывало снижение курса доллара на рынке Forex, а также действия ЦБ РФ. Слабость доллара на мировом рынке была обусловлена более медленным, чем хотелось бы, восстановлением экономики США, периодически возникающими разговорами о потере долларом статуса мировой резервной валюты, а также снижением его привлекательности для глобальных инвесторов на фоне предельно низких процентных ставок ФРС и отсутствия перспектив их повышения в обозримом будущем. Вместе с тем в декабре 2009г. спрос на доллары резко возрос. В Европе в конце года возникли серьезные проблемы. Международные рейтинговые агентства понизили рейтинг Греции и Италии, и по рынку поползли слухи о возможности аналогичных действий в отношении Великобритании. Все это подкосило европейскую валюту и дало доллару шанс реабилитироваться. В результате он завершил год укреплением к евро на 18% на Forex - до отметки 1,43 долл./евро.
Каким бы противоречивым и сложным ни был прошедший 2009 год, к его окончанию стало понятно, что худшее для мировой экономики и финансовых рынков уже позади. Это позволило инвесторам вздохнуть с облегчением и строить оптимистичные планы на 2010 год.
Ушедший год запомнится российским игрокам надолго. С одной стороны, удручающее начало года, когда 23 января индекс ММВБ устанавливает годовой минимум, на отметке 534,8 пункта, индекс РТС проваливается ниже 500 пунктов, до уровня 492,59 пункта. Однако за этим последовали покупки, сначала неуверенные, однако в дальнейшем превратившиеся в ралли, которое продолжалось весь год. А 18 ноября 2009г. был установлен годовой максимум по индексу РТС (1508,42 пункта). Индекс ММВБ продолжал расти и достиг максимума 17 декабря на отметке 1401,24 пункта.
Рис. 4. Динамика индекса ММВБ в 2009 г.
 |
Рис. 5. Динамика индекса РТС в 2009г.
Как следует из графиков за 2009г., от минимумов к максимумам рост индекса ММВБ составил 160%, РТС - более 200%. Более того, рост уложился в две волны ралли, и, согласно теории Элиота, участники могут рассчитывать на еще одну мощную волну роста в начале 2010г. Продолжительность предыдущих волн роста составляла 4,5 месяца, и, вероятно, третья, - заключительная волна начнется до марта 2010г. и закончится в мае-июне 2010г. К этому моменту можно ожидать достижения индексом ММВБ отметки 1650 пунктов. Тогда же начнется существенная коррекция индексов вниз, которая продлится в течение всего лета. Однако это технический прогноз.
Прогноз динамики индекса ММВБ на 2010г. (рис. 6):
Динамика рынка по отраслям
Лидирующим сектором в январе стала металлургия: отраслевой индекс ММВБ прибавил 13%. Рост металлургической отрасли во многом поддержали акции золотодобывающих компаний – "Полюс золота" (за январь бумаги выросли на 35%) и "Полиметалла" (+23%). При этом банковский сектор оставался аутсайдером фондового рынка.
В феврале лидирующие позиции перешли к сектору электроэнергетики. Значительный рост соответствующего отраслевого индекса ММВБ (на 21% за месяц) был достигнут благодаря стремительному подорожанию акций ФСК ЕЭС (+62%). Основная причина такого взрывного роста бумаг крылась во включении акций компании в индексы MSCI Emerging Markets и MSCI Russia.
Самым удачным месяцем для российского рынка акций стал март. Рост индекса РТС за месяц составил 26,64%. Стремительный взлет цен российских акций был обусловлен прежде всего общим улучшением внешней конъюнктуры, вызванным сообщениями о новых масштабных вливаниях в экономику США, детализацией стабилизационных программ американского правительства, публикацией лучшей, чем ожидалось, макроэкономической статистики и обнадеживающими новостями из банковского сектора. Кроме того, существенную поддержку российскому рынку оказало уверенное повышение цен на сырье. Лидерами рынка в марте стали акции российских банков.
В апреле лучшие результаты показали секторы потребительских товаров (соответствующий отраслевой индекс за месяц вырос на 43%), электроэнергетики (+33%) и машиностроения (+26%). Благополучная обстановка с ликвидностью, укрепление рубля и стабильные нефтяные цены оказали поддержку рынку. Кроме того, поводом для оптимизма стало снижение Банком России ставки рефинансирования на 0,5 п.п.
Однако долго радоваться не пришлось - с началом лета на рынке произошла весьма ощутимая коррекция. В целом июньская динамика вписывается в сценарий сезонного охлаждения рынка акций. В летние месяцы объемы торгов падают и рынки становятся более "тонкими". Как следствие, возрастает влияние крупных спекулянтов.
В июле российский рынок акций частично отыграл падение предыдущего месяца. В результате индекс ММВБ поднялся на 8,4%. В фаворитах оказалась металлургия, благодаря быстрому росту котировок сталелитейных компаний. В аутсайдерах же был сектор электроэнергетики.
В августе лидировал телекоммуникационный сектор. Неплохой результат показал и потребительскмй сектор, а также электроэнергетики.
С началом осени российский рынок акций продолжил двигаться вверх. Тем не менее, в конце сентября на большинстве мировых рынков, включая Россию, началась коррекция, частично вызванная технической перекупленностью основных рисковых активов и слабостью отдельных экономических показателей. Акции металлургического сектора отстали от рынка. Фавориты летних месяцев – сталелитейные и угольные компании продемонстрировали либо нулевой рост, либо снижение стоимости из-за частичной коррекции цен на сталь в Китае и Европе.
Вместе с тем в октябре усилился отток средств из российских ПИФов акций. Видимо, розничные инвесторы зафиксировали прибыль, полученную благодаря уверенному подъему рынка.
В ноябре фондовый рынок РФ вновь порадовал инвесторов. В середине месяца российские индексы достигли новых годовых максимумов. Тем не менее, надолго удержаться на этих высотах индикаторам не удалось, поскольку во второй половине ноября на рынке произошла коррекция.
В декабре в лидеры вырвались электроэнергетики и телекомы. Позитивную динамику продемонстрировали также акции металлургического сектора.
Динамика акций кубанских эмитентов в 2009г.:
| Дата | ММВБ | ||
| 01.01.09 | 01.01.10 | Прирост | |
| ОАО "Магнит" (РТС, ММВБ, LSE) | 475,13 | 2162,00 | 355,03% |
| ОАО "ЮТК" (РТС, ММВБ) | 0,65 | 3,92 | 503,08% |
| ОАО "Кубаньэнерго" (РТС, ММВБ) | 78,51 | 131,00 | 66,86% |
| ОАО "НМТП" (РТС, ММВБ, LSE) | 3,30 | 4,84 | 46,67% |
| ОАО "Кубаньэнергосбыт" (ММВБ) | 6,51 | 15,63 | 140,09% |
| ОАО НПО "Промавтоматика" (РТС, ММВБ) | 95000,00 | 95000,00 | 0,00% |
Динамика индексов второго эшелона
Растущие на фоне новых дорогостоящих усилий США по выводу экономики из рецессии цены на нефть и ожидания снижения курса доллара подстегнули интерес к российскому рынку. Инвесторы быстро перестали обращать внимание на существующие риски и принялись наполнять портфели недооцененными бумагами, к которым после роста "голубых фишек" относились в основном компании средней капитализации. В число стремительно подорожавших за 2009г. представителей второго эшелона входят бумаги "Интер РАО ЕЭС" (+600%), АФК "Система" (+420%), привилегированные акции банка "Возрождение" (+420%) и "Холдинга МРСК" (+540%), бумаги "Дальсвязи" (+450%) и группы "Черкизово" (+530%). Российский рынок продолжает вознаграждать рискованных инвесторов.
Рис. 7. Сравнительная динамика индексов ММВБ МС (металлургия) и ММВБ в 2009 г.
Год назад эксперты были уверены, что у индексов второго эшелона практически нет шансов обогнать по доходности своих "старших братьев", поскольку даже ликвидным акциям, по идее, должно было трудно восстанавливаться до справедливых уровней из-за упавших объемов торгов. Однако скорость роста превзошла ожидания, а приток долгосрочного инвестиционного капитала позволил менее ликвидным бумагам показать более существенный прирост стоимости. Так, индекс РТС-2 в течение года прибавлял на 20% быстрее индекса РТС, у ММВБ МС и ММВБ эта разница еще больше — 25% (рис. 7).