Анализ финансовой деятельности производственного предприятия на примере ООО Корпорация Кондор (стр. 5 из 9)
·достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
·потребность в дополнительных источниках финансирования;
·способность к наращиванию капитала;
·рациональность привлечения заемных средств;
·обоснованность политики распределения и использования прибыли.
Основой информационного обеспечения финансового анализа – финансовая отчетность предприятия.
Проведем финансовый анализ на примере отчетности ООО «Корпорация Кондор» - за 2002-2003 гг.).
Общество с ограниченной ответственностью частное охранное предприятие "Корпорация "Кондор" – оказывает услуги по Охране объектов, грузов, личности.
2.1 Анализ ликвидности
2.1.1 Балансовая модель
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательством по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1. наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы. А4. Трудно реализуемые активы - статьи 1 актива баланса - внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность. ГО. П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы. ПЗ. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам 4 и 5, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей. П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи раздела 3 баланса «Капитал и резервы».
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Теперь определим ликвидность баланса по балансовым пропорциям, соблюдение которых способствует финансовой устойчивости предприятия. Такими пропорциями являются следующие:
1. Быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) должны покрыватьнаиболее срочные обязательства или превышать их;
2. Активы средней реализуемости (дебиторская задолженность) должны покрывать краткосрочные обязательства или превышать их;
3. Медленнореализуемые активы (производственные запасы) должны покрывать долгосрочные обязательства или превышать их;
4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) должны покрываться собственными средствами и не превышать их.
Т.е.: А, > П, А2 > П2 Аз > П3 А4 < П4
Далее составим таблицу анализа ликвидности баланса. Для наглядности соблюдения балансовых пропорций ООО «Кондор» по состоянию на конец года представим их в таблицах 1.1, 1.2.
Таблица 1.1
| Анализ ликвидности баланса за 2002 год | |||||
| Наименование группы актива | Обозначение | Расчет | 2002 на начало года | 2003 на начало года | 2003 на конец Года |
| 1. Наиболее ликвидные активы | А1 | 250+260 | 39 | 229 | 137 |
| 2.Быстро реализуемые активы | А2 | 240 | 736 | 1161 | 694 |
| 3.Медленно реализуемые активы | А3 | 230+210+220+270-216 | 463 | 469 | 847 |
| 4.Трудно реализуемые активы | А4 | 190+216 | 510 | 590 | 548 |
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
Таблица 1.2
| Анализ ликвидности баланса | |||||
| Наименование группы актива | Обозначение | Расчет | 2002 на начало года | 2003 на начало | 2003 на конец |
| 1 Наиболее срочные обязательства | П1 | 620 | 970 | 1207 | 762 |
| 2. Краткосрочные пассивы | П2 | .610 +.670 | 99 | 157 | 0 |
| 3. Долгосрочные пассивы | П3 | 590 + 630 + 640 + 650 + 660 | 0 | 0 | 0 |
| 4 Постоянные пассивы или устойчивые | П4 | 490 - .390 | 680 | 1085 | 1464 |
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву:
2002 год на начало :
А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.
2003 год на начало
А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.
2003 год на конец:
А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.
По полученным результатам можно сделать следующие выводы :
1. Быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) не покрывают наиболее срочные обязательства;
2. Активы средней реализуемости (дебиторская задолженность) покрывают краткосрочные обязательства, и превышать их;
3. Медленнореализуемые активы (производственные запасы) покрывают долгосрочные обязательства, и превышать их;
4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) покрываются собственными средствами, и превышать их
Быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) не покрывают наиболее срочные обязательства.
Это можно объяснить тем, что Денежным средствам и краткосрочной задолженности не всегда можно присвоить 1 – й уровень ликвидности.
Таким образом , баланс на конец отчетного периода не является абсолютно ликвидным.
Составление первых неравенств свидетельствует о том, что за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.
При этом , исходя из данных аналитического баланса, можно заключить , что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства
Однако, данную модель в чистом виде нельзя применять для российских предприятий, т.к.:
- нельзя присваивать один уровень ликвидности денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям;
- дебиторская задолженность не всегда быстрореализуемый актив;
- запасы могут быть легкореализуемыми;
- внеоборотные активы не всегда труднореализуемые;
- как правило, в первую очередь предприятие расплачивается с банками, а с кредиторами расчеты откладываются.
Таким образом, в чистом виде балансовая модель применима только для успешно работающих предприятий, и не применима для предприятий в предбанкротном состоянии.
Проведем анализ ликвидности по коэффициентам.
2.1.2 Коэффициенты ликвидности
1. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается для обобщающей оценки ликвидности оборотных активов:
,Кт.л = Р2Ф1 – 220- 230 – 244 – 217 – 252/Р5Ф1- 640 - 650
где ОА – оборотные активы.
Этот показатель характеризует степень обеспеченности (покрытия) всеми оборотными активами краткосрочных обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности – основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. Значение коэффициента текущей ликвидности должно находиться в пределах от 1 до 2. Значение нижней границы коэффициента, равное 1, обусловлено тем, что оборотных средств должно быть столько же, сколько возникает краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов (в два раза) над краткосрочными обязательствами создает условия для устойчивого развития производственно-финансовой деятельности, в результате чего формируется рабочий капитал, или «чистые оборотные активы».
2. Коэффициент критической ликвидности или «промежуточной ликвидности» позволяет определить способность предприятия выполнить краткосрочные обязательства не полагаясь на реализацию запасов и рассчитывается по формуле:
,где ДЗ – дебиторская задолженность;
ПОА – прочие оборотные активы
3. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается на основе данных II и IV разделов бухгалтерского баланса по формуле:
,где ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
КО – краткосрочные обязательства.
В состав краткосрочных обязательств входят: задолженность по краткосрочным кредитам и займам; кредиторская задолженность; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; прочие краткосрочные обязательства.
Сложившиеся значения названных показателей ликвидности по данным ООО «Кондор» за 2002-2003 года, представлены в таблице 2.
Таблица 2. Показатели ликвидности ООО «Кондор» за 2002-2003 г.г.
| Показатель | Оптимальное значение | 2002 Начало | 2003 Начало | 2003 конец |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1-2 | 0,99 | 1,24 | 1,55 |
| Коэффициент критической ликвидности | >1 | 0,72 | 1,02 | 1,09 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | {0,2 -0,5} | 0,037 | 0,17 | 0,18 |
Коэффициент текущей ликвидности имеет положительную динамику.Коэффициент текущей ликвидности ниже нормы, но это говорит о том, что на предприятии умеют управлять активами и не хранят бесполезные и дорогостоящие неликвидные средства.