Вывод: при определении потребности в оборотном капитале для готовой продукции необходимо учитывать, что ее запасы планируются исходя из:
- анализа рынка по каждому виду продукции, т.е. сложившихся объектов реализации, доли рынка предприятия, возможности повышения конкурентных позиций, времени выполнения заказа;
- распределения спроса и предложения в течение года;
- производственной мощности;
- кредитной политики предприятия;
- времени формирования партии для отгрузки.
Управление запасами тесно связано с управлением производством с одной стороны и с управлением дебиторской задолженностью с другой.
Глава 4. Оценка эффективности заимствований.
Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. Как правило, к этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость собственного капитала; оборачиваемость инвестированного капитала; оборачиваемость кредиторской задолженности; оборачиваемость заемного капитала (см. главу 1).
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов):
Ксоотн = ЗК / СК
Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.
Выбор структуры заемного капитала в пассиве баланса зависит от следующих факторов:
1. Требований кредиторов по нормативным значениям текущей ликвидности а также коэффициенту характеризующему структуру капитала.
2. Доступность рынка кредитных ресурсов.
3. Сложившиеся отношения с поставщиками, покупателями и банками.
4. Политика руководства по выбору структуры капитала и приемлемого финансового риска.
5. Краткосрочный заемный капитал обычно привлекается как на краткосрочные цели, так и для долговременных целей. Считается агрессивной политика организации, которая несет повышенный финансовый риск, т.к. сроки погашения обязательств наступают очень быстро.
Наращивание экономического потенциала предприятия невозможно без участия долгосрочного капитала. Чем выше капиталоемкость предприятия, тем больше оно должно иметь долгосрочных кредитов и акционерного капитала.
Эффект рентабельности финансового рычага проявляется за счет увеличения активов за счет заемных средств. Новые заимствования предприятия будут выгодны до тех пор, пока увеличивается уровень эффекта финансового рычага. При наращивании плеча необходимо следить за дифференциалом, поскольку банк склонен компенсировать свои риски за счет увеличения процентных ставок.
ЭФР = (1- Н) * (Ра – Цзс) * ЗК/СК
ЭФР2002нг = (1-0,2) * (30,15-6,8) * 1,57= 29,32
ЭФР2003нг = (1-0,2) * (31,69 – 5,51) * 1,26 = 26,39
ЭФР2003кг = (1-0,2) * (27,49– 7,3) * 0,52 = 8,4
Новые заимствования не выгодны для предприятия, т.к. уменьшается уровень эффекта финансового рычага.
Вывод: Новые заимствования не выгодны для предприятия, т.к. уменьшается уровень эффекта финансового рычага.
Заключение
В заключении работы можно отметить, что все задачи, поставленные вначале работы достигнуты, раскрыты и также достигнута главная цель работы: определено финансовое состояние конкретного предприятия – ООО «Корпорация «Кондор ».
В первой главе данной работы был показан Реальный инвестиционный проект. Понятие. Методы оценки.
В главе второй, занимающей большую часть работы, было обследовано действующее предприятие и его финансовое положение. В ходе работы было установлено реальное положение дел на предприятии; выявлены изменения в финансовом состоянии и факторы, вызвавшие эти изменения.
В третьей главе был проведен Анализ управления оборотными средствами на предприятии.
В четвертой главе проведена Оценка эффективности заимствований.
1.Исследования показали, что деятельность предприятия финансируется за счет собственных средств. Баланс предприятия можно считать в достаточной мере ликвидным, хотя оно и постоянно испытывает недостаток в денежных средствах (Быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) не покрывают наиболее срочные обязательства).
2.Прослеживается положительная тенденция выраженная в увеличении имущественного потенциала. Особую опасность для финансового положения организации представляет значительный перекос в структуре активов и пассивов фирмы. Так в активах чрезмерно большой удельный вес занимает дебиторская задолженность , а в пассивах - кредиторская задолженность, что отрицательно сказывается на ликвидности и финансовой устойчивости организации.
3.Одной из причин ухудшения платежеспособности может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность
4.Получение и погашение займов стабильно.
5.Отсутствие долгосрочных кредитов банка и прочих долгосрочных займов можно определить как положительные моменты в деятельности фирмы.
6,Произведенные расчеты показывают, что как и по ранее рассчитанным показателям ООО «Копорация Кондор» имеет хорошие показатели рентабельности и финансово устойчиво.
7. Предприятие эффективно использует имеющиеся у него активы поскольку рентабельность его активов на удовлетворительном уровне
8. Анализ рентабельности и деловой активности свидетельствует об увеличении активности и рентабельности предприятия, что характеризует предприятие как эффективно работающее
9
Исходя из проведенного анализа, можно сделать вывод о том, что Финансовое состояние данной организации позволяет быть уверенным в своевременном выполнении обязательств в соответствии с договорами на протяжении многих лет функционирования. Следовательно, ООО «Корпорация «Кондор» имеет рациональную структуру имущества и его источников для своего вида деятельности и является стабильным, надежным и платежеспособным.
Для сохранения в будущем положительной динамики показателей и улучшения финансового состояния можно предложить ряд мероприятий:
1. повышать объем реализации своих услуг, проанализировать состав активов и избавиться от ненужных активов, а также искать другие способы повышения фондоотдачи.
2. необходимо увеличить оборачиваемость материальных оборотных средств
3. по возможности сокращать задолженность предприятия, как дебиторскую, так и кредиторскую: несколько ужесточить политику предприятия к крупным дебиторам, высвобождая денежные средства, искать новые источники собственных средств для погашения кредиторской задолженности, не прибегая к заемным средствам
4. сохранение и увеличение собственных оборотных средств
5. контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ, поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей.
6. стремиться к ускорению оборачиваемости капитала, а также к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала может быть достигнуто за счет рационального и экономного использования всех ресурсов, недопущения их перерасхода, потерь
Таким образом, вышеперечисленные мероприятия будут способствовать сохранению устойчивого финансового состояния предприятия, что представляет несомненный интерес для потенциальных инвесторов; для банков, предоставляющих кредит; для налоговой службы; для руководства и работников предприятия.
Библиографический список
1. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004 г.
2. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые игры: учебное пособие/ И.Б. Ромашова.-3-е изд. М.: Кнорус, 2008. – 336 с.
3. Введение в финансовый менеджмент / Ковалев В.В.- М.: Финансы и статистика , 2001 г.
4. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Киев: Ника-Центр, Эльга, 2003.
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2000
6. Искусство и методы финансового анализа и планирования. – Котляр Э.А.,Самойлов Л.Л., Лактионова О.О. / М.: НВП «ИНЭК», 2004 г.
7. Методика финансового анализа - Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. – М.: ИНФРА –М, 1996 г.
8. Финансы предприятия – Шуляк П.Н.: Учебник. 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2003 г.
9. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б. Поляка – 2 изд., перераб. и доп. – М.; ЮНИТИ – ДАНА, 2004 г.
10. Титаева А.В., Анализ финансового состояния предприятия – web: www.Titaeva.ru, 2005.