1. Отбор, структурирование и управление прямыми инвестициями в компании с большим потенциалом роста стоимости бизнеса.
2. В настоящее время департамент корпоративных финансов управляет проектами прямых инвестиций в области электроэнергетики, телекоммуникациям, рынка наружной рекламы. Средства для кампаний предоставили акционеры банка и частные инвесторы.
3. Консультационные и финансовые услуги по сделкам слияния-поглощения и сделкам с крупными пакетами акций.
4. Услуги по привлечению инвестиций и инвестиций с рынка капитала.
5. Консультационные услуги (совместно с управлением корпоративного обслуживания).
6. Операции с драгоценными металлами.
Современный процесс инвестирования представляет собой приобретение инвестором различных активов. В соответствии с принятыми в мировой практике положениями любая совокупность инвестиционных ценностей, находящихся в собственности одного инвестора называется инвестиционным портфелем. Его составляющими являются так называемые элементы инвестиционного портфеля, представляющие собой инвестиционные ценности различных видов. Каждый вид инвестиций имеет собственные отличительные черты.
Главная цель инвестиционной политики коммерческого банка заключается в формировании инвестиционного портфеля, который представляет собой диверсифицированную совокупность вложений в различные виды активов. Портфель – собранные воедино различные инвестиционные ценности, служащие инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели инвестора.
Методом снижения риска серьезных потерь служит диверсификация портфеля, т. е. вложение средств в проекты и ценные бумаги с различными уровнями надежности и доходности. Риск снижается, когда вкладываемые средства распределяются между множеством разных видов вложений. Диверсификация уменьшает риск за счет того, что возможные невысокие доходы по одному элементу портфеля будут компенсироваться высокими доходами по другому. Минимизация риска достигается за счет включения в портфель множества различных элементов, не связанных тесно между собой, чтобы избежать синхронности циклических колебаний их деловой активности.
Учитывая специфику российского рынка, можно предложить еще два метода, позволяющих существенно приблизить начальную цену пакета акций к рыночным котировкам: метод расчетной капитализации и метод группировок.
На многих рынках риск инвестирования можно представить в виде зависимости портфеля от сравнительно небольшого числа факторов. Управляющие портфелями должны определить степень зависимости от каждого фактора и выбрать ценные бумаги или другие финансовые инструменты, которые обеспечат им требуемый уровень риска при минимальных затратах.
Производные финансовые инструменты служат и для других целей. Из всей совокупности активов, которые можно включить в состав портфеля (например, государственные облигации, корпоративные облигации, ценные бумаги, обеспеченные недвижимостью, и т. д.), тот или иной управляющий может иметь опыт операций с каким-то одним видом этих активов, но не со всеми. В таких случаях инвестору, возможно, стоит попросить управляющего держать только такие активы, на которых он специализируется. Тогда инвестор сможет скомбинировать эти портфели и использовать дериваты, чтобы получить приемлемую общую модель подверженности риску, никак не связанную с рисками по каждому портфелю. Иногда это может делать сам управляющий, чтобы получить портфель, зависящий от событий на одном рынке, например на рынке акций, хотя сам он специализируется на операциях с другими активами, скажем, с корпоративными облигациями или закладными. В прошлом конкуренция между портфельными менеджерами в значительной мере ограничивалась рамками специализации по категориям активов: специалист по акциям обеспечивал доходность акций, специалист по облигациям — доходность облигаций. В то же время, используя другие дериваты, можно устранить зависимость портфеля от некоторых факторов риска. Такие стратегии, уже применяемые некоторыми компаниями, создают механизм, позволяющий сломать барьеры, когда-то ограничивавшие конкуренцию между управляющими рамками категорий аналогичных активов.
Управление портфелем ценных бумаг банка ведется с целью увеличения суммарной отдачи. В этом случае инвестор ставит своей задачей добиваться в каждый момент времени максимальной суммарной стоимости портфеля (конечно, с учетом его индивидуального подхода к риску). Поскольку суммарная отдача портфеля включает в себя купонные выплаты, реинвестиционный доход и ценовой выигрыш, то подобная постановка цели может подталкивать инвестора перейти от одного способа максимизации дохода к другому. Обычно рассматривают две возможные стратегии увеличения суммарной отдачи: а) трансформация портфеля на основании прогноза будущего изменения процентной ставки; б) своп.
Иммунизация позволяет так подобрать бумаги в портфеле, чтобы две составляющие риска процентной ставки действовали в разных направлениях и нейтрализовали друг друга.
Список использованной литературы
1. Федеральный закон Российской Федерации от 02.12.1990 №395-1 «О банках и банковской деятельности» (в ред. Федерального закона от 04.12.2007 №325-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 05.02.1996, №6, ст. 492.
2. Федеральный закон Российской Федерации от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (в ред. Федерального закона от 06.12.2007 №336-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, №17, 22.04.1996, ст. 1918.
3. Федеральный закон Российской Федерации от 05.03.1999 №46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (в ред. Федерального закона от 06.12.2007 №334-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 08.03.1999, №10, ст. 1163.
4. Федеральный конституционный закон «О правительстве Российской Федерации» от 17.12.1997 №2-ФКЗ (в ред. Федерального конституционного закона от 01.06.2005 №4-ФКЗ) // Собрание законодательства РФ, 22.12.1997, №51, ст. 5712
5. Указ Президента Российской Федерации от 14.12.1991 №176 «О комитете по иностранным инвестициям при Министерстве экономики и финансов РФ» // Ведомости Съезда народных депутатов РСФСР и Верховного Совета РСФСР. 1991. №51. Ст. 1836.
6. Указ Президента РФ от 14.08.1992 №889 // Собрание актов Президента и Правительства РФ. 1992. №7. Ст. 434.
7. Указ Президента Российской Федерации «О государственной инвестиционной корпорации» от 6.02.2003 №135 // Собрание законодательства РФ, 10.02.2003, №6, ст. 512
8. Указ Президента Российской Федерации «О создании государственной инвестиционной корпорации» от2.02.1993 №184 (в ред. Указа Президента РФ от 16.05.1997 №491) // Российская газета, №27, 10.02.1993
9. Указ Президента Российской Федерации от 24.12.1993 №2284 «О государственной программе приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации» (в ред. Указа Президента РФ от 27.04.2007 №394) // Собрание актов Президента и Правительства РФ, 03.01.1994, №1, ст. 2.
10. Постановление Правительства Российской Федерации от 30.06.2004 №317 «Об утверждении Положения о Федеральной службе по финансовым рынкам» (в ред. Постановления Правительства РФ от 10.03.2007 №152) // Собрание законодательства РФ, 05.07.2004, №27, ст. 2780.
11. Постановление Правительства Российской Федерации от 24.11.1992 №908 «О мерах по организации информационного обеспечения российских и иностранных инвесторов о приватизации государственных предприятий» // Собрание актов Президента и Правительства РФ, 30.11.1992, №22, ст. 1914
12. Постановление Правительства Российской Федерации от 29.09.1994 №1108 (в ред. Постановления Правительства РФ от 18.09.2004 №487) // Собрание законодательства РФ, 10.10.1994, №24, ст. 2637.
13. Постановление Правительства Российской Федерации от 17.05.2002 №319 «Об уполномоченном федеральном органе исполнительной власти, осуществляющем государственную регистрацию юридических лиц, крестьянских (фермерских) хозяйств, физических лиц в качестве индивидуальных предпринимателей» (в ред. Постановления Правительства РФ от 16.09.2003 №577) // Собрание законодательства РФ, 20.05.2002, №20, ст. 1872
14. Постановление Правительства Российской Федерации от 21.12.1999 №1419 «О федеральном органе исполнительной власти, ответственном за координацию деятельности федеральных органов исполнительной власти по привлечению в экономику Российской Федерации прямых иностранных инвестиций и аккредитацию филиалов иностранных юридических лиц» // Собрание законодательства РФ, 27.12.1999, №52, ст. 6412
15. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 26.06.1995 №867-р. // Собрание законодательства Российской Федерации 1995. №27. Ст. 2621.
16. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 04.01.1992 №14-Р «Вопросы Комитета по иностранным инвестициям при Министерстве экономики и финансов Российской Федерации».
17. Адамова К.Р. Депозитарные операции коммерческого банка. Экономические основы и зарубежный опыт. – М.: БДЦ-Пресс, 2008.
18. Банки и банковское дело: Учеб. пособие / Под ред. И.Т.Балабанова, М.,2006
19. Банковское дело: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, Л.П.Кроливецкой – 4-е изд., перераб. и доп. – М., 2006
20. Банковское дело: Учебник / Под ред. О.И.Лаврушина – 2-е изд., перераб. и доп. – М., 2007
21. Барон Л.Ю., Белостоцкая С. Диспропорции в развитии банковского и нефинансового секторов экономики / Вопросы экономики / 2008 - №3
22. Бородин А.Ф. О роли банковского сектора в обеспечении устойчивого роста экономики // Деньги и кредит – 2008 - №9
23. Верников А.В. К вопросу о банковской системе в России // Деньги и кредит – 2008 - №3
24. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт (сравнительно-правовой комментарий) - М.: Юридическая фирма «Контракт», Инфра-М, 2006. С. 3.
25. Гамза В. Банковская система России: основные проблемы развития // Мировая экономика и международные отношения – 2008 – №10
26. Голикова Ю.С. Денежно-кредитная политика Центрального банка: современный инструментарий и его активизация // Деньги и кредит – 2007 - №8
27. Данилов Ю.А. Создание и развитие инвестиционного банка в России. М., 2008. С. 19.