В 2005 году доля дебиторской задолженности составляла 44,6%, в 2006 г. – 52,1%, в 2007 г. – 56,3%. Увеличение удельного веса дебиторской задолженности отрицательно характеризует деятельность организации.
Доля инвестированного капитала в общих пассивах составляет в 2005 году 84,8%, в 2006 г. – 87,2%, в 2007 г. – 89,6%. Увеличение доли инвестированного капитала в общих пассивах является положительной тенденцией в деятельности организации.
Наибольший долю в инвестированном капитале занимает уставный капитал: в 2005 г. его доля составляет 96,4%, в 2006 г. – 93,8%, в 2007 г. – 81,3%.
Сгруппируем основные выводы из анализа структуры активов предприятия в таблице 10.
Таблица 10. Основные выводы из анализа структуры активов ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» за 2005–2007 гг.
| Положительные тенденции | Отрицательные тенденции | Комментарии специалистов ЗАО «Челныводоканал» |
| 1. Уменьшение незавершенных капитальных вложений на 12 млн. руб. | 1. Рост дебиторской задолженности на 24% и возрастание доли дебиторской задолженности в структуре оборотных активов с 44,6% до 52,1%. | Рост дебиторской задолженности объясняется неплатежами ПТС. |
| 2. Уменьшение авансов поставщикам. | 2. Рост остатков товара на 234%. | Остатки товаров возросли за счет проведения взаимозачетных операций с дебиторами. |
| 3. Уменьшение производственных запасов на 9,4 млн. руб. | ||
| 4. Возрастание в структуре активов оборотных активов на 2%. |
Сгруппируем положительные и негативные тенденции в изменении структуры пассивов в таблице 11.
Таблица 11. Положительные и негативные тенденции в изменении структуры пассивов ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» за 2005–2007 гг.
| Положительные тенденции | Отрицательные тенденции | Комментарии специалистов ЗАО «Челныводоканал» |
| 1. Рост собственных средств предприятия на 2%, что способствует усилению финансовой устойчивости. | 1. Еще не компенсированы до конца убытки прошлых лет. Накопленный капитал составляет отрицательную величину и равняется 12,3 млн. руб. | |
| 2. Сокращение кредиторской задолженности на 24,1 млн. руб. и в целом заемных средств на 14,2 млн. руб. | 2. Рост задолженности перед бюджетом и заработной плате. | Увеличение налогооблагаемых баз в 2006 году. |
| 3. Увеличение в структуре пассивов собственных средств до 87,2%. |
Таким образом, изменения в структуре пассивов говорят о росте финансовой устойчивости предприятия.
Анализ динамики статей баланса ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» за 2005–2007 гг. показан в таблице. 12.
Таблица 12. Анализ динамики статей баланса ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» за период 2005–2007 гг.
| Показатели | Отчетные даты тыс. руб. | ||
| 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | |
| АКТИВ | |||
| Внеоборотные активы | |||
| – нематериальные активы | -3 | -6 | -6 |
| – основные средства | -6272 | 2083 | 41594 |
| – незавершенные капитальные вложения | 8241 | -5857 | 50582 |
| – долгосрочные финансовые вложения | 300 | -5 | -102 |
| – прочие внеоборотные активы | 0 | -1034 | 4181 |
| Итого внеоборотные активы | 2266 | -4819 | 96249 |
| Оборотные активы: | |||
| – авансы поставщикам | 437 | -14615 | -6672 |
| – производственные запасы | 8764 | -7196 | -1319 |
| – готовая продукция и товары | -1190 | 1079 | 3255 |
| – дебиторская задолженность | -34853 | -17057 | -31459 |
| – денежные средства | 4506 | 6900 | -2291 |
| – прочие оборотные активы | 3385 | 4007 | 12650 |
| Итого оборотные активы | -18951 | -26882 | -25836 |
| ИТОГО АКТИВОВ | -16685 | -31701 | 70413 |
| ПАССИВ | |||
| Собственные средства: | |||
| – уставный капитал | 300 | -56 | -6 |
| – накопленный капитал | 3585 | 140 | -6087 |
| Итого собственных средств | 3885 | 84 | -6093 |
| Заемные средства: | |||
| – долгосрочные обязательства | 48811 | 3994 | 100312 |
| – краткосрочные обязательства: | |||
| – краткосрочные кредиты | 0 | 0 | 0 |
| – кредиторская задолженность | -19851 | -13158 | -2771 |
| – авансы покупателей | 4397 | -6267 | -1022 |
| – расчеты c бюджетом | -53423 | -910 | -3483 |
| – расчеты по заработной плате | 1194 | 473 | -134 |
| – прочие текущие пассивы | -1698 | -15917 | -16396 |
| Итого текущие пассивы | -69381 | -35779 | -23806 |
| Итого заемных средств | -20570 | -31785 | 76506 |
| ИТОГО ПАССИВОВ | -16685 | -31701 | 70413 |
Итак, общая валюта баланса за 2007 год уменьшилась на 808 тыс. руб. и к концу года составила 745 078 тыс. руб. За 2007 год структура баланса в целом улучшилась, она стала более мобильной, что говорит об улучшении качества управления активами предприятия.
Финансовым и абонентским службам ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» следует усилить работу с дебиторами. Кроме того, учитывая высокий уровень износа основных средств и стратегическую значимость предприятия для республики Татарстан необходимо усилить процесс обновления основных средств.
Платежеспособность предприятия – это способность предприятия выполнять свои обязательства по платежам. Оценим платежеспособность предприятия с помощью показателей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами.
Изменение показателей платежеспособности приведены в таблице 13. Как видно из таблицы 13, за 2007 год платежеспособность предприятия возросла. Рост платежеспособности объясняется специалистами ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» присоединением подразделения, обслуживающего коммуникации заводов ОАО «КАМАЗ».
Таблица 13. Изменение показателей ликвидности ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» за период 2006–2007 гг.
| Наименования позиций | Норматив | Отчетные даты | |
| 2006 год | 2007 год | ||
| Коэффициент общей ликвидности | 2 | 2,034 | 2,573 |
| Коэффициент среднесрочной ликвидности | 0,7–0,8 | 0,968 | 1,480 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,1 | 0,054 | 0,112 |
| Чистый оборотный капитал | больше 0 | 116936 | 149308 |
| Соотношение дебиторской задолженности к кредиторской задолженности | больше 1 | 1,5 | 3,0 |
Однако руководству предприятия следует обратить внимание на тот факт, что коэффициент общей ликвидности больше норматива на 25%, это свидетельствует о «замораживании» оборотных средств предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия – это его способность сохранять равновесие между собственными и заемными источниками финансирования капитала. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень независимости от кредиторов проводимой финансовой политики предприятия. Методика измерения финансовой устойчивости приведена в таблице 14.
Таблица 14. Анализ финансовой устойчивости ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» за период 2006–2007 гг.
| Наименования позиций | Отчетные даты | |
| 2006 год | 2007 год | |
| Коэффициент автономии (1) (Cобственный капитал / Всего пассивов) | 0,783 | 0,801 |
| Коэффициент автономии (2): (Собственные средства / Заемные средства) не должен быть ниже 1 | 3,599 | 4,037 |
| Коэффициент маневренности (ЧОК / Собственный капитал) | 0,200 | 0,250 |
| Доля собственных источников финансирования оборотных активов (ЧОК / Текущие активы) | 0,508 | 0,610 |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования (ЧОК / (Производственные запасы + Незавершенное пр-во + Авансы поставщикам)) | 1,465 | 2,517 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Собственные оборотные средства к общей величине оборотных средств) | 0,296 | 0,395 |
| Стоимость чистых активов, тыс. руб. | 569 736 | 587 464 |
| Уставной капитал | 486 620 | 486 620 |
Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет говорить о значительном запасе прочности, обусловленном высоким уровнем собственного капитала, который на конец анализируемого периода составил 0,8 (при рекомендуемом значении не менее 0,600). Таким образом, к концу анализируемого периода у предприятия имелись широкие возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости.
Анализ оборачиваемости активов предприятия – это анализ скорости движения активов предприятия. Оборачиваемость характеризует деловую активность, эффективность системы управления запасами, эффективность построенных взаимоотношений по форме оплате с поставщиками и клиентами (32, С. 67).
Система показателей по оценке оборачиваемости представлена в табл. 15.
Таблица 15. Оценка оборачиваемости активов ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» за период 2006–2007 г.
| Наименование позиций | Годы (дни) | ||
| 2006 | 2007 | Изменение | |
| ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ОБОРОТНЫХ (ТЕКУЩИХ) АКТИВОВ | |||
| (по усредненным значениям) | |||
| Оборот запасов материалов | 54,4 | 37,9 | -16,4 |
| Оборот дебиторской задолженности | 77,9 | 62,9 | -15,0 |
| ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ТЕКУЩИХ ПАССИВОВ | |||
| Оборот кредиторской задолженности | 64,6 | 32,3 | -32,3 |
| КОЭФФИЦИЕНТЫ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ | |||
| Оборачиваемость постоянных активов | 1,079 | 1,297 | |
| Период оборота постоянных активов | 333,5 | 277,6 | -55,9 |
| Оборачиваемость оборотных (текущих) активов | 2,316 | 2,774 | |
| Период оборота оборотных (текущих) активов | 155,4 | 129,8 | -25,7 |
| Оборачиваемость всех активов | 0,736 | 0,884 | |
| Период оборота всех активов | 488,9 | 407,4 | -81,6 |
| Доля дебиторской задолженности в выручке от реализации | 21,50% | 19% | |
| Доля кредиторской задолженности в текущих затратах | 14,20% | 7% | |
В 2007 году оборачиваемость активов возросла, что свидетельствует о улучшении качества управления оборотными и внеоборотными активами.