Далее представлен анализ финансовой устойчивости по финансовым коэффициентам.
Судя по показателям структуры капитала, характеризующим финансовую независимость, можно сделать вывод, что общество финансово зависимо.
Таблица 2.10
Анализ финансовой устойчивости
| Показатели | На 01.01.08 | На 01.01.09 | На 01.10.09 | Нормативное значение |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Исходные данные, тыс.р. | ||||
| 1. Источники собственных средств (490) | 7300 | -108322 | -190813 | х |
| 2. Долгосрочные обязательства (590) | 257 | 569 | 523 | х |
| 3.Краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства (690) | 16063 | 192573 | 300383 | х |
| 4.Внеоборотные активы (190) | 9558 | 45052 | 58074 | х |
| 5.Общая сумма текущих активов (290) | 14061 | 39768 | 52019 | х |
| 6. Валюта баланса (300=700) | 23619 | 84820 | 110093 | х |
| 7. Наличие собственных оборотных средств (490-190) | -2258 | -153374 | -248887 | х |
| Коэффициенты | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| - автономии (финансовой независимости) | 0,3 | -1,3 | -1,7 | > 0,6 |
| (стр.1:стр.6) | ||||
| - финансовой зависимости | 0,7 | 2,3 | 2,7 | < 0,4 |
| ((стр.2+стр.3):стр.6) | ||||
| - финансового риска | 2,2 | -1,8 | -1,6 | < 0,67 |
| ((стр.2+стр.3): стр.1) | ||||
| - финансовой устойчивости | 0,3 | -1,3 | -1,7 | > 0,75 |
| ((стр.1+стр.2):стр.6) | ||||
| - обеспеченности собственными оборотными средствами (стр.7:стр.5) | -0,2 | -3,9 | -4,8 | > 0,1 |
| - маневренности (стр.7:стр.1) | -0,3 | 1,4 | 1,3 | 0,2-0,5 |
Все коэффициенты не соответствуют нормативам, и динамика их значений показывает все более ухудшающуюся ситуацию и финансовую неустойчивость.
Значение коэффициента автономии (финансовой независимости) показывает нестабильность и зависимость предприятия от внешних источников, что у предприятия мало шансов справиться с непредвиденными обстоятельствами.
Коэффициент финансовой зависимости представляет собой долю заемного капитала в общей валюте баланса. Его значение не соответствует нормативу почти в 7 раз, что весьма существенно. Этот коэффициент более четко показывает степень зависимости предприятия от заемных средств. Предприятию следует произвести расчет своего нормативного показателя, исходя из теории, что все запасы должны покрываться собственными средствами, и выявить тем самым максимально возможный уровень привлечения заемных средств, и размер необходимого возврата заемных средств кредиторам, чтобы довести зависимость до нормального уровня.
Коэффициент обеспеченности собственных средств показывает увеличение зависимости общества от заемных средств. На основе этого коэффициента структуру баланса можно определить как неудовлетворительную, а саму организацию неплатежеспособной. При уменьшении оборачиваемости текущих активов зависимость общества от заемных средств можно снизить. Т.е. необходимо снизить размер дебиторской задолженности, оптимизируя график погашения задолженности, уменьшить запасы, ликвидировать неиспользуемые основные средства и привлечь долгосрочные заемные средства, тем самым увеличить размеры собственных оборотных средств.
Коэффициент маневренности показывает долю собственных средств, необходимую направить в оборот. Динамика его значения растет, и выше норматива на отчетную дату, что позволяет снизить неоправданную дебиторскую задолженность, перенаправить средства из запасов на обновление основных средств.
Финансовое положение общества, его ликвидность и платежеспособность находятся в следующей зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги.
Показатели эффективности капитала представлены в таблице 2.11.
Таблица 2.11
| Показатели | На 01.01.08 | На 01.01.09 | Изменение, (+ -) | На 01.10.09 | Изменение, (+ -) |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1.Чистая прибыль, тыс.р. (ф.2) | 920 | -115581 | -116501 | -63377 | 52204 |
| 2.Выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг, тыс.р. (ф.2) | 123702 | 345675 | 221973 | 187605 | -158070 |
| 3. Среднегодовая сумма капитала, тыс.р. | 23619 | 84820 | 61201 | 110093 | 25273 |
| 4.Рентабельность капитала, % (стр.1:стр.3*100) | 3,90 | -136,27 | -140,16 | -57,57 | 78,70 |
| 5. Рентабельность продаж, % (стр.1:стр.2100) | 0,74 | -33,44 | -34,18 | -33,78 | -0,35 |
-2,37 | |||||
| 6. Коэффициент оборачиваемости капитала (стр.2:стр.3) | 5,24 | 4,08 | -1,16 | 1,70 | |
| Изменение рентабельности капитала за счет: | |||||
| на 01.01.09 | на 01.10.09 | ||||
| - рентабельности продаж (стр.5гр.3×стр.6гр.1) | -179,01 | -1,41 | |||
| - коэффициента оборачиваемости (стр.5гр.2×стр.6гр.3) | 38,85 | 80,11 | |||
| Всего | -140,16 | 78,70 | |||
По данным таблицы видно, что предприятие убыточное и нерентабельное.
Чистая прибыль предприятия существенно снизилась до уровня убытков.
При сопоставлении результатов деятельности предприятия с его возможностями и средствами, при помощи которых получается прибыль, выявлено:
За 2008 год:
рентабельность капитала существенно снизилась с 3,90 % за рассматриваемый период на - 140,16 %, что является показателем сокращения его прибыльности, характеризует экономическую отдачу вложенных средств. То есть, сколько убытков предприятие несет с каждого рубля своего капитала.
Несмотря на то, что выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг увеличилась на 221 973 тыс. руб., рентабельность продаж предприятия снизилась на -34,18 %. То есть предприятие с каждого рубля реализованной продукции, товаров, работ, услуг вместо получения прибыли несет убытки.
Оборачиваемости капитала также снизилась, на -1,16 %, что свидетельствует о неэффективном и менее интенсивном использовании оборотных средств на отчетную дату.
На изменение рентабельности капитала большее влияние оказывает сильно снизившаяся рентабельность продаж, влияние ее составляет -179,01 %, и лишь на 38,85 % влияет снижение коэффициента оборачиваемости на уменьшение рентабельности капитала.
За девять месяцев 2009 года:
Рентабельность капитала увеличилась на 78,70 %. То есть предприятие стало меньше получать убытков в каждого вложенного рубля.
Выручка от продаж на предприятии снизилась на треть, однако рентабельность продаж осталась практически на прежнем низком уровне.
Оборачиваемость капитала снизилась на 2,37 %, что означает, что на предприятии не интенсивно используются оборотные средства.
Не смотря на то, что оборачиваемость капитала снизилась, но именно она оказала наибольшее влияние на рентабельность капитала в отличие от рентабельности продаж.
Показатель рентабельности капитала зависит, в том числе и от политики ценообразования и уровня затрат предприятия. Если от продаж и оказания услуг предприятие не получает прибыль, следует стремиться к ускорению оборачиваемости активов. В случае низкой деловой активности предприятия к повышению рентабельности капитала предприятия могут привести снижение затрат за счет изыскания дешевых ресурсов.
Таблица 2.12
Анализ продолжительности оборота капитала
| Вид средств | Средние остатки, тыс.р. | Сумма выручки, тыс.р. | Продолжительность оборота, дн. | Изменения | |||||||
| на 01.01. 08 | на 01.01. 09 | на 01.10. 09 | 01.01.08 | 01.01.09 | на 01.10.09 | на 01.01. 08 | на 01.01 .09 | на 01.10.09 | на 01.01.09 | на 01.10.09 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 18 | 11 | 12 |
| 1.Общая сумма капитала | 23619 | 84820 | 110093 | 123702 | 345675 | 187605 | 68,7 | 88,3 | 211,3 | 19,6 | 122,9 |
| в т.ч. | 14061 | 39768 | 52019 | 40,9 | 41,4 | 99,8 | 0,5 | 58,4 | |||
| 2.Оборотный капитал | |||||||||||
| в т.ч. | 8032 | 16535 | 30925 | 23,4 | 17,2 | 59,3 | -6,2 | 42,1 | |||
| 3.Дебиторская задолженность | |||||||||||
| 4. Запасы и затраты | 3538 | 8912 | 9778 | 10,3 | 9,3 | 18,8 | -1,0 | 9,5 | |||
| 5.Денежные средства и ценные бумаги | 2462 | 14297 | 10756 | 7,2 | 14,9 | 20,6 | 7,7 | 5,8 | |||
По данным таблицы видно, что снижение коэффициента оборачиваемости произошло в связи с увеличением продолжительности оборота капитала в два раза, причем по большей степени из-за увеличения продолжительности оборота денежных средств в течение 2008 года и дебиторской задолженности в течение девяти месяцев 2009 года, что является отрицательным фактором, влияющим на финансовое положение предприятия.