Зп + ГП ≥ ∑КК′′, (9)
где ∑КК′′ - часть краткосрочных кредитов и займов, участвующих в формировании запасов и затрат;
Б) незавершенное производство (НЗП) плюс расходы будущих периодов (РБП) меньше или равны сумме собственного оборотного капитала:
НЗП + РБП ≤ Ес. (10)
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется тем, что сохраняется возможность восстановления платёжеспособности.
4. Кризисное финансовое состояние (хозяйствующий субъект находится на грани банкротства), когда равновесие платёжного баланса обеспечивается за счёт краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Ес + ДЗ ≤ КЗ + Сб′, (11)
где ДЗ – дебиторская задолженность,
КЗ – кредиторская задолженность,
Сб′ - просроченные ссуды банков.
н.г. = 20 + 11 = 31 > 23
к.г. = 59 + 0 = 59 > 7
Предприятие на начало отчётного года имеет абсолютную устойчивость финансового состояния, а на конец отчётного года – неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние.
Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путём увеличения кредитов, займов, так и путём обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчётный счёт, снижением доходности деятельности.
Кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме вышеуказанных признаков неустойчивого финансового положения, наличием регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).
Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платёжной дисциплины.
В ходе анализа необходимо определить степень финансовой устойчивости на начало и конец периода, оценить изменение финансовой устойчивости за отчётный период, определить причины изменений.
Для анализа финансовой устойчивости привлекаются данные формы № 5 и учётных регистров.
Для стабилизации финансового состояния необходимо:
- увеличить кредиты и займы;
- обоснованно снизить остатки товарно-материальных ценностей;
- увеличить долю источников собственных средств в оборотных активах за счёт рационализации структуры имущества.
Затем необходимо выяснить причины увеличения материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершённого производства, готовой продукции.
В условиях экономической самостоятельности хозяйствующих субъектов важное значение приобретает финансовая независимость от внешних заёмных средств. Запас собственных средств – это запас финансовой устойчивости, при условии того, что его собственные средства превышают заёмные.
Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов.
Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчётный период и за ряд лет.
Кроме того, для оценки финансового состояния необходимо использовать экспертные оценки величин, характеризующие оптимальные или критические (пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей. Оценить изменения этих коэффициентов за истекший период, сделать вывод о том, как изменились отдельные характеристики финансового состояния за отчётный год.
Для оценки используется система финансовых показателей (коэффициентов):
1. Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент автономии (Ка). Он определяется отношением общей суммы собственных источников финансирования к общему итогу баланса. Минимальное, пороговое значение этого коэффициента 0,5.
Ка.н.г. = 20/40 = 0,5
Ка.к.г. = 17/484 = 0,035
2. Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств (Кз/с2) – отношение общей суммы заёмных средств к общей сумме собственных источников. Нормальное значение этого коэффициента меньше 0,5.
Кз/с2.н.г. = 11/20 = 0,55
Кз/с2.к.г. = (152 + 33)/17 = 185/17 = 10,88
3. Коэффициент маневренности (Км) определяется отношением собственных оборотных средств предприятия к сумме собственных и долгосрочных заёмных средств. Его оптимальное значение более 0,5.
Км.н.г. = 40/20 = 2
Км.к.г. =474/(17 + 152) = 474/169 = 2,8
4. Коэффициент мобильности всех средств предприятия (Км.с.) – отношение суммы оборотных средств к стоимости всего имущества.
Км.с.н.г. = 40/40 = 1
Км.с.к.г. = 474/484 = 0,98
5. Коэффициент мобильности оборотных средств предприятия (Км.о.с) определяется отношением величины денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к стоимости оборотных средств.
Км.о.с.н.г. = 0/40 = 0
Км.о.с.к.г. = 4/474 = 0,008
6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками средств для их формирования (Кз.з) – отношение стоимости собственных и долгосрочных заёмных средств к стоимости запасов и затрат. Нормальное значение коэффициента более 0,6-0,8.
Кз.з.н.г. = 20/ 23 = 0,87
Кз.з.к.г. = (17 + 152)/59 = 169/59 = 2,86
7. Коэффициент имущества производственного назначения (Ки.п.п.) определяется отношением суммы основных средств, капитальных вложений, незавершённого производства, запасов, оборудования к стоимости всего имущества предприятия. Его нормальное значение более 0,5.
Ки.п.п.н.г. = 23/40 = 0,58
Ки.п.п.к.г. = (10 + 59)/484 = 0,14
8. Коэффициент материальных оборотных средств (Км.о.с.) – отношение стоимости запасов и затрат к итогу баланса.
Км.о.с.н.г. = 23/40 = 0,58
Км.о.с.к.г. = 59/484 = 0,12
9. Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств (Кд.п.з.) определяется отношением суммы долгосрочных кредитов и заёмных средств к сумме долгосрочных займов и собственных средств.
Кд.п.з.н.г. = 0/20 = 0
Кд.п.з.к.г. = 152/(152 + 17) = 152/169 = 0,9
10. Коэффициент краткосрочной задолженности (Кк.з.) – отношение суммы краткосрочных обязательств к сумме внешних обязательств.
Кк.з.н.г. = 9/11 = 0,82
Кк.з.к.г. = 283/185 = 1,53
11. Коэффициент кредиторской задолженности (Ккр.з.) определяется отношением суммы кредиторской задолженности к общей сумме внешних обязательств.
Ккр.з.н.г. = 9/11 = 0,82
Ккр.з.к.г. = 283/185 = 1,53
12. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (Ка.з.з.) – отношение собственных оборотных средств к сумме основных источников формирования запасов и затрат.
Ка.з.з.н.г. = 40/20 = 2
Ка.з.з.к.г. = 474/(152 + 316) = 474/468 = 1,01
От того, насколько оптимально соотношение собственного и заёмного капитала, во многом зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта. Для точной и полной характеристики финансового состояния и тенденции его изменения достаточно сравнительно небольшое количество финансовых коэффициентов.
Основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость, являются:
- коэффициент финансовой автономии. Он определяется как отношение общей суммы собственных источников финансирования к общему итогу баланса (%);
- коэффициент финансовой зависимости. Он определяется как отношение заёмного капитала к общему итогу баланса (%);
- коэффициент финансового риска, который определяется как отношение общей суммы заёмных средств к общей сумме собственных источников.
Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего показателей, тем устойчивее финансовое состояние хозяйствующего субъекта, меньше степень финансового риска (табл. 2).
Таблица 2 - Показатели, характеризующие финансовую устойчивость.
| Показатель | Уровень показателя | ||
| На нач. отч. периода | На кон. отч. периода | изменение | |
| 1. Коэффициент автономии предприятия, % | 20/40 • 100% = 50 | 17/484 • 100% = 3,5 | - 46,5 |
| 2. Коэффициент финансовой зависимости, % | 11/40 • 100% = 27,5 | (152+33)/484 • 100% = =38,2 | + 10,7 |
| 3. Коэффициент финансового риска | 11/20 = 0,55раз | (152+33)/17 =10,88раз | +10,33раза |
На основе данных таблицы можно сделать вывод о том, что доля собственного капитала снизилась с 50 на начало года до 3,5 на конец года на 46,5 пункта.
Доля заемного капитала за этот период возросла с 27,5 до 38,2%.
Коэффициент финансового риска увеличился на 10,33 пункта. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних источников увеличилась.
Величина финансового риска зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, доли основного капитала в общей сумме активов, соотношения оборотного и основного капитала, доли собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала и доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов.
Расчёт влияния факторов определяют способом цепных подстановок.
Оценка капитала может быть разной в зависимости от пользователей информации.
Для кредиторов более надежна ситуация, при которой доля собственного капитала у клиента высокая. Это исключает финансовый риск.
Хозяйствующий субъект заинтересован в привлечении заемных средств, так как:
- расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заёмных средств, что повышает рентабельность предприятия;
- проценты по обслуживанию заёмного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Бухгалтерская отчётность является важнейшим источником информации для анализа финансовой деятельности предприятий, оценки использования ресурсов, финансового положения.