Пути повышения эффективного использования капитала в условиях рынка (стр. 3 из 7)

Прибыль общества подлежит налогообложению в порядке, предусмотренным действующим законодательством. Прибыль остающаяся у ЗАО «Торговый дом «Курганские прицепы», после уплаты налогов и иных платежей в бюджет, поступает в полное его распоряжение и используется обществом самостоятельно.

Таблица 3 – Анализ получения прибыли в организации, тыс.р.

Показатель	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отклонение (+, -)
Выручка от продажи продукции	273062	327662	228634	-44428
Себестоимость проданной продукции	240806	279842	174894	-65912
Валовая прибыль	32256	47820	53740	21484
Коммерческие и управленческие расходы	24652	38322	41246	16594
Прибыль (убыток) от продаж	7604	9498	12494	4890
Проценты к уплате	4039	5800	5206	2167
Прочие доходы (расходы)	(763)	(323)	(2996)	-3759
Прибыль (убыток) до налогообложения	2802	3375	4292	1490
Налог на прибыль	1059	1516	1493	434
Отложенные налоговые обязательства	-	-	-	-
Чистая прибыль	1743	1859	2799	1056

Из таблицы 3 видно, что за анализируемый период значительно увеличилась сумма чистой прибыли в исследуемой организации на 1056 тыс.р., это произошло из – за увеличения суммы прибыли от продаж на 4890 тыс.р., несмотря на увеличения коммерческих и управленческих расходов на 3759 тыс.р., процентов к уплате – на 2167 тыс.р., а так же ряда других факторов.

Соотношение использования прибыли на накопление и потребление оказывает влияние на финансовое положение организации. Недостаточность средств, направляемых на накопление, сдерживает рост оборота, приводит к увеличению потребности в заемных средствах. Суммы средств направляемых на накопление и потребление представляет собой сумму чистой прибыли, которая образуется в организации после уплаты налога на прибыль и финансовых издержек. Верхнюю границу потенциального развития организации определяет рентабельность собственных средств:

Рассчитаем уровень показателя рентабельности собственных средств по данным анализируемой организации (таблица 4).

Таблица 4 – Анализ уровня рентабельности собственного капитала

Показатель	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Темп изменения, %
Чистая прибыль, тыс.р.	1743	1859	2799	160,59
Собственный капитал, тыс.р.	40473	41050	43822	108,27
Рентабельность собственного капитала, %	4,31	4,53	6,39	148,26

Из расчетов видно, что, отказавшись от использования средств на потребление и выплату дивидендов можно увеличить собственные средства на 6,39 % в 2009 г. или, отказавшись от использования средств на накопление, направить все средства на потребление или выплату дивидендов.

Организационно-экономическая характеристика, показывая достигнутый уровень развития средств производства, методов организации и управления, предопределяет соответствующие значения показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности организации.

3 ОЦЕНКА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬХОВАНИЧ КАПИТАЛА

3.1 Анализ эффективности использования капитала

Комплексная оценка хозяйственной деятельности предприятия предполагает анализ уровня и динамики итоговых показателей его работы. В соответствии с целевым назначением любой коммерческой деятельности такими итоговыми показателями являются выручка от реализации и прибыль. Однако абсолютная величина этих показателей может использоваться лишь в качестве исходной базы для проведения анализа. Необходимо знать, при каких условиях, обеспечивающих деятельность предприятия, получены та или иная выручка и прибыль. Одним из важнейших таких условий является величина вложенного в деятельность предприятия капитала, то есть речь идет о сопоставительной оценке конечных результатов деятельности предприятия со стоимостью имущества, предназначенного для осуществления этой деятельности. Основными показателями здесь являются рентабельность общего капитала (всех активов) и рентабельность собственного капитала.

Эффективность использования общего капитала, или его рентабельность, отражает отдачу от всех вложенных в деятельность предприятия средств. Это один из наиболее важных и широко используемых показателей эффективности хозяйственной деятельности. Он характеризует качество управления, способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции, позволяет прогнозировать величину прибыли.

Рентабельность капитала (Р) определяется как отношение величины

прибыли (П) к среднегодовой сумме капитала (К):

Р = П / К.

При этом в зависимости от целей анализа могут использоваться различные компоненты рентабельности капитала: выручка от реализации, валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль отчетного года, чистая прибыль и т.п.

Исходная информация для анализа показателей эффективности использования капитала представлена в таблице 5.

Таблица 5 – Анализ показателей эффективности использования капитала

Наименование показателя	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменение (+;-)	Темп изменения, %
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетов налогов, тыс.руб.	273062	327662	228634	-44428	83,73
Валовая прибыль, тыс.руб.	32256	47820	53740	21484	166,61
Прибыль от продажи, тыс.руб.	7604	9498	12494	4890	164,31
Прибыль отчетного года (прибыль до налогообложения), тыс.руб.	2802	3375	4292	1490	153,18
Чистая прибыль, тыс.руб.	1743	1859	2799	1056	160,59
Средняя стоимость общего капитала, тыс.руб.	123424	145181,50	151529	28105	122,77
Средняя стоимость собственного капитала, тыс.руб.	41002,5	40761	42435,5	1433	103,49

По данным таблицы можно сделать вывод, что показатели прибыли за отчетный период имели положительную динамику. В частности, валовая прибыль отчетного года составила 166,61%, прибыль от продаж 164,31%, прибыль до налогообложения 153,18%, чистая прибыль 160,59%. При этом произошло увеличение средней стоимости как общего (на 22,77% или 28105 тыс.руб.), так и собственного капитала (на 3,49% или 1433 тыс.руб.).

Однако выручка от реализации снизилась на 44428 тыс.руб.

Расчет показателей эффективности использования общего капитала

представлен в таблице 6.

Таблица 6 - Показателей эффективности использования общего капитала

Наименование показателя	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменение (+;-)	Темп изменения, %
Выручка (за минусом НДС, акцизов и иных аналогичных обязательных платежей) от реализации товаров, продукции, работ услуг, приходящаяся на 1 руб. общего капитала, руб.	2,212	2,257	1,509	-0,703	68,22
Валовая прибыль приходящаяся на на 1 руб. общего капитала, руб	0,261	0,329	0,355	0,094	136,02
Рентабельность, %	26,1	32,9	35,5	9,4	136,02
Прибыль от продажи товаров, работ, услуг приходящаяся на 1 руб. общего капитала, руб.	0,062	0,065	0,082	0,02	132,26
Рентабельность, %	6,2	6,5	8,2	2,0	132,26
Прибыль до налогообложения приходящаяся на 1 руб. общего капитала, руб.	0,023	0,023	0,028	0,005	121,74
Рентабельность, %	2,3	2,3	2,8	0,5	121,74
Чистая прибыль приходящаяся на 1 руб. общего капитала, руб.	0,014	0,013	0,018	0,004	128,57
Рентабельность, %	1,4	1,3	1,8	0,4	128,57

Из проведенных расчетов следует, что эффективность использования общего капитала за отчетный период в целом увеличилась. Так, показатель валовой прибыли, приходящейся на 1 руб. общего капитала, по отношению к прошлому году снизился на 36,02%, прибыли от продаж товаров, работ, услуг, приходящейся на 1 руб. общего капитала, - на 32,26%, прибыли до налогообложения, приходящейся на 1 руб. общего капитала, - на 21,74%, чистой прибыли, приходящейся на 1 руб. общего капитала, - на 28,57%. Снизился лишь показатель выручки от реализации товаров, продукции, работ и услуг, приходящейся на 1 руб. общего капитала, - 31,78% от уровня 2007 года (данный показатель отражает также количество оборотов, которое совершили активы предприятия в течение отчетного года).

Итоговым показателем здесь является чистая прибыль, приходящаяся на 1 руб. общего капитала. С помощью приема цепных подстановок определим факторы изменения этого показателя.

Расчет 1:

Рпред. = Чистая прибыль 2007 года / Средняя стоимость

капитала 2007 года =1743/123424=0,014

Расчет 2:

Русл. = Чистая прибыль 2009 года / Средняя стоимость

капитала 2007 года = 2799/123424 = 0,023.

Расчет 3:

Ротч. = Чистая прибыль отчетного года / Средняя стоимость

капитала отчетного года = 2799/151529=0,018.

Путем сравнения расчета 2 с расчетом 1 (из результата расчета 2 вычитается результат расчета 1) определяем влияние изменения чистой прибыли: 0,023-0,014 = 0,009.

Влияние изменения средней стоимости общего капитала устанавливается сравнением расчета 3 с расчетом 2 (из результата расчета 3 вычитается результат расчета 2): 0,018-0,023 =-0,005.

Всего за счет влияния этих двух факторов изменение чистой прибыли, приходящейся на 1 руб. общего капитала, составило (0,009+(-0,005))=0,004

3.2 Факторный анализ рентабельности использования капитала