Анализ финансовой устойчивости предприятия в условиях рыночной экономики (стр. 2 из 15)
Но если активы предприятия сформированы в значительной части за счет текущих обязательств, то его финансовое состояние будет неустойчивым. С текущими обязательствами необходимо осуществлять постоянную оперативную работу относительно контроля за своевременным возвратом их и привлечением в хозяйственную деятельность через текущие обязательства других активов.
От оптимизации соотношения собственных и привлеченных активов зависит финансовое состояние предприятия.
Оценку финансового состояния предприятия, возможно, определить по следующим типам финансовой устойчивости:
а) абсолютная финансовая стойкость (случается на практике достаточно редко) – когда собственные оборотные активы полностью обеспечивают запасы предприятия;
б) нормально устойчивое финансовое состояние – когда запасы обеспечиваются суммой собственных оборотных активов и долгосрочными обязательствами;
в) неустойчивое финансовое состояние – когда запасы обеспечиваются за счет собственных оборотных активов долговременных и краткосрочных кредитов и займов, то есть за счет всех основных источников формирования запасов.
Кризисное финансовое состояние – когда запасы не обеспечиваются вышеназванными источниками их формирования и предприятие становится на границе банкротства.
Финансовое устойчивым можно считать такое предприятие, которое за счет собственных активов способное обеспечить запасы, не допустить неоправданной кредиторской задолженности, своевременно рассчитаться со своими обязательствами.
Основным источником информации для финансового анализа является бухгалтерский баланс предприятия. Его значение настолько важно, что анализ финансового состояния предприятия нередко называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет про финансовые результаты и их выполнения. Источником дополнительной информации служит отчет про финансово-имущественное положение предприятия.
Основными источниками информации для оценки финансового состояния предприятия являются формы финансовой отчетности:
а) баланс предприятия – П(С)БО 2 – Форма №1;
б) отчет про финансовые результаты – П(С)БО 3 – Форма №2;
в) отчет про движение денежных средств – П(С)БО 4 – Форма №3;
г) отчет про собственный капитал – П(С)БО 5 – Форма №4.
Выбор показателей, которые характеризуют финансовую устойчивость предприятия, их анализ должен осуществляться с позиции системного подхода. Изучение каждого показателя во взаимосвязи с другими позволяет выявлять действия, которые влияют на их изменение и доминируют среди них, и количественно измерять взаимодействия между действиями.
Система финансовых показателей должна всеобще характеризовать результаты производственно финансовой деятельности. При ее формировании следует придерживаться следующих пунктов:
а) в систему финансовых показателей должны входить несколько отдельных показателей и один обобщающий;
б) в системе должна быть собственная интегрированность, которая позволяет применить ее в управлении финансами предприятия и в построения «дерева заданий»;
в) необходимое достаточное количество показателей для оценки отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия.
Все показатели могут быть адекватны, то есть отображать реальные процессы и явления, и показатели могут быть динамичными (на их основе может быть показана динамика финансовой деятельности).
Показатели, которые шире всего используются во время финансового анализа, можно условно поделить на три группы: финансовые коэффициенты, коэффициенты деловой активности и коэффициенты рентабельности.
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. За классификацией Н.А. Блатова, относительные показатели финансового состояния разделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты рентабельности.
Коэффициенты распределения используются в том случае, если необходимо выяснить, какую часть толь или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от суммы той группы абсолютных показателей, к которой они входят.
Коэффициенты координации используются для выражения отношения разных за сутью и абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, которые имеют разное экономическое содержание.
В общем, финансовые коэффициенты используются для исследования изменений стойкости предприятия. С целью оценить управление деятельностью предприятием используются специальные инструменты, которые характеризуют деловую активность и эффективность деятельности предприятия.
Экономическая эффективность является сложной экономической категории, которая измеряется одним из двух способов, которые отображают результативность роботы предприятия относительно или величины авансовых ресурсов, или величины потребления (затрат) их в процессе производства. Эти показатели характеризуют степень деловой активности предприятия:
. (1) 
. (2)Выделяют основные четыре типа финансовой устойчивости.
Рисунок 1.4 – Основные типы устойчивости
Абсолютная устойчивость финансового состояния: запасы и затраты (З) меньше суммы собственного оборотного капитала (СКоб) и кредитов банка под товарно-материальные ценности (КРтмц):
(3)Коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Сзз) должен быть больше единицы:
. (4)Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если:
(5) 
(6)Предкризисное финансовое состояние: нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность обновить равновесие платежных средств и платежных обязательств за счет займа временных свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской.
(7)При этом финансовая устойчивость считается допустимой если:
а) стоимость производственных запасов плюс стоимость готовой продукции равняются или превышают сумму краткосрочных кредитов и привлеченных средств, что берут участие в формировании запасов;
б) стоимость незавершенного производства плюс расхода будущих периодов равняются или меньше суммы собственного оборотного капитала.
Если эти условия не выполняются, то наблюдается тенденция ухудшения финансового состояния.
Кризисное финансовое состояние предприятия (предприятие находится на грани банкротства), при котором:
(8) 
(9)Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитах банку, поставщиках, бюджета и тому подобное.
Из позиции долговременной перспективы финансовая устойчивость предприятия характеризуется структурой источников денежных средств, зависимостью от внешних инвесторов и кредиторов. Источниками средств предприятия есть собственный и заемный капитал.
Величина заемного капитала назначается путем обобщения информации за разделами баланса: Раздел II «Обеспечения будущих расходов и платежей», раздел III «Долгосрочные обязательства», раздел IV «Текущие обязательства», раздел V «Доходы будущих периодов».
1.2 Традиционные методы оценки степени финансовой устойчивости предприятия
Традиционные методы оценки платежеспособности и финансовой устойчивости состоят в расчете коэффициентов, которые определяются на основе структуры баланса каждого конкретного предприятия. Рассчитанные коэффициенты затем сопоставляются с их нормативными значениями, что и составляет заключительный акт оценки. Кроме того, делаются попытки оценивать уровень коэффициентов в баллах, и затем эти баллы суммировать, находя таким образом рейтинг данного предприятия при сравнении его с другими предприятиями. Выше было приведено общее, международно-признанное понятие платежеспособности. Для ее измерения в России рассчитывается три коэффициента:
а) коэффициент ликвидности;
б) промежуточный коэффициент покрытия;
в) общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности).
Каждый из трех коэффициентов представляет собой отношение той или иной группы статей оборотных активов к одной и той же величине — сумме статей пассива, выражающих краткосрочную задолженность предприятия на момент времени (начало или конец отчетного периода).