· Лізинг рухомого майна (устаткування, техніка, автомобілі, суда, літаки і т.п.), у тому числі нового і бувшого у вживанні.
· Лізинг нерухомості (будинку, спорудження).
По ступеню окупності майналізинг підрозділяється на:
· Лізинг із повною окупністю, коли протягом терміну дії лізингового договору відбувається повна чи близька до повного амортизація майна і, відповідно, виплата лізингодавцю вартості майна.
· Лізинг із неповною окупністю, при якому протягом терміну дії одного лізингового договору відбувається часткова амортизація майна й окупається тільки частина її.
Оцінка ефективності застосування лізингу проводиться при порівнювальному розрахунку [31]:
- умов прямих та дисконтованих витрат при придбанні основних фондів за власні кошти;
- умов прямих та дисконтованих витрат при придбанні основних фондів за кредитні кошти комерційного банку;
- умов прямих та дисконтованих витрат при користуванні основними фондами на умовах лізингу;
В таблиці 3.1 приведені результати конкурентних розрахунків по прямим та дисконтованим витратам на основні фонди вартістю 100 000 гривень та строком використання (повної амортизації – 5 років).
Умови варіантів розрахунків:
а) Пряме придбання за власні кошти:
- сплата повної вартості + 20% ПДВ при придбанні;
- сплата 2% податку на майно з остаточної вартості (з врахуванням зносу);
- наявність “податкового щита” – зменшення оподатковуємої суми на 30% від суми амортизації;
б) Придбання за кредитні кошти комерційного банку:
- повернення кредитних коштів (100000+20000(ПДВ)) на протязі 5 років;
- щорічна сплата процентів за користування кредитом (25% кредитного залишку); сплата нотаріального податку за оформлення застави (2%);
- сплата 2% податку на майно з остаточної вартості (з врахуванням зносу);
- наявність “податкового щита” – зменшення оподатковуємої суми на 30% від суми амортизації та суми сплачуємих кредитних процентів;
в) придбання основних фондів у користування (оперативний лізинг) на 5 років:
сплата початкового лізингового взносу, еквівалентного ПДВ(20%);
щорічна сплата лізингових платежів (сума щорічної амортизації –20000 грн. + 10% лізингова премія(10000 грн.) +5% за техобслуговування ОФ(5000 грн.);
щорічна сплата страхових взносів (2% від остаточної вартості ОФ);
наявність “податкового щита” – зменшення оподатковуємої суми на 30% від суми лізингових та страхових платежів;
г) Загальний щорічний дисконт – 20 %;
Як видно за результатами розрахунків по таблиці 3.1:
а) Пряме придбання за власні кошти:
- сума грошових затрат за 5 років = 126 000 грн.
- сума “податкового щита” за 5 років = 30 000 грн.
- сума еквівалентних дисконтованих затрат за 5 років, приведена к умовам 0 року = 106 075 грн.
б) Придбання за кредитні кошти:
- сума грошових затрат за 5 років = 208 500 грн.
- сума “податкового щита” за 5 років = 54 750 грн.
- сума еквівалентних дисконтованих затрат за 5 років, приведена к умовам 0 року = 102 461 грн.
в) Користування ОФ на умовах оперативного лізингу:
- сума грошових затрат за 5 років = 200 750 грн.
- сума “податкового щита” за 5 років = 54 225 грн.
- сума еквівалентних дисконтованих затрат за 5 років, приведена к умовам 0 року = 95 965 грн.
Таким чином, інвестування коштів в основні фонди при всіх інших рівних умовах на базі оперативного лізингу з точки зору дисконтованих витрат є найменш затратним варіантом:
- на 6,8 % менше ніж кредитний варіант;
- на 10,5 % менше ніж варіант прямого придбання за власні кошти;
Таблиця 3.1 - Розрахунок порівняльної ефективності затратного механізму покупки ОФ, покупки ОФ за рахунок кредитування в банку та оперативного лізингу ОФ
| № | Дисконт. | Статті виплат грошей (витрати) | Грошові потоки по рокам | ||||
| Варіанта | сума,грн. | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Варіант"Покупка ОФ = 100 000 грн." | Податок на ОФ(2% від зал.вартості) | 0 | 2000 | 1600 | 1200 | 800 | 400 |
| Податковий "Щит" 30% від суми щорічної амортизації ОФ | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | 6000 | ||
| Виплата вартості ОФ | 100000 | ||||||
| Виплата податку ПДВ(20%) | 20000 | ||||||
| Дисконт при N = 20% | 1 | 0,8333 | 0,6944 | 0,5787 | 0,4823 | 0,4019 | |
| 106075,1 | Дисконтовані витрати | 120000 | 3333 | 3056 | 2778 | 2508 | 2251 |
| 2. Варіант"Кредит банку +покупка ОФ =100 000 грн." | Податок на ОФ(2% від зал.вартості) | 0 | 2000 | 1600 | 1200 | 800 | 400 |
| Щорічна сума погашення кредиту(100000+20000(ПДВ)) | 0 | 30000 | 30000 | 20000 | 20000 | 20000 | |
| Щорічна сума процентів за кредит за ставкою 25% | 0 | 30000 | 22500 | 15000 | 10000 | 5000 | |
| Нотаріальне оформлення застави (2%) | 2000 | ||||||
| Податковий "Щит" 30% від суми щорічної амортизації ОФ+Процентів за кредит | 0 | 15000 | 12750 | 10500 | 9000 | 7500 | |
| Дисконт при N = 20% | 1 | 0,8333 | 0,6944 | 0,5787 | 0,4823 | 0,4019 | |
| 102461,4 | Дисконтовані витрати | 2000 | 39167 | 28715 | 14873 | 10513 | 7193,6 |
| 3. Варіант "Оперативний лізинг ОФ100 000 грн." | Щорічні лізингові платежі(АМ+15%) | 35000 | 35000 | 35000 | 35000 | 35000 | |
| Щорічні страхові платежі (2%) | 2000 | 1500 | 1000 | 750 | 500 | ||
| Виплата початкового платежа лізінгодавцю (податку ПДВ(20%)) | 20000 | ||||||
| Податковий "Щит" 30% від суми щорічних лізингових платежів | 11100 | 10950 | 10800 | 10725 | 10650 | ||
| Дисконт при N = 20% | 1 | 0,8333 | 0,6944 | 0,5787 | 0,4823 | 0,4019 | |
| 95964,76 | Дисконтовані витрати | 20000 | 21583 | 17743 | 14583 | 12068 | 9986,7 |
3.2 Ефективність використання вексельних схем розрахунків для залучення коштів комерційного кредитування та прискорення обороту дебіторської заборгованості
Видавати переказні і прості векселі можна лише для оформлення грошового боргу за фактично поставлені товари, виконані роботи, надані послуги.
На момент видачі переказного векселя особа, зазначена у векселі як трасат, або векселедавець простого векселя повинні мати перед трасантом та/або особою, якій чи за наказом якої повинен бути здійснений платіж, зобов'язання, сума якого має бути не меншою, ніж сума платежу за векселем.
Умова щодо проведення розрахунків із застосуванням векселів обов'язково відображається у відповідному договорі, який укладається в письмовій формі. У разі видачі (передачі) векселя відповідно до договору припиняються грошові зобов'язання щодо платежу за цим договором та виникають грошові зобов'язання щодо платежу за векселем.
Векселі (переказні і прості) складаються у документарній формі на бланках з відповідним ступенем захисту від підроблення, форма та порядок виготовлення яких затверджуються Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку за погодженням з Національним банком України з урахуванням норм Уніфікованого закону, і не можуть бути переведені у бездокументарну форму (знерухомлені).
Вексель, який видається на території України і місце платежу за яким також знаходиться на території України, складається державною мовою. Найменування трасанта або векселедавця, інших зобов'язаних за векселем осіб заповнюється тією мовою, якою визначено офіційне найменування в їх установчих документах.
Вексель підписується:
від імені юридичних осіб власноручно керівником та головним бухгалтером (якщо така посада передбачена штатним розписом юридичної особи) чи уповноваженими ними особами. Підписи скріплюються печаткою;
від імені фізичних осіб власноручно зазначеною фізичною особою або уповноваженою нею особою, із зазначенням індивідуального ідентифікаційного номера з Державного реєстру фізичних осіб платників податків та інших обов'язкових платежів, наданого органом державної податкової служби (крім випадків відсутності індивідуального ідентифікаційного номера в осіб, які через свої релігійні або інші переконання відмовилися від прийняття індивідуального ідентифікаційного номера та офіційно повідомили про це відповідні державні органи), та паспортних даних векселедавця-трасанта (серія та номер паспорта, найменування органу, що видав паспорт, та дата його видачі, місце проживання). Підпис скріплюється печаткою (у разі її наявності).
Платіж за векселем на території України здійснюється тільки в безготівковій формі.
Установи банків та органи Державного казначейства України, що здійснюють розрахунково-касове обслуговування векселедавців простих векселів, трасатів (акцептантів) за переказними векселями, виконують функції розрахункових палат згідно із статтею 38 Уніфікованого закону.
Вексель, опротестований нотаріусом (виконавчий напис нотаріуса) у встановленому законом порядку, є виконавчим документом.
Закон України від 05.04.2001 р. № 2374III «Про обіг векселів в Україні» відображає особливості обігу векселів в Україні, який полягає у видачі переказних та простих векселів, здійсненні операцій з векселями та використанні вексельних зобов’язань у господарській діяльності.
Відповідно до ст. 4 зазначеного Закону в разі видачі (передачі) векселя згідно з договором припиняються грошові зобов’язання щодо платежу за цим договором та виникають грошові зобов’язання щодо платежу за векселем. Переказні й прості векселі видаються лише для оформлення грошового боргу за фактично поставлені товари, виконані роботи, надані послуги.
Оформлення векселя суб’єктом господарської діяльності здійснюється обов’язково на вексельному бланку, що відповідає вимогам чинного законодавства України. Положення про вимоги до стандартної (типової) форми виготовлення вексельних бланків затверджено рішенням Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку від 22.11.2001 р. № 338 та зареєстровано в Мін’юсті України 11.04.2002 р. за № 360/6648.