Оптимизация состава и структуры активов компании на примере АО "Казахмыс" (стр. 3 из 6)

На первом этапе оптимизируется соотношение совокупных размеров внеоборотных и оборотных активов предприятия, используемых в процессе его операционной деятельности.

На втором этапе оптимизируется соотношение между активной и пассивной частью внеоборотных активов. К активной части внеоборотных активов относятся машины, механизмы и оборудование, непосредственно задействованные в производственном технологическом процессе. К пассивной части внеоборотных операционных активов относятся здания и помещения; машины и оборудование, используемые в процессе управления операционной деятельностью; нематериальные активы, обслуживающие операционный процесс.

На третьем этапе оптимизируется соотношение трех основных видов оборотных активов - суммы запасов товарно-материальных ценностей; суммы дебиторской задолженности; суммы денежных активов.

Оптимизация состава внеоборотных и оборотных активов требует учета отраслевых особенностей осуществления операционной деятельности, средней продолжительности операционного цикла на предприятии, а также оценки положительных и отрицательных особенностей функционирования этих видов активов.

Для оценки результатов оптимизации соотношения оборотных и внеоборотных активов используется показатель - коэффициент маневренности.

5. Обеспечение условий ускорения оборота активов в процессе их использования. Необходимость реализации этого принципа связана с тем, что ускорение оборота активов оказывает как прямое, так и косвенное действие на размер формируемой операционной прибыли предприятия.

2. Финансовый анализ деятельности АО "Казахмыс" за 2007 год

Таблица 1. Общая оценка динамики активов АО "Казахмыс", тыс. долл.

Показатели	2006г.	2007г.	Темп прироста (%)
Средняя за период величина активов	27149	33301	22,6
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	144652	152161	5,2
Прибыль (убыток) от продаж	2571	(278)	-10,8

В 2007 году темп прироста активов составил 22,6%, выручки от продаж – 5,2%, в то время как темп прироста прибыли от продаж снизился на 10,8%. АО "Казахмыс" эффективно использовало свои активы в анализируемом периоде и добилось достаточного прироста активов и выручки. Однако темп прироста прибыли от продаж оказался отрицательным, что говорит о неэффективном производстве.

2.1. Анализ структуры активов

Анализ структуры активов и пассивов и ее изменений в целом и по каждому укрупненному виду активов и пассивов проводится в таблицах №.2,3,4,5.

Таблица 2. Анализ структуры активов

Наименованиявида активов	Абсолютныезначения (Аi)		Удельные веса в% (Увi)		Изменения
Наименованиявида активов	2006г.	2007г.	2006г.	2007г.	ИАi	ИУВi	ИСi
1. Внеоборотные активы	7611	9364	28,0	28,1	1753	0.1	28,5
2. Оборотные активы	19538	23937	72,0	71,9	4399	-0.1	71,5
Итого	27149	33301	100.00	100.00	6152	0.00	100.00

За 2007 год общая величина активов АО "Казахмыс" увеличилась на 6152 тыс. долл. . и на конец 2007г. периода составила 33301 тыс. долл.

Основное влияние на это изменение оказало значительное увеличение величины оборотных активов на 4399 тыс. долл. ., что составило 71.5% от изменения общей величины активов. Внеоборотные активы АО "Казахмыс" на 1753 тыс. долл.

В структуре активов АО "Казахмыс" основную долю занимают оборотные активы, в 2007г. ном году она составляет 71,9%. В 2007 году произошло изменение в структуре активов и удельный вес оборотных активов сократился на 0,1%, тогда как внеоборотные активы увеличились на 0,1%.

Таблица 3.

Вид имуществаАКТИВ	Абсолютные значения, тыс. долл. .		Удельные веса, в %		Изменения
Вид имуществаАКТИВ	на началогода	на конец года	на начало года	на конец года	Абс. изм	Отн. изм.	Доля абс. изм.
1. Внеоборотные активы
Основные средства	6409	9121	23,6	27,3	2712	3,7	44,1
Незавершенное строительство	1044	-	3,8	-	-1044	-3,8	-17
Долгосрочные финансовые вложения	158	158	0,6	0,5	-	-0,1	-
Отложенные налоговые активы	-	85	-	0,2	85	0,2	1,4
Итого по разделу 1:	7611	9364	28	28	1753	0	28,5
2. Оборотные активы
Запасы	12933	13002	47,6	39	69	-8,6	1,1
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	3733	5071	13,7	15,2	1338	1,5	21,8
затраты в НЗП	3042	3205	11,2	9,6	163	-1,6	2,6
готовая продукция и товары для перепродажи	6074	4665	22,4	14	-1409	-8,4	-23
расходы будущих периодов	84	47	0,3	0,1	-37	-0,2	-0,6
прочие запасы и затраты	-	13	-	0,1	13	0,1	0,2
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	748	972	2,7	2,9	224	0,2	3,6
Дебиторская задолженность (до 12 месяцев)	5805	9815	21,4	29,5	4010	8,1	65,2
в том числе:
покупатели и заказчики	5805	9468	21,4	28,4	3663	7	59,5
Краткосрочные финансовые вложения	50	-	0,2	-	-50	-0,2	-0,8
Денежные средства	2	148	0,1	0,4	146	0,3	2,4
Итого по разделу 2:	19538	23937	72	72	4399	0	71,5
Итого по двум разделам	27149	33301	100	100	6152	0	100

Изменение величины внеоборотных активов АО "Казахмыс" произошло в основном за счет увеличения основных средств, оно составило 2712 тыс. долл. (44,1%). В структуре внеоборотных активов на долю основных средств приходится 23,6% на 2003г., что на 3,7% больше, чем в 2007г. (27,3%). На долю основных статей в конце года приходятся только 0,7% от всех активов.

Изменение в структуре оборотных активов произошло по следующим статьям:

· увеличилась величина запасов на 69 тыс. долл. . (1.1% от изменения общей величины оборотных активов);

· возросла сумма по статье "НДС по приобретенным ценностям" на 224 тыс. долл. . (3,6% от изменения общей величины оборотных активов).

· величина краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 4010 тыс. долл. . (65,2% от изменения общей величины оборотных активов);

· величина денежных средств возросла на 146 тыс. долл. . (2,4% от изменения общей величины оборотных активов);

В структуре оборотных активов за период 2006-2007г. произошли существенные изменения. Доля краткосрочной дебиторской задолженности в 2007 году увеличилась с 21,4% до 28,4% (на 7,0%). Доля запасов сократилась с 47,6% до 39,0%, т.е. на 8,6%. Удельный вес денежных средств увеличился с 0,1% до 0,4% (на 0,3%), т.е. значительно повысилась доля наиболее ликвидных активов.

Структура пассива баланса подразделяет источники средств на собственные и заемные. Внутренние накопления образуются за счет распределения валовой, а затем и чистой прибыли.

2.2. Анализ ликвидности

Анализ ликвидности активов, то есть возможности предприятия наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства, начинается с анализа ликвидности баланса, который показывает степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок инкассации которых соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами, которые группируются по степени срочности их погашения (таблица 11).

Баланс считается ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

А1>П1А2>П2А3>П3А4<П4

Необходимо отметить некоторую относительность столь категоричного вывода о ликвидности баланса на основании общей группировки активов и пассивов. Для получения более объективной картины необходимо провести детальный анализ в отношении каждого вида активов и пассивов.

Для комплексной оценки ликвидности баланса может быть рассчитан коэффициент общей ликвидности баланса:

Кол= А1*а1+а2*А2+а3*А3/ П1*а1+а2*П2+а3*П3

где Ко. л. – коэффициент общей ликвидности;

а1, а2, а3 – весовые коэффициенты;

А1, А2, А3 – итоги соответствующих групп по активу баланса;

П1, П2, П3 – итоги соответствующих групп по пассиву баланса.

Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных оборотных средств предприятия в сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Можно применить следующий набор весовых коэффициентов: а1 = 1; а2 = 0,5; а3 = 0,3 Для соблюдения ликвидности коэффициент должен быть больше или равен единице.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на 4 группы. В таблице 4 представлен баланс АО "Казахмыс" за 2007 г. в тыс. долл. .

Таблица 4.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	52	148	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	8644	10881	-8592	-10733
2. Быстро реализуемые активы (А2)	11879	14480	2. Краткосрочные пассивы (П2)	13529	17489	-1650	-3009
3. Медленно реализуемые активы (А3)	7607	9308	3. Долгосрочные пассивы (ПЗ)	157	85	7450	9223
4. Трудно реализуемые активы (А4)	7611	9364	4. Постоянные пассивы (П4)	4819	4845	2792	4522
БАЛАНС	27149	39901	БАЛАНС	27149	33301	2763	6600

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Соотношение активов и пассивов для предприятия АО "Казахмыс":