А1 £ П1
А2 £ П2
А3 ³ П3
А4 ³ П4
По результатом оценки показателей ликвидности баланса (таблица 2) можно признать баланс 2007 года предприятия АО "Казахмыс" не ликвидным.
Это произошло в результате того, что в структуре баланса удельный вес наиболее ликвидных активов уменьшился, а удельный вес наиболее срочных обязательств наоборот возрос. Наблюдается недостаток в погашении кредиторской задолженности на начало и на конец 2007 года (-8592 и - 10733 тыс. долл. . соответственно). В течение анализируемого периода этот недостаток увеличился, что говорит об отрицательной тенденции в управлении краткосрочными финансовыми вложениями и денежными средствами предприятия.
Такая ситуация особенно опасна для предприятия, так как существует платежный недостаток, который образовался за счет разницы величины готовой продукции, товаров отгруженных, краткосрочной дебиторской задолженности, и суммы краткосрочных займов и кредитов. Этот излишек составил - 1650 тыс. долл. на начало года и - 3009 тыс. долл. . на конец года. Таким образом, краткосрочные займы и кредиты, а также другие краткосрочные обязательства не могут быть покрыты быстро реализуемыми активами.
Положительным моментом баланса является превышение запасов над долгосрочными обязательствами. На начало и конец года это превышение составило 7450 тыс. долл. и 9223 тыс. долл. . Наблюдается положительная тенденция роста платежного излишка, что говорит о правильном распоряжении долгосрочными обязательствами и запасами.
Превышение же труднореализуемых активов над постоянными пассивами говорит о неэффективности использования денежных средств. Собственный реальный капитал должен быть больше, чем величина внеоборотных активов. Тогда предприятие будет финансово устойчивым.
Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитаем коэффициент общей ликвидности баланса:
Коэффициент общей ликвидности
На начало периода
Кол=(А1+0,5А2+0,3А3) /(П1+0,5П2+0,3П3) =(52+0,5*11879+0,3*7607) /(8644+0,5*13529+0,3*157) =(52+5939,5+2282,1) /(8644+6764,5+47,1) =8273,6/15455,6=0,53
На конец периода
Кол=(148+7240+2792,4) /(10881+8744,5+25,5) =10180,4/19651=0,52
Для соблюдения ликвидности коэффициент должен быть больше или равен единице. В данном случае коэффициент равен 0,53 на начало года и 0,52 на конец года. Наблюдается слабая тенденция снижения коэффициента, т.е. в целом ликвидность баланса понижается. Можно сказать, что общая оценка платежеспособности предприятия не соответствует норме, т.е. величина срочных обязательств, краткосрочных кредитов и займов велика, в то время как ликвидных, быстро реализуемых активов не хватает. Это плохо скажется на репутации предприятия, так как данный показатель применяется при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров.
Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитываются следующие показатели:
Коэффициент абсолютной ликвидности
На начало периода
К а. л. = ДС+КФВ/ КО= 52/22173=0,023
На конец периода
К а. л. = ДС+КФВ/ КО= 148/28371=0,005
Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.
Оптимальное значение показателя 0,2-0,25. Полученные коэффициенты намного ниже нормативных значений: 0,023 – на начала года и 0,005 – на конец года. В течение года значение показателя уменьшилось.
Это означает, что на текущий момент предприятие может погасить 0,5% своих долгов.
Таким образом, гарантия погашения долгов не велика.
Коэффициент быстрой ликвидности
На начало периода
Кп. л. = ДС+КФВ+КДЗ/ КО=52+5805/22173=0,26
На конец периода
Кп. л. = ДС+КФВ+КДЗ/ КО=148+9815/28371=0,35
Оптимальное значение этого коэффициента 0,7-1. Полученные значения в 2 раза ниже необходимой величины. Этот коэффициент показывает, что только 35% краткосрочных обязательств предприятия могут быть погашены в ближайшее время за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также за счет поступлений по расчетам с дебиторами.
Однако наблюдается тенденция роста значения показателя за счет поступлений по расчетам с дебиторами, за счет денежных поступлений за отгруженную продукцию.
Коэффициент текущей ликвидности
На начало периода
Кп=ДС+КФВ+КДЗ+ОЗ/КО=52+5805+12933+748/22173=19538/22173=0,88
На конец периода
Кп=ДС+КФВ+КДЗ+ОЗ/КО=148+9815+13002+972/28371=0,84
Нормативное значение коэффициента покрытия больше или равно 2. В данном случае полученные значения меньше нормативного (0,88 и 0,84). Этот коэффициент позволяет установить, что текущие активы не покрывают краткосрочные обязательства. Таким образом, платежные возможности предприятия оцениваются как достаточно слабые, предприятие не сможет быстро рассчитаться по своим долгам.
Для повышения уровня данного коэффициента необходимо пополнять реальный собственный капитал, сдерживать рост внеоборотных активов и дебиторской задолженности, особенно долгосрочного характера.
Коэффициент общей платежеспособности
На начало периода
Ко. п=ВА+ОА/ДП+КО=27149/22173+157=27149/22330=1,2
На конец периода
Ко. п=ВА+ОА/ДП+КО=33301/28456= 1,2
Нормальный уровень коэффициента больше или равен 2. Полученные значения меньше нормативного, они равны 1,2. Значение коэффициента говорит нам о не способности предприятия покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами.
Предприятию необходимо пополнить свои счета, избавиться от просроченных кредитов банка, займов, задолженности финансовым органам.
Значения коэффициентов текущей ликвидности (платежеспособности) приведены в таблице 5.
Таблица 5.
| Наименование показателя | Норма | 2006г. | 2007г. | Абс. измен. |
| 1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка. л) | 0,2-0,25 | 0,023 | 0,005 | -0,018 |
| 2. Коэффициент быстрой ликвидности (Кб. л) | 0,7-1 | 0,26 | 0,35 | 0,09 |
| 3. Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) (Кп) | >2 | 0,88 | 0,84 | -0,04 |
| 4. Коэффициент общей платежеспособности (Ко. п) | >2 | 1,2 | 1,2 | 0 |
Проанализировав баланс, коэффициенты платежеспособности и ликвидности, можно сделать вывод о неплатежеспособности предприятия АО "Казахмыс" по состоянию на 2007г.
По результатам оценки показателей ликвидности баланса (таблица 5) баланс 2007 года предприятия АО "Казахмыс" признан не ликвидным.
Это произошло в результате того, что в структуре баланса удельный вес наиболее ликвидных активов уменьшился, а удельный вес наиболее срочных обязательств возрос. Кроме того, краткосрочные займы и кредиты, а также другие краткосрочные обязательства не могут быть покрыты быстро реализуемыми активами. Превышение же труднореализуемых активов над постоянными пассивами говорит о неэффективности использования денежных средств.
Коэффициенты абсолютной, текущей, быстрой ликвидности ниже нормативов и свидетельствуют слабых платежных возможностях АО "Казахмыс".
Значение коэффициента общей платежеспособности говорит нам о не способности предприятия покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами. Предприятию необходимо пополнить свои счета, избавиться от просроченных кредитов банка, займов, задолженности финансовым органам.
Анализ деловой активности и рентабельности предприятия осуществляется путем расчета и анализа коэффициентов рентабельности и деловой активности в динамике.
Для оценки деловой активности рассчитываются следующие основные коэффициенты:
Коэффициент оборачиваемости активов
Коб. ак. = В / СА
где В – выручка от реализации продукции;
СА – средняя за период стоимость активов.
Коб. ак. б = 144652 / 27149=5,3
Коб. ак. о = 152161 / 33301=4,5
2. Коэффициент оборачиваемости основных средств
Коб. ос. ср. = В / ВА
где В – выручка от реализации продукции;
ВА – средняя величина за период внеоборотных активов.
Коб. ос. ср. б = 144652/ 7611=19,0
Коб. ос. ср. о = 152161/ 9364=16,3
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
Коб. об. ср. = В / ОА
где В – выручка от реализации продукции;
ОА – средняя за период величина оборотных активов.
Коб. об. ср. б = 144652 / 19538=7,4
Коб. об. ср. о = 152161 / 23937=6,3
4. Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат:
К об. зап. = В / ОЗ
где ОЗ – средняя за период величина запасов (без НДС).
К об. зап. б = 144652 / 12933=11,2
К об. зап. о = 152161 / 13002=11,7
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Коб. деб =В / КДЗ,
где КДЗ – средняя за период краткосрочная дебиторская задолженность сроком погашения менее 12 месяцев.
Коб. деб б = 144652 / 5805=24,9
Коб. деб о = 152161 / 9815=15,5
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Коб. кред. = В / КЗ,
где КЗ – средняя за период величина кредиторской задолженности.
Коб. кред. б = 144652 / 8644=16,7
Коб. кред. о = 152161 / 10881=13,9
Продолжительность оборота активов, основных средств, оборотных средств, запасов, дебиторской и кредиторской задолженности определяется частным от деления количества дней анализируемого периода (год – 360 дней) на величину соответствующего коэффициента оборачиваемости.
Результаты расчетов сводятся в таблицу 6.