Учет и анализ финансовых результатов деятельности предприятия (стр. 10 из 12)

Исследование доходности предприятия заключается в изучении уровней и динамики показателей.

Для эффективности комплексного измерения прибыльности используются коэффициенты рентабельности.

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятия. [20]

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

– показатели рентабельности капитала (активов);

– показатели рентабельности продукции.

Первая группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал; акционерный капитал.

Несовпадение уровней рентабельности по этим показателям характеризует степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

Данные показатели специфичны тем, что отвечают интересам всех участников бизнеса предприятия. Например, администрацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов – отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей – доходность акций и т.д. [22]

Для расчета показателей рентабельности необходимы данные бухгалтерского баланса, отраженные в табл. 3.13.

Данные табл. 3.13. показывает, что за проверяемый период структура средств предприятия и их источники претерпела определенные изменения. Так, за 2005 год имущество ООО «Заря» уменьшилось на 30496 тыс. руб. или на 8.33%. Это изменение было обусловлено снижением стоимости основных средств предприятия на 64863 тыс. руб., или на 12.33% и увеличением стоимости оборотных активов лишь на 30298 тыс. руб. или на 10.13%. Иначе говоря, за отчетный период в текущие активы было вложено средств явно недостаточно для осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Кроме того, прирост текущих активов в отчетном году был связан, прежде всего, с увеличением запасов и затрат (на 15759 тыс. руб. или в два раза), готовой продукции (на 3309 тыс. руб. или на 1. 2 раза), дебиторской задолженности (на 10600 тыс. руб. или в 2.1 раза).

Основным источником финансовых ресурсов предприятия являются собственные средства, доля которых на конец отчетного года составила 83.34%. Однако необходимо отметить, что за отчетный период в абсолютном выражении наблюдалось сокращение доли собственных средств в общей стоимости имущества предприятия на 7957 тыс. руб. и увеличение доли заемных средств на 6.11% или на 17270 тыс. руб. Особенно это касается кредиторской задолженности, доля которой к концу периода составила 15.66%, а краткосрочных кредитов и займов – всего лишь 1.00%.

ООО «Заря» к концу отчетного периода полностью погасило свои долгосрочные обязательства, что оказало определенное влияние на снижение валюты баланса.

Таблица 3.13. Характеристика структуры и динамики изменений бухгалтерского баланса ООО «Заря» за 2005 год

Показатели	на начало года		на конец года		Изменения		Динамика измен.
тыс. руб.	в % китогу	тыс. руб.	в % китогу	тыс.руб.	в % китогу	в %
АКТИВ1.1. Основныесредства1.2. Прочиевнеоборотные активыИтого:2. Оборотныеактивы2.1. Запасыи затраты2.2. Готоваяпродукция итовары2.3. Дебиторская задолженность2.4. Денежные средства и вложения	28311439580321694154051665097282528	77.0810.8187.894.214.552.660.69	217251436492609003116419959203283158	64.7513.0177.769.295.956.060.94	-64863+4069-60794+15759+3309+10600+630	-12.33+2.20-10.13+5.08+1.40+3.400.25	-22.99+10.28-18.89+102.3+19.87+10.96+24.92
Итого	44311	12.11	74609	22.24	+30298	+10.13	+68.38
3. Непокрытые убытки прошлых летИтого:Баланс	--366005	--100.00	--335509	--100.0	---30496	---	---8.33
ПАССИВ4. Капитал и резервы5. Долгосрочные пассивы6. Краткосрочные пассивы, в т.ч.6.1. Заемныесредства6.2. Кредиторская задолженность6.3. ФондыпотребленияБаланс	2875653980938631153036231870366005	78.5710.8810.550.429.890.24100.00	279608-55901336552536-335509	83.34-16.661.0015.66-100.0	-7957-39809+17270+1835+16305-870-30496	+4.77-10.88+6.11+0.58+5.77-0.24-	-2.77-+44.71119.93+45.00--8.33

На основании данных табл. 3.1. и табл. 3.13. рассчитаем показатели рентабельности первой группы в табл. 3.14.

Из расчетов видно, что в отчетном году все показатели рентабельности капитала (активов) сократились, за исключением рентабельности инвестиционного капитала (она увеличилась на 1.23%). Это свидетельствует о росте отдачи на инвестируемый капитал. Значительное сокращение рентабельности оборотного капитала (на 31.41%) свидетельствует о том, что с каждого рубля, вложенного в оборотный капитал, прибыль получена в 2005 году на 31.41 коп. меньше, чем в 2004 году.

Одним из наиболее важных показателей, характеризующих конкурентоспособность предприятия, является показатель рентабельности всех активов. Он показывает, сколько денежных средств потребовалось предприятию (независимо от источника привлечения этих средств), чтобы получить одну денежную единицу прибыли.

Таблица 3.14. Показатели рентабельности капитала (активов) ООО «Заря», %

Наименованиепоказателя	Формула расчета		Значение показателя		Отклонение
2004	2005
1. Рентабельность всех активов по балансовой прибыли	Балансовая прибыль Среднегодовая величина всех активов		10.38	6.39	-3.08
2. Рентабельностьвсех активов по чистой прибыли	Чистая прибыль Среднегодоваявеличина всехактивов		7.67	4.59	– 3.08
3. Рентабельностьоборотного капитала	Чистая прибыль Среднегодоваявеличина оборотного капитала		69.12	37.71	– 31.41
4. Рентабельностьсобственного капитала	Балансовая прибыльСреднегодоваявеличина собственного капитала		11.94	7.90	– 4.04
5. Рентабельностьинвестиционногокапитала	Чистая прибыль Собственныесредства ++ обязательства	4.53		5.76	+ 1.23

На ООО «Заря» рентабельность всех активов в 2004 году составила 10.38%, а в 2005 году – 6.39%. Это свидетельствует о снижении эффективности использования имущества предприятия. Сравнивая вышеуказанный коэффициент с коэффициентом рентабельности всех активов по чистой прибыли (10.38–7.67>6.39–4.59) можно выявить влияние на рентабельность налоговых отчислений и других платежей из прибыли. В результате сравнения видно, что наибольшее влияние на рентабельность активов оказали налоговые платежи в 2004 году. Кроме того, для более полного представления о конкурентоспособности предприятия можно сравнить показатель рентабельности активов со среднеотраслевым значением этого коэффициента.

С помощью коэффициента рентабельности оборотного капитала рассчитывается сумма балансовой прибыли, заработанная каждым рублем оборотного капитала.

Показатель рентабельности собственного капитала определяет эффективность использования средств собственников, вложенных в предприятие, позволяет сравнить с возможным доходом от вложения этих средств в другие предприятия (ценные бумаги), а также в зарубежных странах служит основным критерием при оценке уровня котировки акций предприятия на фондовой бирже. На ООО «Заря» он составил в 2004 году 11.94%, а в 2004 году – 7.90%, что показывает снижении отдачи с каждого рубля собственных средств на 4.04 коп.

Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятия.

Рассчитаем показатели рентабельности продукции в табл. 3.15.

Показатель рентабельности реализованной продукции характеризует уровень эффективности затрат на предприятии. Он показывает, что за отчетный период предприятие на каждый рубль затрат на производство реализованной продукции получило 12.06 коп. прибыли, что на 4.7 коп. меньше, чем в прошлом году. Это свидетельствует о повышении затрат и говорит о том, что предприятие не контролирует себестоимость реализованной продукции.

Следующим показателем, характеризующим прибыльность работы предприятия, является рентабельность продаж. Необходимо отметить, что он рассчитывается в двух вариантах: по прибыли от реализации и по чистой прибыли. Если рассчитывать его по прибыли от реализации, то можно получить информацию о способности предприятия контролировать себестоимость продукции, то есть ту часть средств, которая необходима для оплаты текущих расходов, возникающих в ходе производственно-хозяйственной деятельности, выплаты налогов и т.д. На ООО «Заря» этот показатель составил за 2004 год 14.30% и за 2005 год 10.68%. Это свидетельствует о росте затрат и сокращении спроса на продукцию. Но наиболее значительным в этой части анализа финансовой информации является расчет рентабельности по чистой прибыли, поскольку этот коэффициент отражает, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая единица реализованной продукции. На ООО «Заря» рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли, в 2004 году составила 9.45%. Это означает, что на каждую единицу реализованной продукции приходилось 9.45 коп. прибыли. В 2005 году показатель сократился на 3.26% и составил 6.19%.