Коэффициент оборачиваемости оборотных активов демонстрирует тенденцию к росту, причем в 2010 году он увеличился втрое и составил 13,11. Однако, такое увеличение оборачиваемости связано в первую очередь лишь со снижением среднегодовой стоимости оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов. Положительным является ускорение оборачиваемости запасов, в отчетном году по сравнению с 2009 годом этот показатель вырос на 2,33. Увеличение этого показателя очень актуально, т.к. материально-производственные запасы – наименее ликвидная статья оборотных активов. Соответственно уменьшился и срок реализации запасов (период обращения) до 17 дней в 2010 году.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, что на начало периода исследования дебиторская задолженность в течение 2008 года превращалась в денежные средства 93,49 раза, а вот в 2010 году – 84,56 раза, т.е. уменьшилась. Это отрицательное явление. Следует отметить, что столь высокое значение показателя оборачиваемости дебиторской задолженности в первую очередь связано с её незначительной суммой. Период обращения дебиторской задолженности фактически показывает через какой промежуток времени дебиторы предприятия погашают свою задолженность. Этот показатель оставался неизменным в течение всего периода исследования – 4 дня.
Оборачиваемость кредиторской задолженности показывает сколько дней требуется организации, чтобы рассчитаться по выставленным ей счетам. Увеличение показателя срока обращения с 22 до 35 дней говорит о том, что при необходимости, предприятие может в короткий срок рассчитаться по своим счетам, но чуть медленнее, чем в предшествующие периоды.
Операционный цикл предприятия показывает, какой период времени проходит с момента начала производства, до момента полной оплаты товаров и услуг компании. На предприятии постепенно снижается продолжительность операционного цикла (с 24 в 2008 году до 21 в 2010 году), что, несомненно, является положительным фактором развития компании.
Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за товары и услуги (погашение дебиторской задолженности). Продолжительность финансового цикла на предприятии имеет отрицательное значение в 2008 и 2010 годах, это означает, что предприятие намного эффективнее управляет производственной деятельностью, чем финансовой.
Рассмотрим, как формируется прибыль предприятия. Это позволит установить связь между финансовой устойчивостью предприятия и его основной деятельностью, а также оценить возможные резервы для улучшения финансовых результатов деятельности предприятия.
На величине прибыли предприятия сказываются наиболее существенным образом: выручка от продаж, себестоимость и прочие операционные доходы. Рассмотрим влияние каждого из этих показателей.
Выручка от реализации неизменно растет в течение всего периода исследования и составляет в отчетном году 211396 тыс.руб., что на 40593 тыс.руб. больше чем в 2008 году.
Таблица 15 – Формирование прибыли МУ БГПАТП в 2008 – 2010гг.
| Показатели | 2008 год | 2009 год | 2010 год | Отклонение 2010 к 2008 гг |
| Доходы и расходы по обычным видам деятельности | ||||
| Выручка от реализации товаров, работ, услуг | 170803 | 179729 | 211396 | 40593 |
| Себестоимость | 303124 | 280924 | 331933 | 28809 |
| Валовая прибыль | -132321 | -101195 | -120537 | 11784 |
| Прибыль от продаж | -132321 | -101195 | -120537 | 11784 |
| Прочие доходы и расходы | ||||
| прочие доходы | 218673 | 114887 | 130377 | -88296 |
| прочие расходы | 43721 | 15816 | 2240 | -41481 |
| Проценты к уплате | - | - | 2936 | 2936 |
| Прибыль до налогообложения | 42631 | -2124 | 4484 | -38147 |
| Отложенные налоговые активы | 35 | 34 | 34 | -1 |
| Отложенные налоговые обязательства | 1145 | 51 | 516 | -629 |
| Текущий налог на прибыль | 2460 | - | - | -2460 |
| Чистая прибыль | 39060 | -2209 | 3968 | -35092 |
Вместе с выручкой от реализации растет и себестоимость товаров и услуг компании, но рост себестоимости происходит медленнее – увеличение в 2010 году на 28809 тыс.руб. в 2010 году по сравнению с 2008 годом. Следует отметить, что в 2009 году на предприятии сумели добиться снижения себестоимости на 22200 тыс.руб.
Так как себестоимость превышает выручку от продаж, то предприятие формирует отрицательную валовую прибыль, то есть валовый убыток: -120537 тыс.руб. в отчетном году.
Прочие доходы и расходы оказывают существенное влияние на формирование чистой прибыли предприятия. В первую очередь это относится к прочим операционным доходам, которые составляют 130377 тыс.руб. в 2010 году, превышая тем самым размер валового убытка компании. В 2008 году размер прочих доходов составлял 218673 тыс.руб, тем самым превышая величину выручки от реализации.
Прибыль до налогообложения составила в 2010 году 4484 тыс. руб., что почти в 10 раз меньше чем аналогичный показатель 2008 года (42631 тыс.руб.)
Чистая прибыль предприятия в 2010 году составила 3968 тыс.руб, что намного меньше аналогичного значения 2008 года (39060 тыс.руб.), но учитывая, что в 2009 году предприятие получило чистого убытка на сумму 2209 тыс.руб., можно говорить об улучшении финансового состояния компании.
Прибыль, полученную предприятием можно рассматривать не только в абсолютном выражении, но и использовать для расчета показателей рентабельности (прибыльности) деятельности предприятия.
Таблица 16 – Оценка показателей рентабельности деятельности МУ БГПАТП за 2008 – 2010гг.
| Показатели | 2008 год | 2009 год | 2010 год | отклонение 2009 к 2008гг | отклонение 2010 к 2009гг |
| Рентабельность продаж, % | -77,47 | -56,30 | -57,02 | 21,17 | -0,72 |
| Рентабельность активов, % | 26,45 | -1,16 | 2,17 | -27,61 | 3,32 |
| Рентабельность собственного капитала, % | 60,88 | -2,43 | 4,46 | -63,32 | 6,89 |
| Рентабельность основного капитала, % | 36,46 | -1,48 | 2,37 | -37,94 | 3,85 |
| Рентабельность издержек, % | 12,89 | -0,79 | 1,20 | -13,67 | 1,98 |
Значение рентабельности продаж предприятия за весь период исследования остается отрицательным, то есть предприятие терпит убытки, осуществляя свою деятельность. Значение данного показателя в отчетном году составляет: -57,02%. Следует заметить, что в 2008 году величина убыточности была намного больше: -77,47%, то есть можно отметить некоторые положительные изменения данного показателя.
Рентабельность активов изменялась без выраженной тенденции к росту или снижению. В 2008 году за счет высокой полученной прибыли (39060 тыс.руб.) значение рентабельности активов составило 26,45%, а уже в 2009 году -1,16% (так как предприятие получило чистый убыток в размере 2209 тыс.руб.). В отчетном году значение данного показателя выросло на 3,32% по сравнению с предыдущим и составило 2,17%. Рентабельность активов один из наиболее важных показателей, используемых при анализе финансового состояния компании.
Рентабельность собственного капитала составила 4,46% в 2010 году, что намного меньше аналогичного показателя 2008 года (60,88%), когда 1 рубль инвестированный в собственный капитал компании приносил 61 копейку дохода.
Также как и остальные показатели рентабельности, прибыльность основного капитала достигла своего максимального значения в 2008 году – 36,46%, минимального в 2009 году: -1,48%, а в отчетном периоде составляет 2,37%.
Рентабельность издержек показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Значение данного показателя в 2010 году составляет 1,2%.
Анализ финансового состояния предприятия позволил выявить слабые и сильные стороны функционирования предприятия, на основе полученных в текущем разделе данных можно сделать следующие выводы:
- платежеспособность компании ухудшается в течение всего периода исследования и в отчетном году предприятие является неплатежеспособным. Динамика коэффициентов ликвидности позволяет сделать вывод об отсутствии у предприятия внутренних резервов для восстановления платежеспособности
- финансовую устойчивость компании можно охарактеризовать как недостаточную: собственных оборотных средств не хватает для формирования запасов, а в 2010 году не хватает и общей суммы источников финансирования, однако относительные коэффициенты финансовой устойчивости свидетельствуют об относительно устойчивом состоянии компании