Смекни!
smekni.com

Создание и управление компанией за рубежом (стр. 4 из 9)

В результате картина современной международной эконо­мической жизни создается прежде всего теми компаниями, которые не только активно торгуют с зарубежными странами, но и активно инвестируют там. Менеджеры развитых и мно­гих развивающихся стран считают, что их рынок — весь мир, прежде всего страны их региона, а для работы на этом рынке уже нельзя ограничиться одной только торговлей, а нужно все интенсивнее инвестировать за рубежом, создавая там свои отделения, дочерние и ассоциированные фирмы. С их точки зрения, это надежный способ проникновения и расширения присутствия их фирм на внешнем рынке.

Для компаний многих стран производство товаров и услуг за рубежом уже стало очень важным способом работы на внеш­нем рынке. Компании США и Японии реализовывают таким образом соответственно минимум половину и четверть всей продаваемой ими за рубежом продукции.

1. Направления вывоза прямых инвестиций

По данным Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), на развитые страны с рыночной экономи­кой приходится около 90% вывоза и около 80% ввоза мирового ежегодного объема прямых инвестиций. Таким образом, движение прямых инвестиций идет прежде всего между развитыми странами. Так, к 1993 г. аккумулированные прямые ин­вестиции американских ТНК достигли 487 млрд., а прямых инвестиции компаний из других стран на территории самих США — 420млрддолл. Для Великобритании эти показатели составили соответственно 246 млрд. и 199 млрд., Японии -248 млрд. и 16 млрд., Франции — 138 млрд. и 108 млрд., Гер­мании — 136 млрд. и 60 млрд. долл.

Велико участие в международном движении даже малых и средних развитых стран с рыночной экономикой. Так, компа­нии Швейцарии к 1993 г. накопили за рубежом 73 млрд. долл. прямых инвестиций, а в самой -Швейцарии иностранные пря­мые инвестиции в начале того же года составили 32 млрд. долл. Для Испании соответствующие показатели к 1992 г. состави­ли 21 млрд. и 56 млрд. долл.

Значение развивающихся стран с рыночной экономикой и стран с переходной экономикой (постсоциалистических) в международном движении прямых инвестиций невелико, хотя и возрастает. Так, развивающиеся страны за 1994 г. при­влекли 84 млрд. и вывезли 33 млрд. долл. прямых инвестиций (в 1987 г. соответственно 14 млрд. и 3 млрд. долл.). Вся Вос­точная Европа в том же году привлекла только 6 млрд. долл. прямых инвестиций, хотя и это был заметный рост. Особенно быстро растет ежегодный приток прямых инвестиций в Ки­тай — 4 млрд. долл. в 1991 г., 11 млрд. в 1992 г., 26 млрд. в 1993 г. и 35 млрд. в 1994 г.

Во многих странах филиалы зарубежных ТНК производят значительную часть готовой продукции. В 1990 г. они выпус­тили около половины продукции обрабатывающей промыш­ленности Канады и Ирландии, около четверти — Великобри­тании и Франции, около одной седьмой — США, Германии и Швеции. Соответственно велика доля ТНК во внешней тор­говле этих стран. В США торговый обмен между ТНК и их зарубежными филиалами составляет более 40% американско­го импорта и 35% американского экспорта.

Заметим при этом, что в большинстве случаев, хотя и не всегда, вывоз прямых инвестиций и экспорт товаров не заме­няли, а дополняли друг друга. По крайней мере, данные о динамике вывоза американских и японских инвестиций в страны ЕС и о динамике американского и японского экспорта то­варов в ЕС в 80-е гг. говорят, что эти потоки шли (и даже колебались) параллельно. Конечно, в отдельных случаях про­изводство товаров и услуг в зарубежных филиалах может заменить их ввоз, но обычно зарубежные филиалы компенси­руют это ввозом других товаров и услуг: например, вместо ввоза готовых автомобилей ввозятся узлы и детали для после­дующей сборки автомобилей на месте и т. п.

Основная часть прямых инвестиций размещена в обраба­тывающей промышленности. Так, по данным за 80-е гг., в за­рубежную обрабатывающую промышленность вложено 57% японских, 55% германских, 35% американских и 31% англий­ских прямых инвестиций. Падает доля вложений в добыва­ющую промышленность, растет доля вложений в сферу ус­луг, включая транспорт и торговлю. Из 20 нефинансовых ТНК, крупнейших в мире по величине зарубежных активов, 8 дейст­вовали преимущественно в электронной, 2 — в пищевой про­мышленности, 5 — в автомобилестроении, 5 — преимущест­венно в нефтегазодобыче и нефтепереработке. В отдельные годы в эту двадцатку входили ТНК химической промышлен­ности, ТНК по производству машин и оборудования, а также чисто торговые (из Японии).

2. Мотивы вывоза прямых инвестиции

Осуществляя прямые инвестиции за рубежом, компании руководствуются преимущественно одним из следующих сооб­ражений.

1. Основная часть прямых капиталовложений за рубежом предназначена для организации производства товаров и ус­луг на месте.

2. Значительная часть прямых инвестиций осуществляется по технико-экономическим причинам и нацелена на создание за рубежом собственной инфраструктуры современных внешне­экономических связей (складов, баз подработки, транспортных предприятий, банков, страховых компаний и т. д.), иными сло­вами, товаро- и услугопроводящей сети, преимущественно для сбыта товаров и услуг, произведенных в стране-экспортере.

3. Часть инвестиций вывозится в рамках так называемого бегства капитала. Капитал “бежит” даже из развитых стран со стабильной экономикой и невысокими налогами в те страны и территории, где налоги еще ниже и где больше возмож­ности укрыть часто незаконно нажитые средства, прежде всего в так называемые налоговые гавани и офшорные центры. Однако наиболее характерно бегство капитала из стран с не­стабильной экономической, социальной и политической жизнью, высокими налогами и инфляцией, жесткими ограничениями на хозяйственную деятельность, а также с высоким уровнем экономической преступности. Капитал оттуда “бежит” не толь­ко и не столько в целях получения за рубежом более высокой прибыли, сколько в поисках более “спокойной” и менее кон­тролируемой хозяйственной жизни. Поэтому подобный капи­тал вывозится не только в налоговые гавани и офшорных центры, но и в крупные, средние и малые развитые страны с рыночной экономикой.

Таким образом, существует три основных мотива вывоза предпринимательского капитала. В рамках первого мо­тива вывоза капитала занимающиеся проблемами ТНК под­разделения ООН выделяют четыре наиболее типичных слу­чая прямых капиталовложений:

1) предпринимательская деятельность за рубежом осущест­вляется потому, что ввоз некоторых товаров или услуг в за­рубежную страну невозможен или затруднен из-за различ­ных ограничений (таможенных тарифов, квот) или из-за свойств этих товаров и особенно услуг, как, например, нередко бывает в отраслях сферы услуг, где часто единственный способ про­дать услугу покупателю — это произвести услугу на месте. Типичными примерами являются сборка автомобилей, техни­ческое обслуживание машин и оборудования;

2) торговля с другой страной ведется без существенных огра­ничений, однако производство товаров и услуг на месте ока­зывается более дешевым, эффективным способом обслужива­ния этого зарубежного рынка, например из-за экономии на транспортных расходах;

3) страна приложения предпринимательского капитала ока­зывается наиболее дешевым местом производства товаров и услуг для их поставки на мировой рынок, включая и рынки страны происхождения инвестиций, как, например, часто бы­вает в странах Юго-Восточной Азии, где действует масса ино­странных предприятий по сборке бытовой электроники и т.п.;

4) вместо наращивания производства на родине с целью последующего экспорта производство организуется за рубежом из-за того, что для некоторых видов продукции, особенно технически сложных, важно послепродажное обслуживание, консультационные и другие услуги, требующие постоянного присутствия производителя на рынке. В этом случае собствен­ное производство в зарубежной стране часто более выгодно; чем организация там только сбытовой фирмы, и тем более выгоднее, чем сбыт через посредников.

Второй мотив был главным для созданных в преды­дущие десятилетия компаний с советским капиталом за рубе­жом (так называемых смешанных обществ — по терминоло­гии тех лет). Он определил появление за границей сети совзагранбанков, транспортно-экспедиторских и агентских компаний, а также многочисленных компаний по продаже эк­спортной нефти, древесины, алмазов, автомобилей, тракторов, станков, бытовой техники и т. д. В 90-е гг. этот мотив по-пре­жнему определяет причины создания за рубежом тысяч но­вых компаний с российским капиталом, занимающихся экспор­том и особенно импортом.

Однако ведущим для большинства новых компаний с рос­сийским капиталом за рубежом в 90-е гг. стал третий мотив (см. п. 2 гл. 2).

3. Режим для иностранных инвестиций за рубежом

В развитых странах с рыночной экономикой, большинстве развивающихся стран и стран с переходной экономикой дей­ствует принцип национального режима по отношению к ино­странным инвестициям. Так, принятая ОЭСР еще в июне 1976 г. Декларация о международных капиталовложениях и многона­циональных предприятиях рекомендует странам — членам ОЭСР “предоставлять предприятиям, действующим на их тер­ритории и принадлежащим или же контролируемым прямо или косвенно гражданами другой страны-члена ... режим в соот­ветствии с их законами, постановлениями и административной практикой, учитывающей международное право, и не менее бла­гоприятный, чем тот, который предоставляется в аналогичных случаях местным