Общий коэффициент покрытия .
В финанс. теории существует примерный норматив данного показателя - он называется общий коэффициент покрытия. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его балансовым данным. Для такой оценки надо определить сколько оборотных средств должно остаться в активе предприятия после погашения текущих долговых обязательств на др. нужды, а именно, на бесперебойное ведение производственного процесса погашение долгосрочных обязательств. Кроме того, современные условия предприятия требуют, чтобы при определении общего коэффициента покрытия была взята в расчет, в качестве источника погашения краткосрочных обязательств вся дебиторская задолженность. Но среди дебиторов есть и неплатежеспособные покупатели и заказчики, которые по разным причинам не оплатят продукцию предприятия. К1 = (Кр + Мп + Дб / Кр) = 1 + (Мп + Дб / Кр) К1 - общий коэффициент покрытия Кр - величина краткосрочной задолженности всех видов Мп - материальные ресурсы, необходимые для бесперебойного ведения производственного процесса Дб - безнадежная дебиторская задолженность Необходимые для бесперебойного осуществления деятельности предприятия производственные запасы определяются исходя из того, что в каждый данный момент времени часть производственных запасов находится в пути, другая часть - на приемке, разгрузке, складировании и подготовке к производству. Кроме того, материалы находятся на складе в виде текущего и страхового запаса, что также необходимо для нормального хода производства. Если рассчитать, сколько времени производственные запасы находятся на всех отмеченных выше стадиях в соответствии с фактически складывающимися у предприятия условиями, то это и будет необх. размер производственных запасов. Расчет ведется в днях, поэтому изменения цен не влияют на его результаты. Если в течении определенного времени предприятие заключает договоры с одними и теми же поставщиками сырья и материалов, то расчет необходимого времени нахождения материалов в пути производится след. образом: По фактическим данным предыдущего квартала определяется средний остаток, оплаченных материалов в пути. Для этого складываются остатки на начало каждого месяца квартала, а полученная сумма делится на три. Затем по фактическим данным того же квартала определяется однодневный расход сырья и материалов в производстве. Материальные затраты по квартальному отчету о себестоимости делятся на 90 (число дней квартала). Время пребывания средств в транспортном запасе - это частное от деления величины средних остатков материалов в пути на средний однодневный расход материалов в производстве. Время пребывания материалов на приемке, разгрузке, складировании и подготовке к производству, также определяется в днях по фактически сложившимся данным. Это время, как правило, очень незначительно, поэтому им можно пренебречь при расчете необходимых производственных запасов, если речь не идет о производстве технология которого требует специального подготовительного периода, предшествующего использованию материалов в производстве. Время нахождения материалов на складе в виде текущего запаса определяется в зависимости от надежности поставок материалов. Если эта надежность достаточна, то его можно принять как половину среднего интервала между поставщиками, фактически сложившегося в предыдущем квартале. Интервал берется как средневзвешенная величина интервалов поставок по основным видам материалов. Если поставки осуществляются с перебоями, то время нахождения материалов на складе лучше определить исходя из интервала между запусками материалов в производство. При принятии этого варианта текущий запас м.б. определен равным числу дней интервалов между запусками или превышающим его. В какой степени текущий запас должен превышать интервал между запусками производства, можно оценить лишь экспертно на самом предприятии с учетом выполнения договоров поставки за предыдущий квартал. Страховой запас обычно устанавливается в размере половины текущего запаса, однако в современных экономических условиях оправдана и более высокая его величина. Необходим. Размер производственных запасов в днях рассчитывается по основным видам материалов и сырья сложением числа дней транспортного, подготовительного, текущего и страхового запаса. Умножение этой суммы на однодневный расход материалов в производстве дает представление о необходимой величине производственных запасов для предприятия. Однодневный расход определяется с учетом индекса роста цен. Для банка, к которому предприятие обращается за кредитом представляет интерес, насколько ликвидные материальные активы предприятия, т.е. сколько материальных ценностей оно может продать в погашение долгов. Безнадежная дебиторская задолженность определяется экспертно. Каждое предприятие знает своих должников и имеет представление о реальности или нереальности погашения ими долгов. Т.о. по рассмотренной формуле можно рассчитать уровень общего коэффициента покрытия, являющегося главным показателем платежеспособности. Сравнение его с фактическим уровнем (по данным баланса) даст ответ на вопрос, достаточно ли платежеспособно предприятие на ту или иную дату.
Коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточной коэффициент покрытия, коэффициент чистой выручки.
Коэффициент абсолютной ликвидности. Он выражает отношение ден.средств к краткосрочной задолженности.
1. Промежуточный коэффициент покрытия. Он выражает отношение суммы ден.средств и дебиторской задолженности к краткосрочным заемным средствам.
3.Коэффициент чистой выручки. Он представляет собой частное от деления начисленного за анализируемый период износа и чистой прибыли на выручку от реализации продукции. Смысл этого коэффициента состоит в том, что он измеряет долю свободных ден.средств в выручке от реализации. Если рассматривать выручку от реализации как сумму себестоимости и прибыли, то она состоит из следующих элементов: материальные затраты, средства на оплату труда, отчисления от средств на оплату труда в гос. фонды, износ, прочие затраты, прибыль. Из перечисленных элементов, полученные в составе выручки от реализации материальные затраты, средства на оплату труда, отчисления в гос. фонды и прочие затраты пойдут на неотложные платежи, связанные с воспроизводственным процессом. Часть прибыли пойдет на уплату налогов. Оставшаяся после уплаты налогов чистая прибыль и начисленный износ, останутся в денежной форме в обороте предприятия. Суммарная величина чист. Прибыли и начисленного износа называется чистой выручкой. Платежеспособность предприятия оценивается в процентном отношении чистой выручки к выручке от реализации. Но к сожалению, существующая система налогообложения прибыли не позволяет принимать всю чистую прибыль в качестве свободных денежных средств предприятия. Это связано с характером льгот, установленных по налогу на прибыль. Их можно разделить на две группы:
1. Льготы, на основании которых уменьшается сумма налога на прибыль и увеличивается чистая прибыль в связи с особенностями предприятия и его деятельности. Эти льготы имеют цель увеличения прибыли для развития таких предприятий.
2. Льготы, которые предоставляются всем предприятиям при условии расходования чист. Прибыли на определенные цели, а именно: направление средств на капитальные вложения производственного и непроизводственного назначения, капитальные вложения в природоохранные мероприятия, затраты на содержание объектов и учреждений здравоохранения и др. объектов социально-оздоровительного значения и жилищного фонда.
Льготы, перечисленные в первой группе, ведут к увеличению чистой прибыли предприятия и свободных ден.средств. Льготы же второй группы имеют такой характер, что увеличивают чистую прибыль, но не увеличивают свободные денежные средства. Условием для уменьшения налога на прибыль в соответствие с льготами этой группы является регламентация направлений расходования чистой прибыли в форме целевых вложений. Как только предприятие перестанет использовать прибыль на цели, являющиеся основанием для льгот по второй группе, налог на прибыль увеличивается, а чистая прибыль уменьшается. Поэтому в соответствии с задачами финансового анализа вводится понятие: «чистая прибыль в свободном распоряжении». Это чистая прибыль за вычетом сумм, используемых по направлениям соответствующим льготам 2-ой группы. Коэффициент чистой выручки будет сопоставимым, если в каждом из периодов, в которых он рассчитывается, определять его как отношение суммы начисленного износа и чистой прибыли в свободном распоряжении к выручке от реализации продукции. По предприятиям, не пользующимся льготами 2-ой группы, он совпадает с традиционным коэффициентом чистой выручки. Сопоставимости коэффициентов чистой выручки в разные периоды может препятствовать еще одно обстоятельство, связанное с действующим порядком налогообложения прибыли. Доля чистой прибыли в выручке от реализации формируется не только под влиянием уровня рентабельности продукции и величины налога на прибыль, но еще и под влиянием величины налога на превышение средств на оплату труда по сравнению с нормируемой величиной этих средств. Это самая неустойчивая сумма платежей в бюджет за счет прибыли. Коэффициент чистой выручки, сложившейся в данном периоде, необходимо для распространения на след. период откорректировать в случае роста средней зарплаты на предприятии в более высоком темпе, чем официальный индекс для минимальной зарплаты.