Анализ финансового состояния предприятия 27 (стр. 7 из 11)
Представленный расчет показывает, что размер чистых активов предприятия по сравнению с началом года увеличился на 76 тыс. рублей, и составил на конец отчетного периода 1766 тыс. рублей, что в 1,104 раз покрывает уставный капитал. Доля чистых активов в имуществе предприятия больше 50%, следовательно, предприятие потенциально платежеспособно, хотя ее показатели и снизилась по сравнению с прошлым годом на 9 %.
Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности нужно сравнивать показатели балансового отчета предприятия по различным группам активов и обязательств.
Для определения платежеспособности предприятия используется абсолютный показатель превышения всех активов над внешними обязательствами (долгосрочными и краткосрочными). Если предприятие не в состоянии выполнить внешние обязательства за счет всех активов, оно может быть признано неплатежеспособным.
Для более точной оценки платежеспособности изучаются величина чистых активов и их динамика. К активам, участвующим в расчете, относят денежное и не денежное имущество предприятия, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Таблица 4
Группировка текущих активов по степени ликвидности.
| Текущие активы | На начало года | На конец года |
| Наиболее ликвидные активы | ||
| Денежные средстваКраткосрочные финансовые вложения | 95 20 | 172 24 |
| Итого по первой группе | 115 | 196 |
| Быстро реализуемые активы | ||
| Дебиторская задолженность (в течении 12 месяцев) | 79 | 84 |
| Итого по второй группе | 79 | 84 |
| Медленно реализуемые активы | ||
| ЗапасыДолгосрочные финансовые вложения | 590 80 | 641 82 |
| Итого по третьей группе | 670 | 723 |
| Трудно реализуемые активы | ||
| Внеоборотные активыДебиторская задолженность (более 12 месяцев)Долгосрочные финансовые вложения | 1137 6 -80 | 1304 10 -82 |
| Итого по четвертой группе | 1063 | 1232 |
Группировка текущих пассивов по степени ликвидности.
| Текущие пассивы | На начало года | На конец года |
| Наиболее срочные обязательства | ||
| Кредиторская задолженностьЗадолженность участникам по выплате доходовПрочие краткосрочные обязательства | 142 --- --- | 262 --- --- |
| Итого по первой группе | 142 | 262 |
| Краткосрочные пассивы | ||
| Краткосрочные кредиты и заемные средства | 81 | 80 |
| Итого по второй группе | 81 | 80 |
| Долгосрочные пассивы | ||
| Долгосрочные кредиты и заемные средства | --- | --- |
| Итого по третьей группе | --- | --- |
| Постоянные пассивы | ||
| Капитал и резервыДоходы будущих периодовРезервы предстоящих расходов | 1600 8 36 | 1666 10 35 |
| Итого по четвертой группе | 1644 | 1711 |
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 ≥ П1 ; А2 ≥ П2 ; А3 ≥ П3 ; А4 ≤ П4 .
Изучение групп активов и пассивов за период позволяет установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности. На основании баланса ликвидности выполним анализ ликвидности (таблица 5).
Таблица 5
Анализ ликвидности баланса предприятия
АКТИВ | ПАССИВ | Платёжный излишек или недостаток, тыс. руб. | |
| Начало года | Конец года | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| А1 | П1 | -27 | -66 |
| А2 | П2 | -2 | 4 |
| А3 | П3 | 670 | 723 |
| А4 | П4 | -581 | -479 |
Как отмечено ранее, баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
По данным расчетам два первых неравенства имеют знак, отличный от установленного в оптимальном варианте, поэтому ликвидность баланса будет отличаться от абсолютной. При этом недостаток средств одной группы активов компенсируется их избытком в другой группе, хотя компенсация происходит лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Таблица 6
Оценка платежеспособности и ликвидности.
| Показатель | На начало отчетного года | На конец отчетного года | Отклонения | |
| абсолютное (+,-) | относител. (%) | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1.Основной капитал | 1670 | 1860 | 190 | 111,38 |
| 2.Активы в запасах | 590 | 641 | 51 | 108,64 |
| 3.Долгосрочные обязательства | 0 | 0 | 0 | 0,00 |
| 4.Краткосрочные обязательства | 267 | 387 | 120 | 144,94 |
| 5.Оборотные активы | 800 | 943 | 143 | 117,88 |
| 6.Краткосрочные финансовые вложения | 20 | 24 | 4 | 120,00 |
| 8.Дебиторская задолженность (в течение 12 мес) | 79 | 84 | 5 | 106,33 |
| 9.Имущество предприятия | 1647 | 1863 | 216 | 113,11 |
| 10.Показатель общей платежеспособности | 8,464 | 6,463 | -2,002 | 76,35 |
| 12.Коэффициент текущей ликвидности(5/4) | 2,996 | 2,437 | -0,559 | 81,34 |
| 13.Коэффициент быстрой ликвидности(6+8)/4 | 0,371 | 0,279 | -0,092 | 75,26 |
| 14.Коэффициент абсол. ликвид. (ДС+6)/4 | 0,430 | 0,506 | 0,076 | 117,67 |
| 15.Уточнен.коэфф.ликвидн., скоррект. с учетом авансов выд.и получ.(ДС+6+8-АВвыд)/(4-АВпол) | ||||
| 0,632 | 0,718 | 0,086 | 113,61 | |
| 16.Коэффициент критической ликвидности | ||||
| (6+8)/4 | 0,371 | 0,279 | -0,092 | 75,26 |
Вывод:
Анализ показывает, что наблюдается тенденция снижения коэффициента критической ликвидности, который снизился за рассматриваемый период на 0,092 и составил на конец года 0,279. При этом коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,559. Если его значение гораздо ниже оптимального (1 - 2), то краткосрочные обязательства (текущие пассивы) предприятия превышают текущие активы, а его финансовое положение не благополучное. Для потенциальных партнеров финансовый риск заключения сделок значительно повышается.
Коэффициент текущей ликвидности показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. Удовлетворяет обычно коэффициент >2. в нашем случае он равен 2,996 – на начало отчетного периода, 2,437 – на конец отчетного периода.
Коэффициент критической ликвидности – отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-0,8. У исследуемого предприятия этот коэффициент ниже нормы и снизился на 0,092 пункта на конец периода исследования. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Значение коэффициента признаётся достаточным, если он составляет 0,20-0,25. Если предприятие в текущий момент может на 20-25% погасить все свои долги, то его платёжеспособность считается нормальной. У анализируемого предприятия величина этого коэффициента на начало периода достаточная, но к концу года снизилась до величины 0,279.
Коэффициент восстановления платёжеспособности определяется по формуле как отношение расчётного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчётного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчётного периода в пересчёте на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.
К1ф + 6 / Т (К1ф – К1н)КЗ = К1 норм
где:
К1ф – фактическое значение (в конце отчётного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);
К1н – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчётного периода;
К1норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2;
6 – период восстановления платёжеспособности в месяцах;
Т – отчётный период в месяцах.
КВ = 2,996 + 0,5 х (2,437 – 2,996) / 2 = 1,358
Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий величину 1,358 согласно выполненному расчёту (принимающий значение больше 1), рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время есть реальная возможность восстановить платежеспособность.
Анализ оборачиваемости оборотных средств хозяйствующего субъекта и величина высвобождения (или дополнительного вовлечения) денежных средств из оборота (в оборот) в результате ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств. Определить величину производственного цикла.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью, которая исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчётный период (коэффициент оборачиваемости). Продолжительность одного оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период: