Анализ финансового состояния 8 (стр. 11 из 20)
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.
Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. В зависимости от степени ликвидности, т.е. способности и скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы.
Таблица 5 - Группы активов предприятия за отчетный период, 2009 год
| Активы | Пассивы | ||||||
| Название группы | Обозначение | Состав | Значение показателя, тыс.руб. | Название группы | Обозначение | Состав | Значение показателя, тыс.руб. |
| Наиболее ликвидные активы | А1 | (стр. 260 + стр. 250) | 1869 | Наиболее срочные обязательства | П1 | (стр. 620 + стр. 630) | 1022 |
| Быстро реализуемые активы | А2 | (стр. 230 + стр. 240 + стр. 270) | 358 | Краткосрочные пассивы | П2 | (стр. 610 + стр. 650 + стр. 660) | - |
| Медленно реализуемые активы | А3 | (стр. 210 + стр. 220) | 4583 | Долгосрочные пассивы | П3 | (стр. 590) | - |
| Трудно реализуемые активы | А4 | (стр. 190 + стр. 230) | 15681 | Постоянные пассивы | П4 | (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) | 21470 |
| Итого активы | ВА | 22491 | Итого пассивы | ВР | 22492 | ||
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее неравенство:
| А1>=П1 |
| А2>=П2 |
| А3>=П3 |
| А4<=П4 |
В данном случае соблюдаются все четыре неравенства, значит баланс считается абсолютно ликвидным.
Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Данные коэффициенты рассчитаны в сводной таблице 6.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и определяется по формуле:
где ПА - это итог второго раздела баланса формы № 1 (строка 290) за вычетом строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
VП - краткосрочные долговые обязательства - это итог пятого раздела баланса.
В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности (менее 12 месяцев) к краткосрочных обязательствам.
В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:
Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.
Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:
Кол = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3)
Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.
В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).
Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.
Таблица 6 - Показатели платежеспособности (ликвидности) ООО «Пассажирское автотранспортное предприятие - 2».
| Коэффициенты | Нормативное ограничение | На конец 2007 года | На конец 2008 года | На конец 2009 года | Отклонение 2009 к 2007 (+, -) |
| 1.Абсолютной ликвидности | > 0,2-0,25 | 0,5446 | 0,7428 | 0,5964 | 0,0518 |
| 2.Промежуточный коэффициент покрытия (быстрой ликвидности) | > 0,1 | 0,5775 | 1,2588 | 0,7068 | 0,1293 |
| 3.Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) | > 2,0 | 1,1165 | 1,9437 | 2,1729 | 1,0564 |
| 4.Коэффициент общей платежеспособности | > 2,0 | 2,9324 | 3,7457 | 3,3492 | 0,4168 |
Вывод к таблице 6:
На конец 2009 года коэффициент текущей (общей) ликвидности укладывается в норму (2,17) по сравнению с предшествующими периодами, это говорит о том, что у предприятия достаточно средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Следует также отметить положительную динамику – в течении рассматриваемого периода коэффициент вырос на 0,23.
Значение коэффициента быстрой ликвидности в данном случае составило 0,71, это говорит о недостатке у «ПАТП-2» ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.
Отрицательным моментом является снижение коэффициента общей платежеспособности. На конец 2009 г. по сравнению с концом 2008 года он снизился на 0,397 пункта. Но этого хватит, чтобы погасить все внешние обязательства.
Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости.
Анализ финансовой устойчивости компании рекомендуется проводить как коэффициентным методом, так и с помощью анализа показателя «чистых активов».
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия:
1. коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
2. коэффициент автономии (финансовой независимости);
3. коэффициент маневренности собственного капитала;
4. коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов;
5. коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.
Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов. [Приложение ]
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.