Стратегия финансового оздоровления предприятия (стр. 3 из 11)
5) контроль за ходом выполнения прогнозов и управленческих решений.
Принятие оптимальных управленческих решений в условиях рынка возможно только при разработке нескольких альтернативных вариантов решения хозяйственных задач, что возможно только при системном подходе в комплексном экономическом анализе [30, с.151].
Основное содержание последующего стратегического развития предприятия, наиболее целесообразно с точки зрения комплексного подхода к управлению его производственно-хозяйственной деятельностью осуществлять по трем основным направлениям (этапам):
1) анализ финансовых результатов деятельности предприятия-объекта предполагаемых инвестиций;
2) анализ его финансовой состоятельности с оценками текущей платежеспособности и перспектив достижения или сохранения финансовой устойчивости в результате возможных (если они осуществимы) инвестиций;
3) разработка инвестиционных политик и стратегий с прогнозированием основных параметров – показателей финансовой состоятельности и результатов деятельности.
Общая схема формирования и анализа основных показателей финансово-хозяйственной деятельности представлена на рисунке 2.
Рисунок 2 - Общая схема формирования и анализа основных показателей финансово-хозяйственной деятельности.
Основная цель финансового анализа заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.
Всю совокупность факторов платежеспособности делят на две группы:
- внешние по отношению к предприятию, на которые оно не может влиять или его влияние незначительно;
- внутренние, проявляющиеся в зависимости от организации деятельности самого предприятия.
Среди внешних факторов необходимо отметить:
- угрозы конкуренции,
- покупательскую способность,
- потребительский выбор.
Среди внутренних – уровень показателей финансовой состоятельности:
- ликвидность,
- эффективность использования имущества,
- инвестиционную привлекательность.
Главным рецептом против наступления неплатежеспособности являются меры профилактического воздействия на технико-экономические показатели (параметры деятельности) предприятия, выражающиеся в принятии эффективных управленческих решений, обоснованных результатами систематического во времени, то есть непрерывного экономического анализа.
С ориентацией производственной, коммерческой, посреднической и других видов деятельности на требования внешнего и внутреннего рынков возникли принципиально новые, не традиционные ранее для отечественной хозяйственной практики задачи, реализуемые в рамках финансового управления и оздоровления предприятия (рисунок 3).
Рисунок 3 - Основные цели финансово-хозяйственной деятельности в рамках финансового управления предприятием
На такую целевую направленность может претендовать определенным образом структурированная система параметрического анализа, концепция (предмет и объекты, принципы, методология, структура, функции, состав и содержание задач, условий, методов и процедур их реализации) которой разрабатывается в аспекте управления финансовым оздоровлением предприятия [2, с.217].
Оценка финансового состояния - это признанный инструмент выявления неблагополучной ситуации в экономике организации. Она дает возможность не только констатировать улучшение или ухудшение положения организации, но и измерить вероятность ее банкротства, так как финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов.
Оценка финансового состояния предприятия является частью финансового анализа. Она характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние предприятия (ФСП) характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия.
Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структуры его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников. Основные задачи анализа финансового состояния – определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности [7].
Основными методами анализа финансового состояния являются:
- горизонтальный,
- вертикальный,
- трендовый,
- коэффициентный,
- факторный.
В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период.
Цель вертикального анализа – вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.
Трендовый анализ заключается в сопоставлении величин балансовых статей за ряд лет (или других смежных отчетных периодов) для выявления тенденции, доминирующих в динамике показателей.
Коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета.
При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов [4, с. 237].
В качестве базовых показателей анализа используется выручка, издержки производства, прибыль, рентабельность активов.
Исходя из достигнутых финансовых результатов и сложившейся конъюнктуры рынка товаров и ресурсов предприятия, устанавливаются наиболее реальные показатели их роста, а также маркетинговые направления их достижения: сегменты рынка продукции предприятия, цены и объемы производства по стратегическим и тактическим товарам, целевая прибыль и прогноз рентабельности, уровень прогнозной ликвидности.
Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния большую роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчетности, такие, как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.
Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формулируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния [10, с.132].
По мнению большинства авторов [9; 10; 29; 31; 32] анализ ФСП включает следующие блоки:
1. Оценка имущественного положения и структуры капитала.
2.Оценка эффективности и интенсивности использования капитала.
3.Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности.
4.Оценка кредитоспособности и риска банкротства.
Основное балансовое уравнение, лежащее в основе управления финансовыми ресурсами имеет вид:
А = СК + П (1)
Схематично его можно представить как на рисунке 4:
Рисунок 4 - Схема основного балансового уравнения
Сведения об имуществе предприятия содержатся в активе баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет его недвижимость, а какую - оборотные средства.
Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности, т. е. скорость превращения в денежную наличность. По этому признаку все активы подразделяются на долгосрочные (внеоборотные) (раздел I баланса) и текущие (оборотные) активы (раздел II баланса).
Цель анализа финансовой устойчивости - оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.
Важным показателем финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов. Он характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле:
С 1 + З 1+ Д 1  А = *100% (2) С 0 + З 0+ Д 0 |
 |  |
где: А - темп прироста реальных активов, %;
С 0, С 1 - основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки по нереализованным товарам, использованной прибыли соответственно на начало и конец года;
З 0, 3 1 - запасы и затраты на начало и конец года;
Д 0, Д 1 - денежные средства, расчеты и прочие активы без учета использованных заемных средств [19].
Агрегированную структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле [22]:
Оборотные активы
К ОА/ВА = (3)Внеоборотные активы
Пассивы организации (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности.